第一章 宏观政策对家电业影响分析
第一节 家电行业最新政策分析
一、四季度国内家电业政策解读
（一）数电产业优惠政策近期将出台
目前，广电总局下发了规范地面数字电视发展的通知。与此同时，国家有关部门也在正在积极制定加快制定数字电视产业发展的优惠政策，相关政策将涉及投融资、财政和税收、产业技术、运营与管理、业务发展、资费、三网融合、知识产权保护等各个环节，该政策将于近期出台。
数字电视有三种传输方式，有线、地面和卫星，地面数字电视广播系统与卫星、有线数字电视广播系统共同为受众提供全面广播覆盖，在这三种广播方式之中，地面数字电视是最根本、最普及也是技术难度最高的广播传输方式。随着相关优惠政策的出台以及广电总局对于地面数字电视发展整体规划，地面数字电视业务发展将更为快速、持续、有序。
地面数字电视产业化及业务启动，不仅仅需要接收芯片，更依赖于完整的地面数字电视系统的支撑。该系统包括前端的信源系统、发射系统、播出系统以及接收端的机顶盒、一体机及测试设备等。整个系统都需要符合国标的技术参数与格式，在此基础上才能进一步开展高清、移动、固定等各类应用，同时全面的产业推广还需要形成完整的产业配套技术体系及规范。
（二）家用空调安装规范国标起草正在进行
空调安装质量投诉近年来居高不下，空调安装技术水平参差不齐，怎样改变这一局面？要靠标准去规范引导。
日前，国家标准化管理委员会为推动以企业为主体的标准体制创新，向全社会公开征集家用电器国家标准起草单位，参与修订《家用和类似用途空调安装规范》（GB17790-1999），并作为强制性国家标准在业内推广实施。
通过层层选拔，海尔空调凭借强大的品牌实力和服务优势，在国内外十几家知名品牌中脱颖而出，一举拿下这项国标的起草、修订权。
空调素有“三分质量，七分安装”之说，安装是否规范，安装质量与空调的使用寿命和使用效果密切相关。
近年来，消费者对空调安装服务投诉日益增多，与空调安装不规范、安装质量不合格有很大关系。虽然近几年有一些行业标准和协会标准陆续出台，欲改变这一现状，但由于这些标准并不适合于全行业以及非强制性，因而仍没起到有效的规范和指导作用。此次国家标准化管理委员会推出试点修订的《家用和类似用途空调安装规范》标准，属于强制性国家标准，具有权威性，并通过公开征集国家标准起草单位，可以将龙头企业纳入其中，推动国标制、修订体制创新。
以不断“创用户感动”保持安装服务水平领先的海尔空调，制订了许多严格的安装服务规范，在业内形成良好的口碑，深受消费者欢迎。海尔空调人性化的服务深入人心，在13年间进行了15次安装和服务升级，许多个性化的创新举措，如安全配电、无尘安装等成为家喻户晓的典型范例。海尔自主创新的“自动无泥水钻”以绿色安装无污染、安装时间省一半的独特优势，成为“消费者最满意的服务方式”。在安装服务举措不断创新的同时，海尔始终严格要求自己，不仅制订并执行严格的安装服务规范，同时无泥安装、十项通检等服务高于国家标准。海尔连续四年蝉联用户满意度榜首，就是对海尔优质服务高度评价的最好体现。
据国家标准化管理委员会透露，负责《家用和类似用途空调安装规范》标准修订的工作组，目前正进入紧张的筹备、起草阶段。业内龙头企业参与、主导起草，将为国标体制的创新注入一股新的力量，将进一步推动我国空调行业整体安装服务水平的快速提高。
（三）电热毯新国标将出台规范和整顿市场
全国家用电器标准化委员会电热毯标准化工作组2006年11月15日在成都成立。国内9家电热毯行业的龙头企业领导人和全国家用电器标准化委员会、中国家用电器研究院等有关部门的专家出席了成立大会，成都彩虹集团担任工作组的组长。会上还形成了《电热毯、电热垫和电热褥垫》的国家标准讨论稿，讨论稿在全国家用电器标准化委员会审查复批后，有望成为国家标准。
此前家用电器的标准都是由一些科研院所制定，但标准的最终使用者却是企业。今年年初，全国家用电器标准化委员会开始考虑选取一个家电行业进行试点，实现标准制定单位由院所向企业的转移。电热毯标准化工作组成为了第一个试点行业，如果标准推行得不错，下一步将考虑对微波炉、暖手器等其他家用电器设立标准化工作组，力求使家电行业的标准规范化和具有可操作性。
（四）家用燃气灶新标准修订完毕
XX省多家企业生产无熄火保护装置的燃气灶，且生产数量较大，XX市场上也能买到危险燃气灶。为此，质检总局决定针对家用燃气灶生产企业开展全国范围的检查和整顿，重点检查内容是嵌入式燃气灶是否安装了熄火保护装置。
家用燃气灶新国标已经修订完毕，新标准出台后，有望对台式燃气灶的自动熄火保护功能也作出强制要求。新国标已进入批准阶段，待批准后将正式发布实施。
（五）洗衣机新标准3月开始执行
继冰箱和普通空调之后，从2007年3月1日起，不贴能效标识的家用洗衣机将不允许销售。国家相关部门发布《电动洗衣机能源效率标识实施规则》3个多月，沪上家电大卖场贴有能效标识的洗衣机尚不多见。
国美、永乐、苏宁等家电卖场内，冰箱和普通空调，五种不同的色彩条标出能效从低到高的等级。与之形成对比的是，在洗衣机销售区域难觅统一的能耗标识。各大品牌的样机上都贴着花花绿绿的宣传标识，有的突出超静音设计，有的强调超大液晶屏显示，有的宣传桶干燥防霉功能，有的叫卖超强力去污。部分产品也已打起节能旗号，例如西门子一款产品靠专有的节能球阀节水，LG的靠DD直接驱动省电，海尔等品牌设有预约功能，可以设置在低电价时段洗衣，省下电费。然而，林林总总的节水节电功能，没有按统一指标用统一标识告知，使消费者在比较不同品牌不同型号产品的节能水平时产生困难。
《电动洗衣机能源效率标识实施规则》适用于额定洗涤容量为1到13公斤的家用电动洗衣机。这是一种强制性的认证标准，能效标识共分5个等级，根据洗衣机的实测单位功效耗电量、用水量、洗净比来制定产品的能源效率等级，级别越高，耗能越大。
新标准门槛不算高，但因其捆绑考量的用水量、用电量、洗净比三项指标互相矛盾。洗衣机能效标识推出后，不但可以提高消费者的节能意识，而且可以推动更多节能产品上市，提高行业整体水平。
二、四季度国外家电产业政策解读
（一）法国将实施电子电器垃圾回收新制度
法国环境与能源管理所7日宣布，自11月15日起，法国将实施新的电子电器垃圾回收制度。今后，生产者必须负责废旧电子电器处理，销售商不得拒绝废旧电子电器回收。
新制度要求所有电子电器销售商在出售新产品时不得拒收顾客返回的同类废旧电子电器产品，生产厂家必须负责妥善处理这些废旧电子电器。同时，生产厂家还应帮助地方政府设立电子电器垃圾回收站。
新制度涉及的电子电器垃圾分三大类型：一是家用电器，包括洗衣机、电烤箱、冰箱、吸尘器、电暖气、电动缝纫机及电熨斗等；二是音像设备，包括电视机、收音机、录像机、录音机、音响及电子乐器等；三是电子办公设备，包括电脑、复印机、打印机、传真机、扫描仪及电话等。总而言之，凡是需要用电、电池或蓄电池才能运转的设备都属于必须回收之列。
根据法国环境与能源管理所提供的数据，目前，法国每年产生170万至200万吨电子电器垃圾，其中一半来自家庭，相当于平均每人每年产生约15公斤电子电器垃圾，而妥善回收处理的电子电器垃圾仅为平均每人每年2公斤。
法国环境与能源管理所表示，电子电器垃圾中含有铅、汞、镉、溴等大量有毒物质，实施新制度的目的一是提高电子电器垃圾的回收率和再利用率，二是减少环境污染。
今后，法国新销售的电子电器设备将全部标注回收费用，以提醒消费者回收处理这些产品需要高额费用，如处理一台电视机平均需要8欧元，一台电冰箱大约需要13欧元。
（二）欧盟将出台更严格家电节能法案
欧盟欲在2020年前完成节能20%的目标。电视机待机装置、电脑、热水器、洗衣机、空调等将成法案关注重点。
欧盟能源委员安德里斯·皮耶巴尔格斯目前正在主导制订欧盟新的节能法案。电视机待机装置、电脑、热水器等耗电产品将成为该法案的关注重点。这项法案旨在帮助欧盟每年削减1000亿欧元能源支出，同时把欧洲的环保标准推广至全球。
根据欧盟委员会的要求，新节能法案实施后，进入欧盟市场的全部汽车、电子产品等都必须符合更苛刻的节能标准。
皮耶巴尔格斯将在19日发表讲话，宣布欧盟2020年前完成节能20%的目标。他已经表示，希望从明年起，欧盟对12类产品实施更严格的节能要求，这些产品包括电脑、洗衣机、空调等。接下来，欧盟将采取一系列相关行动，包括减少二氧化碳排放以达到《京都议定书》标准，新建房屋必须采用新节能标准等。
皮耶巴尔格斯还表示，将对相关产品施行更严格的强制性标签计划。家用电器耗能约占欧盟总能源消费量的1/4，且呈现快速增长之势。为控制家用电器耗能的增长，欧盟要求市场上所有家用电器的生产企业和销售部门都有义务以标签形式明确标明电器的耗能参数和耗能级别，例如，是否符合欧盟92/75/EEC指令(标签计划“框架”指令)、2003/66/EC指令(电冰箱、冰柜及制冷设备)、 2002/31/EC 指令(空调)、98/11/EC指令(电灯)等。
另一方面，欧盟也鼓励企业开发节能技术。皮耶巴尔格斯表示，欧洲将从每年节约下来的1000亿欧元能源支出中提取一部分，对企业等机构的节能新技术开发行为进行补贴。
新一届欧盟峰会将于本周末在欧盟轮值主席国芬兰举行。皮耶巴尔格斯的节能法草案将在会上发布。此次峰会上，欧盟各国领导人还将就欧盟过分依赖进口能源的问题进行讨论。
在过去10年间，欧盟市场的各电器生产商主动将节能技术用于相关产品，已帮助减少耗能40%，但目前业内普遍担心新法案的通过可能对制造商过于苛刻。
近年来，欧盟在节约能源、提高能源利用效率方面投入了巨大关注，并将其与实现《京都议定书》确定的减排义务、发展可再生能源和确保能源安全供应并列为欧盟能源政策的四大目标。
（三）美国拟对音视频产品等实施能效法规
近日美国加利福尼亚州发布了TBT通报，将对音视频产品及其电源装置、数字电视适配器等三种产品分阶段实施能效法规，截止日期为2007年1月1日。由于此三类产品均是我国出口重点商品，国家质检总局特提请出口企业应密切关注此项通报，积极参与评议工作。
依据该法规的规定，对音视频产品的能效要求已于2006年1月1日起实施,具体产品如电视机的视频及DVD录放机的被动待机功耗均不得超过3瓦等。
对电源装置分两个阶段实施：第一阶段从2007年7月1日起实施,对铭牌功率小于10瓦的电源装置,要求空载功耗不得超过0.5瓦；铭牌功率在10~250瓦的电源装置，空载功耗不得超过0.75瓦；铭牌功率越高，要求达到的功率因数也越高。第二阶段从2008年7月1日起实施，对于所有的电源装置，要求空载功耗不得超过0.5瓦；对功率因数的要求也有所提高。对数字电视适配器，2007年1月1日起被动待机功耗不得超过1瓦，开机功耗不得超过8瓦。
该法规涉及的三类产品均是我国出口重点商品，以电视机为例，2005年出口金额达84.1亿美元，其中美国为主要的目标市场。而对照国内产品的能效水平，以彩色电视机为例，根据2005年中国彩色电视机国家能效标准技术支持报告的研究成果，在253个测试样品中待机功耗的平均值为7.3瓦，待机功耗不超过3瓦的电视机产品比例仅为6%，而数字电视适配器待机功耗不超过1瓦的电视机产品为零，与美国的要求相距甚远。
因此，质检总局建议相关部门及有关企业应密切关注此项通报，积极参与评议工作，提高相关技术和标准水平，争取将该法规对我国出口的影响降至最低。
第二节 影响家电行业的要素分析
一、影响因素一：人民币升值
人民币汇率进行调整显而易见地会对家电行业出口带来较大冲击。主要原因在于，我国主要家电出口企业和产品在世界市场上市场占有率不高，品牌效应弱，主要的竞争优势在于低劳动力成本带来的低价格。人民币汇率调整带来的成本上升几乎不可能通过出口价格调整予以转嫁，全行业的出口和利润水平明显会受到冲击。
但是，从长远角度看，人民币汇率调整对家电行业的健康发展也有相当大的积极作用。首先，人民币汇率调整带来全行业出口成本上升，经营环境严峻，首当其冲会淘汰相当一批规模小、经营管理不善的企业，市场集中度会明显上升，有利于优化龙头企业的生产和经营环境，进而促进产业结构的优化。
其次，目前我国已经有一批实力较强的家电企业率先“走出去”，开始了国际化发展的进程，人民币调整后企业资产将增值，“走出去”的成本下降，会有力地促进我国家电企业的国际化发展。
（一）对彩电行业影响
根据彩电业的特点，短期看人民币升值对彩电出口会产生较大的冲击，但从长期看，人民币升值会加快国内产业组织结构的优化进程、加快国内企业的国际化进程。
中国彩电年产量7328.8万台，占全球1.33亿台的55%，出口2772.5万台，占全球销量的21%。不过由于我国彩电产品的附加值较低，目前彩电行业出口利润率约在3%左右，人民币升值对彩电出口的冲击将是严重的。人民币升值3%，利润率会下降20%左右；人民币升值5%，利润率会下降32%左右；人民币升值10%，利润率会下降63%左右；若人民币升值超过15.8%，则利润率为零。
我国彩电业产业集中度较高，国际化程度也比较高，因此，长期看，人民币升值对产业的发展将产生一定的促进作用。但人民币的升值将进一步缩小小公司出口的回旋余地，客观上推动了中国家电业的洗牌过程，强者越强，弱者越弱。同时也促进了企业间的分工，有人去做大、做规模，有人去做精、做细，有人去专攻局部市场，促使中国家电企业进入国际市场更加有序化。
与此同时，由于为了争夺国际市场，我国家电企业，比如海尔、TCL等企业早就跨出了国门，因此，一方面，迫于人民币升值，会加速全球布局的进程，另一方面，人民币升值会使这些企业的资产增值,国际化进程会更容易。
（二）对空调行业影响
人民币升值对空调业的出口负面影响较大，而对国内市场却不会产生多大正面影响。我国空调总产销量已居世界首位，年销售量占全球的销量的30%，有45%的产品出口，占世界市场份额10%以上。但是，由于国内企业普遍缺乏核心技术，压缩机等高附加值的核心部件主要依赖进口，因此，价格竞争仍是主要竞争手段之一。近几年空调出口价格持续走低，目前，国内空调出口基本上是自有品牌厂商和从事OEM、CKD、SKD等出口方式的企业各占半壁江山。
人民币汇率调整将使得大部分自有品牌出口厂商陷入两难境地。如果出口产品美元售价不变，本来就很狭窄的利润空间会受到利率变动的进一步挤压；如果出口美元售价进行上调，销量必然发生明显萎缩，甚至会被挤出市场。而从事OEM、SKD、CKD等方式进行出口的企业，本身实力较弱，只能凭借劳动力成本优势赚取加工费，由于人民币汇率调整后劳动力成本必然相应上升。因此，对出口而言，人民币3%-5%的升值幅度，就会使企业的出口处于零利润状态，大批企业将会退出市场。
与此同时，国内空调业面临两难选择，一方面，压缩机等进口器件的垄断性较强，特别是，原材料一直上涨，而价格变动的损失全部由空调厂商承担，产品利润不断被压缩。另一方面，面临激烈的市场竞争，国内企业产能严重过剩，库存积压。因此，从国内市场看，人民币升值不会给处于竞争劣势地位的空调厂商带来什么好处。
从总体上判断，短期内空调出口必然会大幅度萎缩，一大批实力较弱的企业被迫退出市场。中长期内看，空调行业必然发生较大规模的重组。
（三）对发展高端产品的影响
人民币升值，令出口难度相对增加，却对进口有利。因此，这将有利于中国高端平板电视的发展。
由于中国平板电视的面板目前主要从国外进口，人民币升值，将使面板的成本相对降低，从而加快平板彩电价格下调，有利于加快平板电视在国内的普及。
中国电子企业可以从国外买到更便宜的零部件，这有可能对本土电子配套业的发展带来一些不利的影响。中国机电产品的出口，以加工贸易为主，其比例已超过了90%，自有品牌出口较少。人民币升值主要影响自有品牌出口的一般贸易，而对“来料加工”型的加工贸易影响则会滞后一些。
中低端的普通显像管（CRT）彩电、收录机、组合音响等，将会是人民币升值后出口受较大影响的电子产品。但中国机电产品出口目前仍为中低端产品为主，以价格取胜。因此，中国企业今后不要过于依赖原有的成本优势。而且，随着国外反倾销壁垒、知识产权及环保手段的日益加强，单纯的成本优势已经越来越难发挥。所以，企业必须大力发展高端产品，提高出口的质量和效益。
（四）中金时代分析
国际市场、国内城市市场、国内农村市场构成了家电行业的三元市场格局。目前,我国家电产业已逐步发展成为全球主要的制造中心，大部分产品产出超过1/3销售到国际市场。
从上游关键部件配套能力看，空调的配套能力最强，CRT彩电次之，其余产品仍然依赖进口。由此可见,国际市场对我国家电企业的重要性在不断提高,中国家电业不可避免地受到人民币升值的影响。
家电行业是传统出口优势型行业，属低附加值产品，大部分原材料是国内供应，而出口所占比例又较大，所以人民币升值对家电行业的不利影响较大。人民币升值将直接导致出口家电产品价格下降，而国内采购成本不变，因此利润下降。此外，人民币的升值还导致国际厂商的家电产品以人民币价格计算时下降，从而削弱了本土产品的竞争能力，影响整体行业的盈利水平。
总体上看，人民币升值将对家电行业产生负面影响。从短期看,人民币升值利于进口而不利于出口。人民币升值将使得家电行业出口产品的价格竞争力降低，如果企业实行降价以保持原有价格竞争力的方式，那么利润率必然下降如果降价幅度低于人民币升值幅度，成本优势就在一定程度上削弱，即使是利润率没有下降，但利润总额和产品市场份额有下降的风险。从长期看,中国家电出口企业同国际家电巨头和经销商之间的讨价还价能力有限，使得每次升值后出口价格的上升幅度达不到人民币的升幅,而调价行动总是在人民币升值以后,所以出口利润水平将长期受到压制。
虽然人民币升值将对家电行业产生不利影响,但对各子行业的影响程度不同。比较目前全球家电生产的供给能力，中国在彩电、空调和冰箱、洗衣机等大家电的市场中，分别占据着大约30%、60%和25%的份额，在短时期内很难找到替代中国廉价劳动力的生产基地，因此需求是有一定的保障。
虽然空调和冰箱行业的出口比重最大，但是占国际市场份额较高，具有较强的国际市场定价能力，可以通过价格适当转移，减小人民币升值带来的负面影响，特别是龙头企业有较强的抗风险能力。空调行业由于从8月份开始就开始新的冷冻年，相应地将签订新的出口合同。所以，短期负面影响较小,主要是上半年出口产生的外币应收账款将使得公司蒙受相当多的汇兑损益。
但是，对处于微利状态、出口比重较大的彩电厂商而言，其进口原材料比例较小，国际市场定价能力又差，人民币升值带来的负面影响由于无法完全转嫁而较大。值得注意的是，由于数字电视属高附加值产品，原材料多采用进口，人民币升值将大大降低产品成本，是利大于弊。随着数字电视逐渐取代传统的彩电生产，人民币升值对彩电行业的不利影响将减小。
我国在空调、电视等家电产品已经或正在快速发展成为世界的生产制造加工重要地区,研发、制造人力等成本相对较低的优势不会在人民币升值后发生改变，因此中国仍然会是家电业制造地区的上佳选择。具备关键零部件生产能力和产能优势的行业如空调、彩电的厂商具备一定程度的定价权，家电行业中应对人民币升值能力较强的是空调子行业,而中低端的CRT彩电、收录机、组合音响等，将是人民币升值后出口受较大影响的电子产品。
不过，人民币升值对家电行业也并非不利影响。汇率变动将使以出口为主要市场的中小家电企业加快优胜劣汰，从而在客观上推动家电行业厂商集中度的进一步提高。
家电这类传统出口优势行业虽然会受到人民币升值的影响,但这些行业的企业尤其是龙头企业可以通过成本压缩和价格转移提高抗风险能力，毕竟2%%的升值影响不是很大。不过,减少负面影响的最佳途径可能还是要通过不断的技术创新来巩固出口优势。2%的升值并不值得企业大动干戈地去改变计划，甚至都不需要去调整，应该以静制动。在原有出口产品不得不提高价格的同时，加入一些新的技术，提高自身产品的技术含量，就能够增加在海外市场的谈判筹码，增强抵抗风险能力。
值得注意注意的是,为避免汇率变化带来的冲击,一些企业正采取新的策略:用国内市场补海外市场，海外市场的损失用国内市场补，做到国内和海外市场的平衡出击。
此外,家电行业已经存在或潜在的反倾销风险，企业希望通过开拓国际市场以获得长期发展。人民币升值后,使得对外投资成本降低，可能促使家电行业企业对外投资，设立境外生产基地。
过去，家电企业关注的更多的是内部如何降低成本，去获得竞争优势而现在，如果市场竞争单靠价格的话，已经不适应了，价格优势的因素应该会越来越少，必须思考一种新的方式去竞争。不管人民币升值对家电业带来了怎样的影响,它带给业内的思考却是有益的、深刻的,这就是:未来家电企业的营运模式、市场运作模式、技术创新以及管理思维上，都要发生变化。
二、影响因素二：原材料价格上涨
（一）铜价回落对家电影响
进入2007年以来，受国际市场的影响，沪铜的几个品种继续着下跌的走势。受铜价的影响，其他基本金属的价格也出现了深幅回调。去年，正是原材料价格大幅度上涨，使得空调等家电产品价格出现多年持续走低后首次真正意义上的回升。现今，以铜材为代表的家电产品原材料价格出现回落，会对家电业产品的价格产生什么样的影响呢？
在家电制造企业与家电流通企业的博弈中，原材料价格的走向有时也是重要的砝码。多年来，由于原材料价格始终是在一个下降通道内运行，流通企业总是以原材料价格不断走低为由，打压制造企业的产品价格，以换取市场份额的不断扩大。而2006年5月前后，随着以铜为代表的原材料价格的大幅上涨，制造企业靠自我消化或者向上游企业转移压力已经不再可能。同时，原材料价格的暴涨也为盈利艰难的家电制造企业提供了一个涨价的理由。
从2006年5月开始，对铜等原材料价格敏感的空调、冰箱等家电产品在市场上开始提价。冰箱每台涨价在100—200元上下。空调的涨价更是可观，原来在市场的特价机已经基本消失，市场平均涨幅大约在3%左右，并且这次涨价后，没有像往年那样进入淡季后又出现回落，而是维持在涨价后的水平上波动。
但是，原材料在创出新高后开始回落，尤其是进入2006年末，回落的速度加快。2007年元月，国际期铜又都出现暴跌的行情。缘于原材料价格上涨而促成涨价的家电行业，在原材料价格又出现大幅度回调的情况。
期铜市场的波动对家电产品的定价肯定会有影响，但是这种影响主要还是心理上的震撼。其实，国际市场期铜一直动荡得很厉害，可是企业对铜的采购都是跨年度的合同，同时会利用期货市场套期保值，以减小对下游家电供应在价格上的波动。近期期铜价格的动荡不会对家电产品价格造成直接的影响。
不过，原材料价格的回落确乎给流通商再次向制造企业打压价格提供了一个口实。毕竟，国内家电产品的产能大于需求这个根本矛盾依然存在；同时像空调这样季节性的产品在今年的淡季销售情况并不尽如人意。如果在进入旺季前还不能启动市场，像家电大连锁这样的重量级流通商，就会以此为借口迫使制造企业提供低价产品来启动市场。
（二）钢铁价格下降对家电行业影响
钢材作为各种家电产品原材料或多或少的一部分，其价格变动对不同的产品而言带来的影响不同。对于彩电类、洗衣机类产品而言，钢材的用量较少，因此影响不大。对于空调、冰箱类产品以及部分小家电(如微波炉)，由于钢材的用量较大，会给行业盈利和竞争格局增加变数。
对目前倍受市场关注的空调产品而言，其材料构成(压缩机、电动机等)与钢材关联较大，在钢材价格下跌的前提下，材料成本压力会将得到缓解，这个作用是面对整个空调行业的，我们不能简单的理解为会增加行业的盈利能力。因为另外一个重要的产品供求关系在起作用，那就是行业供大于求和产品同质化，这在多数家电产品中都普遍存在的问题，在家电行业任何时候都不需要考虑产能不足的问题。供大于求和产品同质化会导致价格战的不断上演，进而部分或全部抵消钢材成本下降带来的利润空间。因此在钢材价格下降的情况下，不一定会带来全行业的盈利空间增加，更需要考虑的是在经营环境变化的情况下，那些公司对价格战和材料成本的变动更具备应对能力。对于空调行业而言，我们坚持认为具备规模、品牌和技术优势的企业，其产能才能得到有效的发挥和利用，否则都成为无效的产能。从2006年的经营情况来看，规模和技术优势使得美的和格力收入利润增长情况明显高于行业平均水平，向上游产业链的延伸也使其更能够从材料成本下降中受益。在材料成本上升的情况下，他们通过自身的规模、技术等优势能过很好的化解，而在成本下降预期下，不会出现一味依靠低价来消化产能、增加销售的现象，从而获得较好的盈利增长。即优质企业能够脱颖而出。
Ø Ø 中金时代评述：
综合以上分析，中金时代认为钢价下跌带给家电行业只是经营环境的变化，供过于求和产品同质化带来的价格下跌会部分或全部抵消钢价下跌的利润空间。只有具备规模、品牌和技术优势的公司，才能够抵御供过于求和产品同质化进而获得盈利增长。2007年供过于求仍占据主导，加上成本下降因素，预期2007年钢材价格仍然有下降空间，主要是高端板材类产品，下跌空间预期10-15%之间。
（三）铝等原材料猛涨对家电的影响
塑料、钢材、铝材等不少工业制品的原材料近几年来轮番涨价，给下游加工制造业带来巨大的成本压力。春节期间，因为我国市场上铝锭原价的不断上涨，与铝息息相关的空调、冰箱、油烟机等家电销售都受到一定影响，就连居民生活必备的厨具价格也开始上扬。原料铝锭价格从1．7万元/吨，一路上涨突破了2万元/吨的高位。像高压锅等一些以铝材为主要材料的下游产品受到很大影响，自然开始涨价。近段时间还将继续上调一些铝制厨具的价格。同时，由于铝材在冰箱、空调、洗衣机等白色家电中也有部分采用，因此不少家电商表示感受到了一定的成本压力。
三、影响因素三：欧盟环境相关指令
（一）WEEE指令的影响
家电商品从法律上讲都要受到欧盟两个指令的制约，但是由于中国家电、视听商品出口有自己的特色，也由于欧盟成员国的执行法令的速度不一致，分散或者延缓了WEEE指令的实施。
欧盟是由25个成员国组成的，欧盟的两个环保指令转化的时间表也不同，特别是英国、法国、波兰和马耳他四个国家将欧盟指令转化为国家法律的时间表要更晚一些。目前，在欧洲已建立了回收系统的国家有6个，而参加WEEE的只有荷兰、比利时、丹麦和瑞典是欧盟的成员国，挪威和瑞士虽然建立了回收系统，但不在欧盟成员国的范畴。
因此在2006年WEEE指令正式实施后真正能够搭上WEEE指令头班车、正式进行回收运转的只有荷兰、比利时、丹麦、瑞典四个国家。中国出口到欧盟的家电、视听产品真正在2006年1月1日受到WEEE指令管辖的商品，只占中国家电、视听商品对欧盟出口总量的1/4左右，在这部份受制约的商品中，荷兰又占到了75.52%。在对荷兰的出口中，外商企业出口为53652.46万台，占对荷兰出口总量的91.19%，出口22.31亿美元，占出口额的87.28%。一般贸易加上其他贸易出口只约为2亿美元，只占10%——比重很小。此外，荷兰飞利浦等企业在中国建立了很多合资企业，这些企业的商品返销也是很重要的部分。
中国家电、视听产品对欧盟出口以OEM形式为主，对欧盟出口的自主品牌只占对欧盟出口的10%-15%左右，分散到25个国家，再分散到200多个税号的上千种商品中去，这样测算下来，真正在这四个国家受WEEE指令影响的中国家电、视听产品不足4亿美元。也就是说，出口到欧盟的家电商品2%-3%只有在2006年1月1日以后受到WEEE指令的制约和影响。
2005年中国有5370家企业对欧盟出口家电、视听产品，这些企业从理论上讲，2006年要对欧盟出口就必须分别在欧盟25个国家注册，并开设专项账户，这是一笔非常可观的费用。由于欧盟25国具体法案和实施方案还没有完全确定下来，因此，这笔费用只能以欧盟一两个国家的情况做一个粗略的（理论性）估算。 经过调查，在德国注册需要缴纳的费用有：①注册基本费用155欧元（只限一个生产商，一种品牌）；②如增加同一类型的不同品牌或者增加同一品牌的不同类型，要加85欧元；③更改或更新一项数据交纳100欧元；④建立资金账户（一个生产商，一个品牌）要交455欧元。据统计，大约2212个中国出口企业在德国需交纳费用。经过测算，一个企业在德国的基本费用需要1235欧元，也就是说中国对德国出口家电、视听商品的企业必须在先交纳约273.18万欧元之后，才能够得到在德国销售的资格。不过中国的贸易出口以OEM为主，自主出口只有10%-15%，因此，大约250家企业，须交30万欧元左右。不过此项费用会随着WEEE实行时间的延伸而不断加大。
如果将在德国的基本注册费加以推论，那么假如一个企业要在欧盟中的10-15个国家注册，这个企业需要费用7410-11115欧元，由于欧盟各国的注册费用和设立账户的费用不同，因此在测算时仅以在德国的一个企业的基本注册费用的60%进行测算。可见一个企业要在欧盟取得10-15个国家的经营特许权，必须先投入10万元，进行先期注册等工作。中国出口欧盟的企业多达5370家，如果其中只有15%企业需要注册的话，注册费用共约650万欧元，费用之大，压力之大、外汇支出之巨、影响之深都一目了然。 除了注册费用，回收费用也是WEEE指令规定的另外一项费用。下面先就几种主要商品的费用进行分析。表3中所列10种主要家电商品在2005年的回收费用大约8.93亿欧元，这10种商品的出口额为58.99亿美元，回收费用平均占了出口额的15%左右，如果出口欧盟余下的70多亿美元的回收费用按照8%左右测算，回收费用大约5.6亿欧元。也就是说如果2005年中国对欧盟出口的家电商品全部交纳回收费用的话，需要交纳约15亿欧元，再加上注册费用5000万欧元，中国家电、视听产品的总体回收费用要占对欧盟出口总额的10%-11%左右。
（二）RoHS指令的影响
RoHS指令要求从2006年7月1日起，在新投放市场的电子电器设备中，禁止使用铅、汞、镉、六价铬、多溴二苯醚（PBDE）和多溴联苯（PBB）等有害物质。目前，汞多用于温控器、传感器、日光灯和高压色灯；铅（包括有机铅）多用于焊料、铜的合金、玻璃和塑料的助剂；镉（包括有机镉）多用于弹性材料、触头材料、电池和塑料助剂；六价铬多用于金属防腐层；多溴二苯醚（PBDE）和多溴联苯（PBB）多用于塑料类的阻燃剂。
RoHS指令中的六种有害物质主要产生于精细化工行业和合金材料行业，以化学助剂如阻燃剂、热稳定剂、颜料等和合金触头、铅锡焊料、磷铜片等的形式存在，应用于工程塑料、电线电缆、绝缘材料、开关、电池和继电器等领域，并以部件和元器件等形式广泛使用在电子电气产品中，它们是不可缺少的基础功能材料。国内外主要以磷类化合物、氮类化合物及无机材料替代溴类阻燃剂，阻燃剂的发展趋势是纳米无机化。 国外使用银氧化锡替代银氧化镉作为继电器等开关器具的触点。RoHS指令要求铅的含量<0.1wt%Pb，国内可以采用Sn-Ag-Cu、Sn-Bi、Sn-Zn、Sn-In等焊料替代含铅焊接。
企业应对RoHS指令需要支出的经费有几个主要项目：部品元器件中组份材料定性、定量分析的经费；替代产品的开发、试用和检测的经费；替代产品技术引进的经费；生产设备的改造或重建的经费；整机产品重新性能考核和认证的经费；对员工的环保教育经费；系列化绿色环保产品开发、生产和市场调查分析及广告宣传的经费等。据有关专业人士推算，实行RoHS指令后，用新材料、新工艺替代旧材料、旧工艺所生产的产品成本要提高约10%-15%左右。不同的行业、不同的产品由于使用的材料不同，不同的企业生产的同一类产品，由于设计、工艺和用材料的不同，替代的材料种类和替代的数量也不完全相同，反映在不同产品上的替代成本肯定会各不相同。例如：吸尘器主要使用的材料是塑料，塑料中的阻燃剂替代导致产品成本增加的比例较大，约在8%-10%。而空调器主要材料是铜、冷轧板等金属材料，因此替代材料成本上升所占比例大约在3%-4%。
谨慎应对环保两指令，在已经实施的欧盟环保双指令中，其相同点是都会增加产品的成本，WEEE的生产成本增加在售后环节，RoHS指令对产品的增加是在生产环节或前移生产的环节，即原材料生产、工艺组织、技术的开发投入等。 欧盟环保两指令还有很多不同点，WEEE指令的影响是一个渐进、缓慢的发展过程，费用是由少到多，由小到大，由个别国家到欧盟25国，其特点为：①目前，已建成回收系统的4个国家5个系统；②正在建系统的国家，如德国在2006年3月24日以后必须加入系统，意大利、西班牙等国的注册网络正在筹备建立中；③英国、法国、波兰、马耳他相对滞后，但也不排除快马加鞭，迎头赶上的可能；④自主品牌出口的比例增加和OEM出口比例减少，对中国企业出口的费用影响会逐渐增加；⑤外资企业自我消化，自建回收系统，化解了一部分回收影响；⑥民营企业、个体企业和国有企业出口比例增加，一般贸易出口增加都会加大回收的影响。
而RoHS指令的影响有一定滞后性。2006年7月1日以后RoHS指令是一种自我认证自我声明的方式进行，不是强制执行的指令。因此，企业在2006年7月1日以后出口到欧盟的产品必须自觉按指令要求，在出口的商品中不含有六种有害元素。在7月1日以后，欧盟对市场销售的电子电器商品保留抽检的权利，一旦发现某产品不符合RoHS指令的要求，将受到惩罚：①停止销售、封货；②罚款；③要追索，即从发现某产品不合格之日起，上溯到2006年7月1日调查该产品共出口到欧盟的货物总量，对其合并处罚（铅、汞、镉、六价铬、PBB、PBED）。因此企业千万不要因为出口欧盟没有受到阻碍而放松对RoHS指令的重视，一定要认真对待（如表4）。企业要采用新材料、新技术就可能涉及到新一轮的知识产权、谈判等非关税的贸易保护、技术壁垒。总之，应对方法很多，但归根结底可以归纳为：科学的方法，合作的态度。
（三）中金时代分析
这两项指令的实施，将可能导致我国出口欧盟的家电价格上涨10%，成本上升的结果就是与国外产品相比竞争力下降。两项指令付诸实施后中国受到直接影响的电器产品出口额将达317亿美元，占到中国出口欧盟机电产品总值的71%。
目前我国家电向欧盟的出口量已经占到总出口量的32%，欧盟已成为中国最大的家电出口市场。欧盟两项指令付诸实施后，约120亿美元的中国机电产品将有可能被拒之门外。由于我国家电企业长期以来过分追求成本的降低，对于环保等方面的制度一向薄弱，因此目前面临的压力也最大。相对而言，多数外资企业本身对有关环保规范就较国内企业严格，因此所受影响要小得多。
欧盟新规定除了是对环保制度的完善外，不排除是想利用其促进自身相关专利技术的输出，欧美企业在环保领域的核心技术毕竟是相当发达甚至具有垄断性的！这无疑将增加中国企业的制造成本。
同时由于欧盟ROHS指令的执行者虽然是家电制造商，但其涉及的6种有害物质都来自于原材料，因此实际受影响最大的将是上游供应商。因为家电制造企业可以通过寻找新的上游供应商、运用原材料替代等方式满足欧盟新规，但在我国规模更为庞大的家电上游配套企业中就肯定会有相当一部分企业将因此“寿终正寝”，一些实力不济者将因不能满足标准被淘汰出局。
广州松下空调数据显示：他们目前共有208家上游供应商，涉及空调零部件多达7268件，他们按照欧盟指令对零部件检测后发现，1/4的零部件可能达不到标准，这意味着如果这些企业不改进技术，就将有1/4的供应商产品要被他们放弃。国内家电巨头海尔的供货商也已大幅“缩水”，从原来的1500多家削减到现在的900多家。这样的影响不只这些，要想从根本上解决此问题，相关制造企业必须从自身做起，在充分分析市场动向和宏观环境的状况下，采取积极措施不可消极逃避。
第二章 XX省家电行业运行情况指标分析
第一节 XX省家电行业整体情况分析
一、行业整体效益分析
表格 1 2006年第四季度XX省家电行业整体效益
指标名称 | 销售收入（千元） | 利润总额（千元） | 资产总计（千元） | |
|
2006年1-10月 | 923707127 | 26807267 | 719404683 | |
2006年1-11月 | 1039991754 | 30563361 | 715761895 | |
2006年1-12月 | 1161543904 | 36524614 | 687361143 | |
四季度同比增长 | 19.52 | 7439148.00 | 13.70 | |
2006年第四季度，XX省家电行业的资产总计为687361143千元，同比增长13.70%，行业的销售收入为1161543904千元，比去年同期增长19.52 %；截至到12月份，行业利润总额为36524614千元，行业利润持续走高，就整个行业整体而言，行业投资在未来的一段时期内还将保持着赢利。
图表 1 XX省家电行业工业生产总值示意图
二、XX省家电行业企业情况分析
表格 2 2006年第四季度XX省家电行业企业情况分析
指标名称 | 企业数量（个） | 亏损企业数量（个） | 亏损企业亏损额（千元） |
全国 | 9420 | 2129 | 19,377,285 |
XX市 | 465 | 136 | 4057442 |
天津市 | 365 | 128 | 1046255 |
河北省 | 81 | 12 | 288269 |
山西省 | 24 | 8 | 104848 |
内蒙古 | 20 | 6 | 19043 |
辽宁省 | 203 | 52 | 210541 |
吉林省 | 26 | 7 | 142307 |
黑龙江 | 18 | 6 | 10189 |
上海市 | 650 | 165 | 4983248 |
江苏省 | 1499 | 273 | 2076759 |
浙江省 | 1105 | 151 | 614019 |
安徽省 | 116 | 31 | 35590 |
福建省 | 381 | 70 | 270748 |
江西省 | 70 | 14 | 55641 |
山东省 | 567 | 76 | 218751 |
河南省 | 57 | 9 | 480108 |
湖北省 | 117 | 28 | 34701 |
湖南省 | 88 | 15 | 118411 |
XX省 | 3141 | 825 | 3160779 |
广西区 | 64 | 22 | 58576 |
海南省 | 6 | 2 | 92 |
重庆市 | 25 | 5 | 21184 |
四川省 | 215 | 49 | 993566 |
贵州省 | 20 | 6 | 134912 |
云南省 | 9 | 4 | 13328 |
西藏区 | - | - | - |
陕西省 | 71 | 24 | 209146 |
甘肃省 | 13 | 4 | 10421 |
青海省 | - | - | - |
宁夏区 | 2 | 1 | 8411 |
新疆区 | 2 | 0 | 0 |
图表 2 2006年第四季度家电行业企业数量前十名省市对比图
图表 3 2006年第四季度家电行业亏损企业数前十名省市对比图
图表 4 2006年第四季度家电亏损企业亏损额前十名省市对比图
从表中可以看出，XX省企业数量最多，为3141家，其亏损企业数位居全国第一，其亏损额在全国排在第三位为3160779千元；江苏省企业数量位居全国第二，亏损企业数量为273家，亏损额2076759处在全国第四位。企业数量排在全国第三位的是浙江省企业数量为1105家，亏损企业数为151家，亏损额为614019千元。
第二节 XX省家电行业经营状况分析
一、XX省家电行业经营规模环比分析
表格 3：2006年第四季度XX省家电行业经营规模不同报告期对比表
时期 | 企业数（个） | 亏损企业个数（个） | 人均销售率（元） | 产成品资金占有（千元） | 产成品资金占有率（%） | 应收账款净额（千元） | 产品销售费用（千元） | 管理费用（千元） | 税金总额（千元） | 资本保值增值率（%） |
2006年1-10月 | 9390 | 2536 | 506909.13 | 45,367,391 | 9.42 | 272,636,043 | 23,640,079 | 32,602,685 | 10,789,213 | 115.12 |
2006年1-11月 | 9421 | 2381 | 516368.26 | 46,238,038 | 9.63 | 265,804,847 | 26,480,793 | 35,813,796 | 11,776,874 | 118.01 |
2006年1-12月 | 9420 | 2129 | 525491.32 | 46,979,494 | 10.09 | 224,581,172 | 29,926,460 | 40,711,385 | 13,584,919 | 118.8 |
四季度同比增长 | 5.94 | -5.59 | 11.26 | 11.22 | 10.09 | 22.13 | 13.92 | 15.11 | 19.29 | 118.80 |
截至2006年12月，XX省家电行业企业数以达9420家，本季度，XX省家电行业人均销售率比去年同期增长11.26%低于产品销售费用率13.92%的增长速度，行业在未来一段时期内销售状况不太顺利，行业经营规模扩大趋势和空间较小。
图表 5：行业经营规模环比分析图
二、XX省家电行业盈利能力分析
表格 4 2006年第四季度XX省家电行业盈利能力指标对比
指标名称 | 2006年1-12月 | 2005年1-12月 | 比2005年同期增长 |
销售利润率% | 3.14 | 3.19 | -0.04 |
资金利润率% | 6.11 | 6.10 | 0.01 |
成本费用利润率% | 3.28 | 3.29 | -0.01 |
总资产报酬率% | 7.29 | 6.96 | 0.33 |
净资产报酬率% | 15.16 | 15.61 | -0.44 |
图表 6：2006年第四季度XX省家电行业盈利能力示意图
本季度行业平均销售率较同期小降0.04%，行业总体利润率下降，但下降幅度不大，主要是由于行业政策带来的，就行业本身而言，行业利润小幅下降代表行业已经从过去低迷的状态下开始进行小规模的回调，估计，在未来不久的时期内行业将进入增长期。目前行业依然在低谷徘徊，行业还处在调整阶段，行业盈利能力开始显现但还不明显。
三、XX省家电行业营运能力分析
表格 5：2006年第四季度XX省家电行业营运指标对比
指标名称 | 2006年1-12月 | 2005年1-12月 | 比去年同期增长 |
总资产周转率 | 1.69 | 1.66 | 0.03 |
流动资产周转率 | 2.50 | 2.47 | 0.03 |
存货周转率 | 24.72 | 23.45 | 1.28 |
应收账款周转率 | 5.17 | 5.14 | 0.04 |
图表 7：2006年XX省家电行业营运能力示意图
本季度行业总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率均比去年同期水平上升0.03%、0.03%、1.28%、0.04 %，说明行业总体营运能力在增加经营性收益比重方面取的一定成绩。但是行业整体营运能力比去年同期增长比率并不是很大，说明行业还依然在阴影中，行业整体转好还仍需要一段时间调整，行业已经开始露出增长趋势。
四、XX省家电行业偿债能力分析
表格 6：2006年第四季度XX省家电行业偿债指标对比
指标名称 | 2006年1-12月 | 2005年1-12月 | 比去年同期增加 |
资产负债率% | 64.96 | 66.11 | -1.15 |
权益乘数 | 2.85 | 2.95 | -0.10 |
利息保障倍数 | 17.87 | 11.20 | 6.67 |
图表 8：XX省家电行业偿债能力示意图
本季度整个行业资产负债率同比下降1.15%，行业总体债务风险有所下降，债权人权益的资产保障程度同时也下降，所有者权益的财务风险有所升高。本季度行业权益乘数较去年同期大幅降低，利息保障倍数大幅下降。说明行业总体偿债能力较去年同期有所下降，但行业仍处于相对略低债务风险阶段，债权人权益与所有者权益承担的风险压力都比较大。
第三节 XX省家电行业地区对比情况分析
一、XX省家电行业不同规模企业人均指标分析
表格 7 2006年第四季度XX省家电行业不同规模企业人均指标对比表
企业类型 | 从业人员（人） | 人均资产（千元） | 人均负债（千元） | 人均销售收入（千元） | 人均利润（千元） | 人均工业总产值（千元） |
地区平均 | 367258 | 219.35 | 146.70 | 242.67 | 3.41 | 254.02 |
大型 | 73933 | 381.13 | 288.62 | 468.40 | 5.85 | 508.32 |
中型 | 201747 | 200.30 | 121.06 | 209.67 | 3.56 | 213.81 |
小型 | 91578 | 130.73 | 88.62 | 133.13 | 1.11 | 137.32 |
资料来源：国家统计局
图表 9 2006年第四季度XX省家电行业不同规模企业人均指标对比图
二、XX省家电行业不同规模企业盈利能力分析
表格 8 2006年第四季度XX省家电行业不同规模企业盈利能力指标
盈利性指标 | 销售利润率% | 资产报酬率% | 净资产利润率% | 资金利润率% |
地区平均 | 2.82 | 3.26 | 6.76 | 3.44 |
大型 | 3.91 | 2.44 | 3.24 | 2.51 |
中型 | 3.60 | 4.07 | 8.21 | 4.33 |
小型 | 1.90 | 2.41 | 5.57 | 2.50 |
资料来源：国家统计局
图表 10 2006年第四季度XX省家电行业不同规模企业盈利能力指标对比图
2006年第四季度从XX省家电行业不同规模企业盈利指标来看，小型企业无论是在销售利润率、资产报酬率、净资产收益率还是资金利润率上都明显差于大、中型企业和地区平均水平，行业的盈利能力在不同规模企业中处于落后状况，中型企业的盈利能力各项指标均高于地区平均水平，说明四季度大型中型企业发展比较景气，受制因素较少，企业灵活度高，大、中型企业的销售利润率分别为3.91、3.60，在不同规模企业中，销售利润率均高于地区平均水平，行业的毛利率水平较高，同时从企业的资金报酬率还是资金利润率上来说，一般也高于地区平均水平，发展前景尚可。总的看来，大、中型企业的盈利能力最高，小型企业的盈利能力较差。
三、XX省家电不同规模企业营运能力分析
表格 9 2006年第四季度XX省家电行业不同规模企业营运能力指标
营运能力指标 | 应收账款周转率 | 流动资产周转率 | 存货周转率 |
地区平均 | 5.84 | 1.56 | 13.54 |
大型 | 5.83 | 1.67 | 13.29 |
中型 | 5.56 | 1.47 | 14.72 |
小型 | 7.13 | 1.59 | 10.98 |
资料来源：国家统计局
图表 11 2006年第四季度XX省家电行业不同规模企业营运能力指标对比图
第四季度，在应收账款周转率指标上看，中型企业该指标最低，小型企业最高，说明小型家电企业在流动资产中占较大的份额，能够及时收回应收账款，减少营运资金在应收账款上的呆滞占用，从而提高资金利用效率；但大型企业的存货周转率指标是最高的，说明大型家电企业的存货周转速度快，存货占用水平低，反映了销售实现较快，存货转为现金或应收账款的速度快；中型企业的流动资产周转率较高，在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，增强了盈利能力。
四、XX省家电不同规模企业偿债能力分析
表格 10 2006年第四季度XX省家电行业不同规模企业偿债能力指标
偿债能力指标 | 资产负债率% | 负债与所有者权益比率% | 利息保障倍数 |
地区平均 | 66.88 | 3.02 | 6.60 |
大型 | 75.73 | 4.12 | 8.54 |
中型 | 60.44 | 2.53 | 6.56 |
小型 | 67.79 | 3.10 | 3.42 |
资料来源：国家统计局
图表 12 2006年第四季度XX省家电行业不同规模企业偿债能力指标对比图
第四季度，不同规模企业偿债指标来看，大型企业的资产负债率为75.73%，高于中、小型企业，中型企业资产负债率为60.44%，负债指标最低，但大、中、小型企业资产负债规模均出在一个合理的范围；从不同规模企业的利息保障倍数来看，小型企业的利息保障倍数为3.42，大型企业的利息保障倍数为8.54。总体看来，大型企业的短期偿债能力较好，相比而言，小型企业短期偿债较弱，但也在一个合理的范围之内。
第四节 XX省家电企业销售收入前十统计
一、XX省家电企业销售收入前十
表格 11 XX省家电企业销售收入前十
排名 | 企业名称 | 本销售收入（千元） | 去销售收入（千元） | 本资产总计（千元） | 本负债合计（千元） | 本利润总额（千元） | 本应收帐款（千元） |
1 | 深圳创维-RGB电子有限公司 | 6850000 | 6805438 | 6543986 | 6003781 | 108500 | 784893 |
2 | ＴＣＬ王牌电器（惠州）有限公司 | 6783188 | 7463796 | 6182682 | 5253679 | 121421 | 3110387 |
3 | 康佳集团股份有限公司 | 5783878 | 5541831 | 7692230 | 4336670 | 45800 | 1150138 |
4 | 索尼精密部件（惠州）有限公司 | 3708096 | 3378434 | 1798772 | 1257324 | -33667 | 575091 |
5 | 深圳三星视界有限公司 | 3134360 | 3694033 | 2641665 | 983564 | 208344 | 987842 |
6 | 惠州三星电子有限公司 | 3116544 | 3900240 | 1352300 | 859002 | 59848 | 590307 |
7 | 先锋高科技（东莞）有限公司 | 2813278 | 2111914 | 1615055 | 1216974 | -9587 | 888586 |
8 | 惠州市德赛集团视听科技有限公司 | 2096966 | 1316732 | 504053 | 224089 | 29751 | 119462 |
9 | 惠州市华阳多媒体电子有限公司 | 1822807 | 1910865 | 641543 | 309384 | 118459 | 180727 |
10 | 信华精机有限公司 | 1546626 | 1952232 | 523271 | 277697 | 133555 | 139163 |
二、XX省家电前十基本财务指标统计
表格 12 XX省家电前十基本财务指标统计表
排名 | 企业名称 | 基本指标 |
销售利润率(%) | 资产净利率(%) | 资产负债率(%) | 应收账款周转次数(次) | 销售收入增长率(%) |
1 | 深圳创维-RGB电子有限公司 | 1.58 | 2.49 | 91.75 | 13.09 | 0.65 |
2 | ＴＣＬ王牌电器（惠州）有限公司 | 1.79 | 2.95 | 84.97 | 3.27 | -9.12 |
3 | 康佳集团股份有限公司 | 0.79 | 0.89 | 56.38 | 7.54 | 4.37 |
4 | 索尼精密部件（惠州）有限公司 | -0.91 | -2.81 | 69.90 | 9.67 | 9.76 |
5 | 深圳三星视界有限公司 | 6.65 | 11.83 | 37.23 | 4.76 | -15.15 |
6 | 惠州三星电子有限公司 | 1.92 | 6.64 | 63.52 | 7.92 | -20.09 |
7 | 先锋高科技（东莞）有限公司 | -0.34 | -0.89 | 75.35 | 4.75 | 33.21 |
8 | 惠州市德赛集团视听科技有限公司 | 1.42 | 8.85 | 44.46 | 26.33 | 59.26 |
9 | 惠州市华阳多媒体电子有限公司 | 6.50 | 27.70 | 48.22 | 15.13 | -4.61 |
10 | 信华精机有限公司 | 8.64 | 38.28 | 53.07 | 16.67 | -20.78 |
第三章 珠三角重点省家电行业运行综述
第一节 XX省工业发展情况
一、XX省工业生产情况统计分析
（一）XX省工业增长情况
2006年全规模以上工业完成工业增加值首次突破万亿，达10718.57亿元，增长18.3%，增幅同比提高1.3个百分点，较同年全国水平高1.7个百分点。从全年各月累计增速看，工业运行虽小有迂回，但总体上波动幅度相对较小，多数月份的累计增速均在18.0%以上。上半年各月累计增速呈逐月提高态势，7、8月份因受自然、外贸等因素的综合影响，增速小幅回落；到了9月，生产增长重拾升势，最终以18.3%的增速结束全年工业生产。
表格 13 2006年各月累计增速
| 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 |
增长(%) | 16.9 | 17.2 | 17.6 | 18.1 | 18.5 | 18.2 | 17.9 | 18.3 | 18.3 | 18.3 | 18.3 |
内源性经济发展加快。工业准入门槛放宽，民间资本进入工业领域增多，作为内源性主要组成部分的民营和股份制企业高速增长，国企生产提速，有力地拉动XX省工业的增长。2006年民营企业发展是XX省工业的亮点，XX省新增企业中，民营企业占54.8%，XX省民营工业完成增加值2274.88亿元，比上年增长30.1%，增幅同比提高3.7个百分点，比同年XX省平均水平高11.8个百分点，其增速居各经济类型工业之首，新增增加值对XX省的贡献率约为29.3%，拉动XX省工业增长5.4个百分点。股份制企业发展也日趋活跃，全年完成增加值3017.92亿元，比上年增长26.1%，增幅同比提高7.1个百分点，比同期XX省平均水平高7.8个百分点，新增增加值对XX省的贡献率约为35.0%，拉动XX省工业增长6.4个百分点。国企生产因有大型资源型企业项目投产及原材料、能源工业生产增长的拉动，从4月份起，生产迅速加快，此后增速稳步提高。2006年国有及国有控股企业完成工业增加值1783.71亿元，增长19.4%，增幅同比提高13.3个百分点，其中仅惠州中海壳牌石油化工有限公司投产的新增产值就达171.37亿元，占XX省国企新增产值的13.8%，拉动XX省国企产值增长2.9个百分点。集体工业发展也大有起色，2006年工业增加值增速为17.4%，增幅同比提高10.1个百分点。但"三资"企业生产步伐放缓，“三资”企业完成工业增加值6714.18，增长14.8%，增幅同比下降1.4个百分点，但其增加值仍占XX省工业的62.6%，仍是稳定XX省工业生产发展的主力。
图表 13各经济类型增加值月度累计增速坐标图
（二）产业结构优化情况
经过多年来的经济结构调整，九大产业实力大大增强。技术创新能力、市场适应能力增强，综合竞争力大幅提高。每当遇到外部市场环境较大变化时，基本上都能通过内部调整，从容应对。特别是在当前原材料、能源价格高企，而企业工业品出厂价格又受限的情况下，企业大多会通过技术创新，调整产品结构，增加新产品或高附加值产品生产，相对减少低附加值产品生产，有效地化解企业成本压力，进而达到增收目的。如烟草制造业、家用空气调节器制造、移动通信及终端设备制造等，2006年产值增幅明显高于相应的产品产量增幅8到11个百分点。况且新兴的重要支柱产业、高技术产业等已成为XX省工业的主力，除基础产业外，该产业经济外向度相对较高，特别是高技术制造业，超过七成的产品外销。
九大产业发展势头良好。2006年XX省九大产业工业增加值7727.21亿元，占XX省工业的72.1%，增长21.2%，增幅同比提高0.9个百分点，高于同年XX省平均水平2.9个百分点，九大产业增量对XX省工业增长的贡献率达76.5%，拉动XX省工业增长14.0个百分点。三大新兴支柱产业完成增加值5195.49亿元，增长20.9%，其中电子信息业表现出色，增长27.2%，增幅同比提高6.5个百分点，相关产品移动电话机增长41.9%，集成电路增长31.0%，大规模集成电路增长49.5%。三大传统支柱产业完成增加值1694.65亿元，增长17.4%。三大潜力产业完成增加值837.07亿元，增长31.1%，增幅同比提高5.5个百分点，其中，汽车及摩托车增速最快，增长40.7%，相关产品轿车产量增长34.8%，摩托车增长39.9%。医药和森工造纸的增速也有所提高，2006年增速为21.7%和18.2%，增幅同比分别提高6.9和5.7百分点。
高技术制造业自主创新能力增强，部分行业新产品生产增速大幅提高。2006年XX省高技术制造业完成工业增加值2685.33亿元，约占XX省的四分之一，增长26.8%，增幅同比提高6.2个百分点。高技术制造业涉及的各行业中，电子及通信设备制造业、电子计算机及办公用品制造业所占份额最大，其工业总产值占高技术制造业比重达94.1%，其中电子及通信设备制造业产值增速为19.6%，增幅同比提高4.9个百分点，而电子计算机及办公用品制造业产值增速为16.9%，同比回落10.5个百分点。显然，高技术制造业增速的加快，驱动力主要源于电子及通信设备制造业生产步伐的放大。高技术制造业中非主流行业，如信息化学制品业、航空航天器制造、医药制造业等发展态势良好，2006年产值增速分别为20.2%、28.3%和19.7%，增幅同比分别提高6.1、7.6和4.7个百分点。
与此同时，高技术制造业产品创新能力有所增强。特别是电子及通信设备制造业领域里的部分大型企业，经过多年的努力，在部分关键部件和核心技术上的研究取得突破，逐步掌握了部分核心技术，拥有自主知识产权的技术和产品，有效地促进了企业的技术结构和产品结构的升级。如深圳华为的R&D投入强度达15%以上（R&D投入占主营收入的比重），通过实施知识产权战略使华为掌握了WCDMA从系统到芯片设计的整套设计，成为全球少数几个能提供全套WCDMA商用系统的厂商之一；康佳在汽车电子领域也取得技术上的突破，掌握了汽车发动机电喷控制核心技术；朗科公司掌握了光盘闪存技术的核心领域，并成功在美国申请了三项专利，并开始向美欧公司收取专利费用等。2006年高技术制造业新产品产值1360.65亿元，占XX省新产品产值的52.5%。高技术制造业主力行业之一的电子计算机及办公用品制造业新产品产值增速为67.4%，增幅同比提高42.4个百分点。高技术制造业中生产规模相对较小的行业，新产品生产也取得了可喜大成绩，如医药中的中成药和生物生化制品制药产值同比增长211.0%和202.9%，增幅同比分别提高166.7和260.3个百分点；医疗设备及仪器仪表新产品产值增速为83.3%，同比提高62.7个百分点。
新增企业拉动工业加快发展。投资环境的不断完善，吸引了大批企业落户XX省。今年以来，XX省规模以上工业企业新增652多家（含分拆企业），累计新增产值约1157.01多亿元，影响XX省规模以上工业增长约3.2个百分点。珠三角等地市由于其良好的基础设施、完整配套的产业链和高效的服务环境，仍是投资者创业的热门地区。XX省规模以上工业新增企业中，约60%集中在珠三角等地市，其中广州、佛山、中山、惠州四市占总新增企业的46.3%。东西两翼及山区地市则主要集中在河源（56家）、汕头（54家）、湛江（49家）、清远（47家）四市。从新增企业的技术含量看，技术含量相对较高的企业大多选点珠三角地市。如通信设备计算机及其他电子设备制造业的新增企业，超过半数的企业建厂在广州、惠州、深圳、珠海、佛山等市。广州由于打造汽车城的战略规划颇见成效，吸引了大批汽车相关项目进入以广州为首的周边城市，交通运输设备制造业新增企业52家中，其中42家集中在广州、佛山两市。电气机械及器材制造业新增企业70家, 其中48家集中在传统家电生产地市佛山、湛江、中山三市。至于传统的纺织服装业、非金属矿物制品业等主要分布在东西两翼及山区地市。2006年纺织服装业新增企业69家，其中26家落户汕头。非金属矿物制品业新增企业48家，其中36家分布在珠三角以外的地市。
（三）进出口贸易情况
工业品出口仍是支撑工业增长的主动力之一。XX省是进出口大省，进出口总量全国第一。2006年XX省进出口总额增幅为23.2%，其中出口总额增幅达26.8%，增幅同比提高2.5个百分点。从工业方面看，2006年XX省工业企业实现出口交货值18498.64亿元，增长19.6%，出口交货值占规模以上工业企业产值比重41.8%，对XX省工业增长的贡献率为37.1%，拉动XX省工业产值增长7.9个百分点。
表格 14 2006年主要指标各月累计增速表
单位：%
| 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 |
工业增加值 | 16.9 | 17.2 | 17.6 | 18.1 | 18.5 | 18.2 | 17.9 | 18.3 | 18.3 | 18.3 | 18.5 |
工业内销值 | 21.5 | 20.8 | 21.9 | 23.6 | 24.6 | 24.3 | 24.6 | 25.6 | 25.1 | 25.4 | 25.0 |
工业品出口交货值 | 19.5 | 22.7 | 23.2 | 22.7 | 22.7 | 22.3 | 20.8 | 21.2 | 21.3 | 20.3 | 19.6 |
社会商品零售总额 | 14.0 | 14.7 | 15.1 | 15.5 | 15.6 | 15.7 | 15.8 | 15.8 | 15.7 | 15.7 | 15.7 |
（四）区域发展对比情况
东西两翼和山区工业发展持续加快。近年来，政府为协调XX省经济发展，加大对东西两翼和山区的扶持力度，分别在河源、梅州等市，先后多次组织了"山洽会"，加强珠三角与东西两翼和山区的联系，引导部分传统产业向经济相对落后地区转移。从四大区域看，东西两翼和山区工业发展步伐明显加快，增速均超过珠三角。2006年东、西两翼和山区工业完成增加值431.84、538.02和682.19亿元，同比增长17.7%、18.0%和33.1%，增幅同比分别提高0.4、2.7和3.8个百分点，东西两翼和山区工业提速，对稳定和加快XX省工业发展起了重要作用。从今年各月的增速看，东、西两翼及山区7、8月份工业增速虽小有波动，但总体上呈稳步加快态势，全年增速较年初1-2月份增速分别提高2.9、4.8和12.1个百分点。山区地市中的清远、河源生产发展最快，2006年增速分别高达71.3%和64.5%。珠三角工业发展相对稳定，2006年增速为17.3%，增幅同比提高1.1个百分点，全年各月增速波动幅度相对较小，最大峰谷之差仅为0.8个百分点。珠三角地市中佛山、珠海增长相对较高，2006年增速为27.3%和24.1%，分别高于同年XX省平均水平9.0和5.8个百分点。介于珠三角和山区之间的肇庆和惠州表现出色，2006年增速为34.5%和30.2%，分别高于同年XX省平均水平16.2和11.9个百分点。
图表 14 四大区域增加值月度累计增速坐标图
二、工业发展中面临的问题
（一）煤电油运情况影响分析
XX省虽是工业大省，但资源相对贫乏，生产中的原材料、能源主要依靠进口或从外省购入，特别是能源品种中的煤、油，其供给前景不容乐观。2005年以前，XX省每年自产原煤200多万吨，虽然在XX省原煤消耗总量中所占比例不大，但是自上年全面关闭煤矿企业以来，使本来供应不足的煤炭资源更加趋紧，进一步加大了对省外及国际市场的依赖。截止11月底，XX省煤炭库存约630万吨，同比下降7%左右，其中26家主力燃煤电厂煤炭库存330万吨左右，仅高于警戒线库存80万吨。今年以来受铁路大秦线、朔黄线检修改造，煤炭到港量减少以及主要产煤省份煤矿安全整顿力度加大，小煤窑产量显著下降等因素影响，造成北方港口优质煤炭资源减少，再加上近来北方受大风大雾恶劣天气影响，船舶滞港待装严重，运力损失加大，运价上升，进而拉动煤价上涨，XX省有关企业组织资源难度加大。11月下旬，广州港5500大卡热值优质煤价比三季度末上涨3.6%，即每吨煤炭约上升20元，海运运价95元/吨，比三季度末上涨33.3%*。XX省虽产原油，但自给不足，XX省所需原油近四成依赖外部市场。缘于国际政治经济气候的影响，国际原油价格波动幅度扩大，油价一度突破75美元/桶，近日，价格虽回落到55美元/桶左右，但全年大部分时间，油价均处于相对高位。2006年石油及天然气开采业价格指数仍高达131.54%。原油供应环境的不理想，油价持续高企，对燃油发电企业冲击相对较大，一些已停机的燃油发电企业恢复发电意欲不强，一定程度上影响了XX省的电力供应。2006年XX省的电力供应可以说是前紧后松，不同时间不同地区松紧情况不一，第三季度以前，错峰用电相对较多，第四季度下半段，随西电增送和省内部分火电机组投产的作用，电力供需矛盾趋缓，错峰减少，但缺口依然存在。今年以来，为保证企业生产正常运行，应付错峰用电需要，非电力企业发电自用增多，到年底止，XX省共有非电力企业发电315家，发电111.75亿千瓦时，同比增长15.6%，占规模以上工业总发电量的4.7%，工业用电量的7.9%。
（二）出口不确定因素分析
u u 绿色门槛抬高 相关产品出口增速放缓
2006年7月1日起，欧盟颁发的《关于在电子电气设备中禁止使用某些有害物质指令》（RoHS指令）正式实施，RoHS指令针对的产品主要是电子电气产品，而XX省恰恰是机电产品出口大省，机电产品出口在工业品出口中占有相当大的份额。2006年XX省电子信息业、电气机械及专用设备的出口交货值10950.79就占了XX省工业出口总额的59.2%。据有关方面了解，过去3年多的时间里（即RoHS颁布后至实施前），XX省部分大型企业已提前做好了应对之策，如TCL等；但对于众多的中小企业，有多少能跨越这一绿色门槛，影响面有多大，尚无法确切统计。另外，已做好应对措施的企业，所涉及产品生产成本也将有5%—10%及以上的升幅。从近半年的执行情况来看，相关产品出口步伐明显放缓。1—9月份XX省电子信息业、电气机械及专用设备的出口交货值增速为25.8%和21.1%，与上半年相比，增幅分别回落3.4和0.3个百分点；到了年终，两大产业的出口交货值增速进一步放缓到22.4%和19.4%。至于是否是因为RoHS的影响或是阶段调整，尚有待进一步深入观察分析。
表格 15 2006年电子信息业、电气机械及专用设备各季出口增速
| 1-3月 | 1-6月 | 1-9月 | 1-12月 |
电子信息业 | 27.6 | 29.2 | 25.8 | 22.4 |
电气机械及专用设备增长(%) | 22.4 | 21.4 | 21.1 | 19.4 |
u u 出口退税率下调
9月份开始，国家正式出台了新的出口退税政策，除了部分国家产业政策鼓励出口的高科技产品外，传统产业的钢材、纺织、家具、塑料等142种产品，出口退税率分别下调2-5个百分点不等，部分资源性产品出口退税完全取消。国家对高科技产品出口的政策倾斜，长远来说，对XX省有利，高科技产品出口占XX省工业品出口一半以上。传统产业出口不是XX省出口的主流，但出口退税率下调对XX省工业品未来出口的影响不容忽视。尤其是对那些处于微利与微亏之间，完全依赖出口退税才得以维持的企业，出口退税下调将对其造成较大的冲击。反过来来，假如这部分企业放弃出口，转内销，或由于成本因素而停产（停产会增加就业压力，影响相关产业）等，对国内市场及社会产生怎样影响，值得关注。
u u 汇率因素不容忽视
人民币汇率改革步伐加快，汇率波动幅度扩大，人民币升值及潜在的升值压力，对工业的影响不容忽视。第三季度美元兑人民币的比率突破1:8的水平，年终人民币汇率再上升到1:7.8左右的水平，据相关部门人士预测，2007年人民币还要升值5%左右。XX省工业中外向型企业占有较大比例，汇率波动对工业的影响，应加以综合评估。
u u 贸易摩擦及出口配额问题
随着我国对外贸易的发展，与贸易国的贸易纠纷不断增加，贸易国对我产品的反倾销指控日益增多。在某些方面，政府甚至迫于政治上考虑，单方面设置出口配额，如今年初的纺织品配额设置。虽然从总体上看，对纺织业产品出口尚未构成影响，但据部分企业反映，购买出口配额，增大了企业成本压力，部分企业甚至有停止出口的打算。
第二节 XX省家电进出口情况分析
一、XX省家电行业相关政策分析
（一）XX省迎接数字家庭时代
XX省信息产业厅联合省发改委、省广电局等部门正式宣布推出XX省“数字家庭行动计划”：在2008年XX省普及数字电视后，将开始逐步推广和丰富“数字家庭”的项目。
所谓数字家庭是指将各种家庭通信产品、计算机产品、消费类电子产品(3C)，按照各类家庭数字化需求，形成家庭网络，通过与社会全方位的信息交互，组成家庭信息、娱乐、控制服务和信息功能系统，使家居生活更加舒适、安全、智能化，开创一种全新的生活方式。
u u 2007年“数字家庭”产业规模将达1500亿
来自国家信息产业部的研究报告显示，到2007年，中国“数字家庭”产业规模将达到1500亿元人民币，拉动120亿元人民币左右的芯片需求规模。而资料显示，在推动数字家庭产业的进展中，XX省已经走到了全国前列。
XX省发展和改革委员会副主任张军表示，“数字家庭行动计划”实现“3C融合在家庭、数字家庭在XX省”的总目标，形成适合我国国情的数字家庭产品和技术应用规范标准，促进XX省在国内消费领域引导示范作用的建立。
根据具体实施规划细则，XX省“数字家庭行动计划”推进将围绕数字电视的整体转化来进行，并将组建XX省数字家庭公共服务技术支持中心。在2008年XX省县级城市普及数字电视后，数字电视将成为其中一个主要的载体和平台，不断加入娱乐、商务和政务等内容，逐步推行“数字家庭计划”。到2010年XX省要成为国内最大的数字家庭产品生产和消费地区，到2015年XX省成为国际著名的数字家庭产品生产和消费地区。
（二）XX省重点发展消费类电子关键技术
尽管这些规划看起来似乎还很遥远，但是在数字家庭的大概念下，XX省重点发展多项消费类电子关键技术，却是正在有条不紊的顺利进行中，甚至其中不少已经在国内业界取得突破性进展。
以结束不久的高交会为例，由深圳本土科技企业自主研发出的1080PLCoS(硅基液晶)光学引擎技术，率先在国内解决了限制整个产业发展的核心光学元器件的供应难题，使LCoS大批量生产成为可能，这将对中国大屏幕、数字化电视产业的发展起到重要推动作用。
XX省企业取得突破性进展的，还包括列入“十一五”规划重点发展的新一代高速宽带信息网络产品，包括基于IPTV的系统设备、软件和终端产品。
根据规划，基于数字家庭大概念下，XX省重点发展的消费类电子关键技术还包括，下一代移动通信系统的系统设备；数字音视频技术与产品；数字技术、网络技术和智能控制技术应用到传统家电之后形成的智能网络家电等高端家电等。
二、XX省家电行业进出口情况分析
（一）XX省家电产品出口情况
近年来，XX省小家电产业飞速发展，小家电生产已经成为一些地区的支柱产业和主要出口创汇产品之一，企业主要集中在顺德、东莞、中山、南海、番禺等地。2006年，XX省小家电成功克服原材料价格上涨、人民币增值、欧盟环保指令等不利因素影响，出口保持快速增长。2006年，经XX省检验检疫局检验出口小家电254927批次，货值61.59亿美元，同比分别增长13.6%和14.7%，质量总体稳定，其中一次检验不合格336批，相对不合格率呈下降趋势。
u u 严密监管 产品质量稳中有升
2006年，XX省检验检疫部门在继续深化“型式试验+抽批检验+日常监管”的基础上，结合企业分类管理和电子监管工作的推进，将产品监管进一步向企业监管延伸，引导更多的企业建立起完善的企业质量管理体系，引导企业建立企业有害物质控制体系，从源头控制产品质量，成效显著。
从统计数据可以看出，XX省小家电仍然保持两位数的高速增长；产品质量总体稳定，全年截获一次检验不合格产品336批，虽然不合格批次绝对值较去年同期有所增加，但是相对于出口批次的增长来说，相对不合格率呈下降趋势。这也反映了XX省小家电检验监管工作取得成效，XX省小家电企业的各项配套措施、监管手段逐步完善，形式试验管理模式和企业实验室建设的优势更加突出，企业分类管理覆盖面拓宽，企业质量自控能力增强，体系建设及运作日趋稳定。
2006年，我国家电业面临着“内忧外患”的双重困扰，一方面，原材料的上涨严重扰乱了正常格局。虽然铜价及能源价格暴涨，但是XX省小家电出口价格并没随之上扬，出口金额与批次增长速度保持同步，这说明由此所增加的成本基本上在生产企业内部消化，利润降低。同时，批次大幅增长，也反映了原材料上涨给企业带来的压力，迫使企业特别是中小企业多签订中、短期中小订单，来化解风险。
另一方面，欧盟WEEE、RoSH、EUP绿色环保指令的相继实施，使一些条件落后的中小企业不得不因为经济原因或技术原因放弃欧盟市场。2006年，XX省小家电企业由偏重欧盟市场逐步调节为偏重美国市场，由单一市场经营向多市场经营转变，以最大限度的降低贸易和技术壁垒的风险。而且大部分出口企业已经在积极探索开拓日本、俄罗斯、韩国、阿联酋、巴西等除欧美以外的市场并取得一定的成效。
u u 分布不均 产品结构参差不齐
XX省出口小家电企业主要集中在珠三角地区，东莞、顺德、中山、南海、番禺五地的龙头地位进一步得到巩固，五地的出口批次、金额分别占辖区内的89%和87%，而作为“家电之都”的顺德虽然批次与东莞相近，但出口金额大幅领先于东莞，说明其产品档次较高。同时，大型企业的出口仍占据很大比重，反映出大型企业在面对原材料上涨等市场变化时，抵御风险能力明显优于中小企业。
从出口产品结构来看，传统出口强势产品仍占据主导地位，创新型产品未成气候。XX省传统优势产品如电风扇、电水壶(咖啡壶)、微波炉、电饭锅、电烤箱仍然在出口中占据主导地位。一些有一定技术含量、反映市场新兴需求的产品如健身器材、按摩浴缸等产品虽有一定的增长幅度，但仍未形成规模。出口产品的单一陈旧化也是近年来困扰XX省家电业的瓶颈之一。
Ø Ø 中金时代建议：
小家电企业应当狠抓质量和技术创新，加强企业内部管理，在产品研发上注重投入，着力提高产品的附加值，逐步改变目前的OEM(代工生产)的做法，开创自主品牌，开拓国内市场，提高产品科技含量，稳定产品安全质量，提高产品的国际竞争力。
（二）XX省家电出口劣势分析
2006年，经XX省检验检疫局检验出口小家电254927批次，货值61.59亿美元，同比分别增长13.6%和14.7%，质量总体稳定，其中一次检验不合格336批，相对不合格率呈下降趋势。
u u 创新型产品未成气候
去年，我国家电业面临着“内忧外患”的双重困扰，一方面，原材料的上涨严重扰乱了正常格局。虽然铜价及能源价格暴涨，但是XX省小家电出口价格并没随之上扬，出口金额与批次增长速度保持同步，这说明由此所增加的成本基本上在生产企业内部消化，利润降低。同时，批次大幅增长，也反映了原材料上涨给企业带来的压力，迫使企业特别是中小企业多签订中、短期中小订单来化解风险。
u u 出口产品单一陈旧
另一方面，欧盟WEEE、RoSH、EUP绿色环保指令的相继实施，使一些条件落后的中小企业不得不因为经济原因或技术原因放弃欧盟市场。2006年，XX省小家电企业由偏重欧盟市场逐步调节为偏重美国市场，由单一市场经营向多市场经营转变，以最大限度降低贸易和技术壁垒的风险。而且大部分出口企业已经在积极探索开拓日本、俄罗斯、韩国、阿联酋、巴西等除欧美以外的市场并取一定的成效。
但是，从出口产品结构来看，传统出口强势产品仍占据主导地位，创新型产品未成气候。XX省传统优势产品如电风扇、电水壶(咖啡壶)、微波炉、电饭锅、电烤箱仍然在出口中占据主导地位。一些有一定技术含量、反映市场新兴需求的产品如健身器材、按摩浴缸等产品虽有一定的增长幅度，但仍未形成规模。出口产品的单一陈旧化也是近年来困扰XX省家电业的瓶颈之一。
三、XX省空调出口情况分析
（一）XX省空调出口受反倾销影响巨大
XX省空调出口企业在激烈的竞争中，出现优胜劣汰“大洗牌”现象。昨天来自广州海关的最新统计数字显示，今年1-10月，XX省参与空调出口的企业数从去年同期的346家，下降到今年的253家。与此同时，受国外反倾销措施影响，出口不容乐观。土耳其从今年8月1日开始对中国空调征收25%的反倾销税，致使XX省对土耳其出口空调连续3月比去年同期急降7成。
u u 佛山出口量降9.3%
XX省是全国出口空调最多的省份，据广州海关统计，1-10月，XX省出口空调1673.6万台，价值24.2亿美元，同比(下同)分别增长21.5%和13.2%，占全国同期空调出口量、值的53.5%和55.3%。
一直以来佛山地区空调出口占XX省空调出口的近半份额，由于受企业出口经营调整的影响，佛山市空调出口量出现下降。1-10月佛山市出口666.6万台，下降9.3%；而珠海市出口空调大幅增长1.2倍，占XX省空调出口的比重上升至27.2%。
XX省空调出口企业在激烈的竞争中，出现优胜劣汰“大洗牌”现象，1-10月，XX省参与空调出口的企业数从去年同期的346家，下降到今年的253家；同时出口进一步向主要大型企业集中，出口量在100万台以上的企业有4家，与去年持平，占XX省空调出口的66.4%，所占比重比去年同期上升7.9个百分点。
u u 出口土耳其连续3月降7成
目前，国外反倾销等措施对XX省空调出口的影响开始显现。今年以来，由于受欧盟实施严格的“环保指令”的影响，1-10月XX省对欧盟空调出口急剧下挫29.4%，同比下跌10.4个百分点，由去年的XX省空调最大出口市场退居为第二位。
此外，XX省空调出口仍面临国外反倾销的危机。如从今年8月1日起，土耳其对中国空调征收25%的反倾销税，受反倾销影响，今年8月XX省对土耳其出口空调迅速回落, 仅出口1332台，降幅高达78.6%，9-10月分别出口721台和1867台，分别大幅下降78.8%和69%。
（二）XX省空调出口四大瓶颈分析
2006年XX省口岸空调出口再创两项历史纪录:一是出口数量历史最高，二是出口价格历史最低。
2006年XX省口岸出口空调1843万台，价值26.8亿美元，比2005年分别增长19.1%和11.7%；出口平均价格为145美元/台，同比下跌6.2%，这也是XX省口岸1999年空调形成规模出口(1999年XX省口岸全年出口量超过50万台)以来的最低价格。
u u 对欧盟出口下降三成
2006年XX省口岸以一般贸易形式出口空调1076万台，同比增长28.6%，占全年出口总量的58.3%；以加工贸易方式出口空调766万台，同比增长7.9%。
外商投资企业出口占据半壁江山，2006年XX省口岸外商投资企业出口空调1140万台，占全年出口总量的61.9%；国有企业出口空调540万台，同比增长75.2%，所占比重由2005年的19.8%提升到29.3%。
XX省口岸空调出口的四大市场依次为美国、欧盟、我国香港地区和日本，合计出口986万台，占全年出口总量的53.4%。其中，对欧盟出口256万台，大幅下降30.7%，对拉美市场出口增幅强劲。
u u 四大瓶颈打压空调出口
尽管粤产空调出口持续增长，出口价格回涨的空间不大，四大瓶颈驱之不散。
首先是原材料价格飞速上扬，企业面临成本压力。2006年钢材、铜材等原材料价格大幅上扬，同时人民币大幅升值，但空调出口价格并未随之提高，反而进一步降低，企业利润空间被严重打压。
其次是国内产能严重过剩，无序竞争急需行业调控。近年来，我国空调市场的竞争加剧，产能向几家大企业集中，已经形成行业寡头的雏形。这些企业纷纷扩大产能，实现产品的集约化生产，导致我国空调的产能远远超过了市场的消费需求，迫使各大企业纷纷把目标瞄准国际市场。不少企业为了在出口市场中获得更多份额，不惜采取降价的方式与国内其他企业竞争国际市场。频繁的低价出口极易引起贸易摩擦，如果国内企业继续维持无序竞争的态势，越来越多的贸易壁垒会严重制约我国空调行业的出口前景。
第三，海外各种环保指令频出，提高空调出口门槛。2005年8月和2006年7月欧盟分别实施WEEE指令和RoHS指令，受此影响，2006年对欧盟空调出口大幅降低。欧盟将于2007年实施另一项与能源有关的指令《耗能产品指令》(EuP)。EuP指令首次将生命周期理念引入产品设计环节，从设计、制造、使用、后期处理等各个环节对耗能产品提出环保要求，影响范围极广。该指令的实施对绝大部分设计人员而言将是一次设计思想的革命。倘若EuP指令如期在欧盟实行，将进一步提升空调产品进入欧盟市场的门槛。
第四，国内品牌缺乏国际影响力，出口尚待加强。目前中国已成为世界上最大的空调生产基地，中国产空调已经在国际上得到认可。世界各大知名空调品牌纷纷选择国内各大空调制造厂商为其贴牌生产(OEM)，XX省口岸出口到欧美高端市场的空调中有相当一部分就是此类OEM产品，与之对应的是国内各大厂商的自主品牌缺乏国际影响力，产品出口停滞不前。
（三）XX省空调出口态势分析
尽管经历了2006年的原材料涨价、国外贸易壁垒增多、人民币升值等不利因素的影响，但XX省空调出口依然迎来开局开门红。07年前2月，XX省累计出口空调384.5万台，价值5.7亿美元，分别比去年同期(下同)大幅增长14.3%和20.7%，分别占同期我国空调出口量、值的51.1%和54.2%，继续高居国内各省市空调出口榜首。虽然今年XX省空调出口开局不错，但下半年出口利空因素增多，加大了竞争压力。
u u 出口品牌高度集中
值得注意的是，XX省空调出口企业集中度进一步增加，大型企业出口业绩良好，一些受成本压力、资金瓶颈、天气因素等影响无法坚持的空调品牌开始选择退市。
与整个空调行业产销量增长趋缓相伴，2006年度再次出现了多个品牌退市的情况。在出口方面，今年前2月，XX省经营空调出口的企业由去年同期的117家减少至104家，但空调出口量超过万台的企业却从去年同期的17家增至25家，出口集中度进一步提高，其中格力、美的前2月出口量已突破百万台大关。
此外，出口市场的竞争压力也使得XX省出口企业及时调整出口策略，并取得较好效果。今年头2月粤产空调对欧盟出口48.4万台，大幅增长40.6%；对中国香港、印度、俄罗斯和巴西分别出口42.9万台、23.2万台、18.8万台和15.7万台，分别增长34%、1.2倍、67.1%和2.1倍。
u u 下半年出口利空因素增多
虽然今年XX省空调出口开局不错，但去年空调行业的库存量再创新高，工厂和商家的库存总量超过了1000万台，这必将加大2007年度的消化压力，企业可能会加大出口力度，这将加大空调出口的竞争压力。
此外空调制造所需要的铜材、塑料及压缩机等原材料价格仍维持在较高价位，人民币还有进一步升值的趋势，国外的贸易壁垒有可能增多等不利因素仍将困扰XX省空调出口。
出口企业应进一步提高各类制冷压缩机水平，开发可利用多种能源驱动和能耗低的制冷空调设备，制造各种环境需要的专用空调设备，开发有自主知识产权的有中国特色的新产品，以适应不同市场的需要，不断提高空调产品的国际竞争力。
（四）XX省空调出口市场转移新动向
由于及时调整出口策略，粤产空调冲破几层利空的“绞索”，今年出口开局良好。今年前二月，XX省累计出口空调384.5万台，价值5.7亿美元，分别比去年同期大幅增长14.3%和20.7%，分别占同期我国空调出口量、值的51.1%和54.2%，继续高居我国各省市空调出口榜首。
去年原材料涨价、国外贸易摩擦剧增、人民币升值等不利因素，使XX省空调出口一度彷徨。今年出口企业及时调整出口策略，从原来主攻美国和日本市场，转为重点开拓其他新市场，形势立即改观。
美国和日本一直是XX省空调的主要出口市场，但近年来纷纷提高了空调进入的技术门槛，今年前二月XX省空调分别对以上两国出口110.8万台和21.3万台，分别下降5%和6.1%。与此同时，XX省空调出口企业努力开拓其他市场，取得了良好成果，今年前二月XX省对欧盟出口空调48.4万台，大幅增长40.6%；对中国香港、印度、俄罗斯和巴西分别出口42.9万台、23.2万台、18.8万台和15.7万台，分别增长34%、1.2倍、67.1%和2.1倍。
Ø Ø 中金时代分析
与整个空调行业产销量增长趋缓相伴的，是出口企业集中度进一步增加，一边是大型企业出口业绩良好，另一边一些弱势企业撑不住纷纷出局。这种趋势将使XX省空调出口领域继续向健康有序的目标迈进。受成本压力、资金瓶颈、天气因素等影响，去年XX省空调行业再次出现了多个品牌退市的情况。今年前二月，XX省经营空调出口的企业由去年同期的117家减少至104家，但空调出口量超过万台的企业却从去年同期的17家增至25家，出口集中度进一步提高，其中珠海格力电器股份有限公司出口量突破百万台大关，成为我国空调出口量最大的企业。
虽然今年XX省空调出口开局不错，但据中国冷冻工业协会的统计资料显示，去年空调行业的库存量再创新高，工厂和商家的库存总量超过了1000万台，这必将加大2007年度的消化压力，竞争压力仍非常大。
四、XX省电视出口情况分析
（一）XX省平板电视出口量增加
XX省平板电视出口数量高速增长，价格快速下跌。1-9月，XX省出口平板电视509.2万台，出口值10.6亿美元，同比分别增长120%和130%。主要特点：一是出口转向高端产品趋势明显。52厘米以上的液晶彩电出口105万台，出口值5.7亿美元，分别增长270%和180%；大于52厘米的等离子彩电出口12.5万台，出口值1.1亿美元，增长240%和100%。二是出口呈逐月快速递增趋势。平板电视出口由1月份的27.7万台，逐渐增至9月份的80.5万台。三是出口欧美市场增速较快。分别出口57.6万台和242.8万台，分别增长150%和170%。四是出口均价快速下跌，企业利润空间受挤压。52厘米以上的等离子彩电出口均价890美元/台，下降40.5%；52厘米以上的液晶彩电出口均价540美元/台，下降24.4%。
（二）XX省彩电出口位居全国首位
单从数量的角度看，2006年，中国彩电业继续在全球产业链中领跑。去年中国彩电产量有望达到9000万台，占全世界产量50%左右。而作为拥有TCL、创维等行业主导企业的XX省，2006年出口彩电高达5974万台，再次高居全国彩电出口的第一位。
u u XX省平板彩电出口大幅增加
2006年，XX省各地彩电企业平板电视出口大幅度增加，从1月份的27.7万台迅速跃升至5月份的73.5万台，10月份更是首次突破百万台大关，达到109.3万台。全年XX省出口彩电5974万台，增44.7%；价值48亿美元，增45.1%，量价齐升的态势比较明显。
2006年，XX省出口平板彩电754.4万台，增99.7%。这些平板电视销售市场已经覆盖全球117个国家和地区，比上年增加25个，增幅达27.2%。其中对美国、中国香港和欧盟的出口量占XX省平板电视出口量的86.8%。此外，对东盟出口4.1万台，亦实现了56%的快速增长。
作为去年彩电出口的一大亮点，目前大屏幕电视出口继续保持强劲增势。2006年XX省分别出口屏幕尺寸大于52厘米的 液晶电视和等离子电视158万台和15万台，分别增长2.2倍和1.3倍。自从去年9月国家将平板电视出口退税率调高至17%，这一政策直接促进了国内平板电视行出口的快速增长。
在国内彩电行业整体上供大于求的市场格局下，XX省平板电视生产企业开拓国际市场的步伐稳健。2006年XX省出口彩电5974万台，再次高居我国各省区彩电出口的榜首。
XX省已成为我国平板电视出口最大的省份。2006年，XX省平板电视出口量基本呈逐渐攀升趋势，平板电视的出口市场快速增加。2006年XX省平板电视已销往全球117个国家和地区，比上年增加25个，增幅达27.2%。其中对美国、中国香港和欧盟的出口量占XX省平板电视出口量的86.8%。此外，对东盟出口4.1万台，亦实现了56%的快速增长。
u u 平板电视出口退税调高将促进出口增长
目前大屏幕品种电视出口增势强劲。2006年XX省分别出口屏幕尺寸大于52厘米的液晶电视和等离子电视158万台和15万台，分别增长2.2倍和1.3倍。
去年9月，国家调整出口退税，将平板电视出口退税率调高至17%，在政策上对平板电视行业发展给予支持，将会促进我国平板电视出口的快速增长。
尽管如此，XX省平板电视出口仍面临诸多不利因素。首当其冲的就是缺乏自主知识产权，可能使出口遭遇专利费困扰。美国将从今年3月1日起开始实施强制数字电视标准，这意味着向美国出口数字电视，将面临着交纳标准专利费问题。与此同时，欧洲数字电视标准DVB-T也酝酿对我国数字电视出口征收专利费用，日本也开始与我国家电企业进行谈判，希望对出口日本的产品采纳日本标准，并借此征收专利许可费。
u u 防止平板电视重蹈CRT彩电出口的覆辙
此外，缺乏核心技术将成为制约XX省平板电视行业发展的重要因素。由于我国平板电视起步较晚，核心技术缺失，长期依靠贴牌形式向海外输出产品，给生产和销售造成被动。平板电视80%的利润都被国外家电巨头赚走，中国企业只能赚取微薄的加工费。
反倾销风险也依然存在。平板电视迅猛的出口增长势头已引起欧美等主要市场的警觉。如欧盟现正研究修订新归类标准拟将平板电视归类为电视机，统一征收14%～15%的进口关税。对此，海关人士表示XX省企业应该未雨绸缪，防止平板电视重蹈CRT彩电出口的覆辙。
表格 16 XX省彩电出口情况统计表
出口彩电 | 5972万台 | 增44.7% |
价值 | 48亿美元 | 增45.1% |
出口平板彩电 | 754.4万台 | 增99.7% |
（三）彩电业面临四大机遇分析
对于2007年的行情，至少有四大机遇可以给整个行业予以强大的良性推动。
其一，XX奥运临近， 数字电视高清广播将在国内全面启动，由此推动的彩电市场消费结构的调整，将为电视机和配套企业带来巨大的商机；第二是三网融合将不断加快多媒体信息的融合；第三，随着新农村建设的推进及销售网络向二三级市场的强力推进，连锁商和厂家自建渠道将刺激农村的消费水平不断上升，农村彩电市场也将扩大；第四，随着平板技术的快速发展，平板显示器价格的不断下降，而国内彩电企业向上游面板领域的推进也将导致彩电成本和消费价格的下降，由此直接刺激平板彩电市场的进一步增长。
第三节 XX省家电市场情况分析
一、XX省家电零售市场情况分析
（一）XX省家电零售价格全面上涨
受国内原材料价格大幅上涨的影响，今年以来，XX省家电企业生产成本增加、家电的出厂价和零售价格均有提高。
省价格监测中心对XX省8家规模较大的家电生产企业和20家家电经销企业进行调查的结果显示:原材料价格上涨，导致被调查的7种家电中的6种(冰箱、洗衣机、燃气灶、热水器、空调、微波炉)生产成本上升；6种家电出厂价及零售价均不同程度上涨。
u u 除彩电外 7种家电6种出厂价上涨
原材料价格上涨是导致家电生产成本上升的直接原因。今年以来，有色金属、国际原油等产品价格不断攀升，带动其下游及相关产品价格上涨。
家电出厂价普遍上涨。除彩电外，被调查的7种家电有6种出厂价上涨，上涨幅度2%—10%。热水器、微波炉及空调出厂价涨幅较大，而冰箱上涨幅度较小，其中美的热水器上涨幅度为6%—10%；万和热水器上涨幅度为5%—8%；美的微波炉上涨幅度为3%，格兰仕微波炉价格上涨幅度为2%—10%；美的燃气灶上涨幅度为6%，万和燃气灶为5%—9%；科龙空调上涨幅度为7%—9%；科龙冰箱上涨幅度为2%—3%，TCL冰箱上调新产品价格，同时也下调旧产品价格；金羚洗衣机上涨幅度约3%－6%。
据各家电生产企业反映，原材料成本要占到白色家电成本的30%以上，去年下半年以来，钢材、铜、铝、锌、塑料等价格不断上涨，再加上今年下半年提高电价和最低工资标准，这使得密集型人力生产的家电企业压力骤增，生产成本急剧上涨。
u u 国产空调零售价最高涨15%
由于家电出厂价的上涨导致家电零售价格普遍上涨。特别是空调的涨幅较大，由于今年空调的主要原材料——铜材价格涨幅较大，由年初4.5万元/吨涨至目前6.7万元/吨，价格涨幅高达48%左右，由此造成空调出厂价格上涨。据粗略统计，60%—70%的空调品牌较去年同期相比零售价格普遍上涨了3%—15%。其中上涨幅度较大的集中在美的、格力、海尔、志高等目前市场上热销品牌，而高端品牌如:大金、松下等价格相对较为稳定。
而电视是今年家电产品中的另类，价格并没有出现上涨而是在大幅下调。据分析，这主要体现在液晶、等离子平板电视上。传统的CRT电视经过长期的市场竞争利润空间已非常小，因此，价格变动不大。
u u 燃具价格涨32%居首位
燃具企业受原材料价格上涨的影响最大，不锈钢、铜材等材料涨幅已触及家电业成本价格底线，这次燃具零售价上涨幅度最大。
万家乐品牌热水器今年价格全线上调，上调最高的是JSQ12－6FA型号，原价1080元，7月10日调至1433元，涨幅32.69%；华帝热水器的JSQ20－Q10AW型号，原价2980元，6月15日涨至3680元，涨幅23.49%；华帝燃气炉JZ20Y.2－B0412X，原价980元，6月15日调至1185元，涨幅20.92%；格兰仕微波炉WG800SL23－K6，原价498元，8月1日调价538元，涨幅8.03%。
与此同时，冰箱、洗衣机价格也在悄然上涨，但由于季节性没有空调那么强，因此涨势并不明显。本次涨价的品牌多为国产品牌，而不少品牌都是通过新品上市，调整产品结构实施的涨价。
u u XX省家电价格再涨可能性不大
目前国内家电市场竞争剧烈，供大于求，预计未来家电价格稳中有降，继续上涨的可能性不大。
其理由:一是人民币升值，导致产品出口减少，国内市场供应增加，竞争更加剧烈。二是今年以来一直高涨的原材料价格稳中有降，生产成本压力逐步减少，家电生产企业涨价呼声减弱。三是国美电器成功收购永乐电器，国美和苏宁两家零售商巨头更容易达成联盟，国内各家电生产企业在制定零售价格上很大程度取决于两大巨头，零售商为了扩大市场销售份额，往往采取降价策略。调查结果显示，苏宁家电的零售价普遍低于广百股份公司的零售价格，主要原因是苏宁公司规模较大，生产企业给予更大的优惠措施。
（二）07年XX省家电价格增长趋势不变
近期空调等家电价格纷纷上涨，如格力“小金豆”大一匹空调4月份销售价格为1500元/台，5月份上涨到1700元/台，而去年5月份的价格是1399元/台；格兰仕“光波”正一匹空调4月份价格为1380元/台，5月份上涨到1580元/台。市场预计，空调价格未来几个月仍会小幅上涨。
在空调价格上涨的带动下，冰箱、洗衣机价格也出现了上涨迹象。据经销商反映，随着夏季销售旺季的到来，最近许多厂家在定货会上纷纷表示，从下个月起，冰箱、洗衣机、空调等家电价格将会陆续见涨，上调幅度可望达到8%-10%。有些生产厂家则表示会在产品性能、技术参数不变的情况下，通过改变外观、型号等方式重新包装后相应提高产品出厂价格。
今年以来，全省家庭设备用品价格已连续三个月上涨，2、3、4月份环比价格指数分别上涨0.2%、0.1%和0.5%，其中4月份全省微波炉价格与上月比上涨0.1%，空调器上涨0.3%，电冰箱上涨0.6%，热水器上涨0.7%，电风扇上涨1.5%，抽排油烟机上涨1.8%。
Ø Ø 中金时代分析
目前消费市场上的空调、冰箱等白色家电价格出现不同程度的上涨趋势，除了夏季来临、天气转热、需求增加的因素作用外，主要是受钢材、铜、塑料、压缩机等原材料价格不断大幅上涨的影响，企业生产成本增加，导致产品价格上涨。据美的公司反映，由于原材料价格上涨，该公司生产的空调机核心部件压缩机价格就上涨了12%，而且目前压缩机正处于一种供不应求的状态，因此美的空调在旺季来临前将会上调8%左右。
（三）XX省家电市场竞争动向分析
从目前XX省市场各大家电品牌专卖店的遍地开花，到家乐福、沃尔玛、麦德龙等综合性连锁超市的大举入驻，以及国美、三联、苏宁、东泽等家电连锁的迅速崛起，一些家电生产企业纷纷加快了与家电专业连锁店和综合连锁超市的合作力度这一现象来看，家电市场竞争已由发展期的价格竞争、品牌竞争转向了渠道竞争。
随着家电市场由卖方市场转为买方市场，市场流通格局出现了动荡，消费者由对产品的盲目消费逐渐趋向理智，家电市场已基本走向成熟；与此同时，产品同质化趋向明显，家电生产企业之间的品牌竞争和价格竞争则愈演愈烈，这些变化迫使家电生产企业由单纯生产型向生产经营型过渡。这种变化带来的直接后果是渠道对消费者的影响力越来越重要，家电生产企业间渠道竞争也随之愈演愈烈。其竞争的结果是，一方面是生产企业对渠道商的过分依赖，导致往往处于一种受制于人的尴尬境地；另一方面是急剧膨胀的渠道商以“店大”来“欺客”，倚大卖大。
u u 销售渠道成为竞争焦点
由于家电产品同质化的趋势越来越明显，企业利润空间已大幅缩水。优化现有营销渠道，拓展新的营销渠道，最大限度地利用各种商业资源，成了众多家电企业的必然选择。渠道模式能否成功，关键看信息能否在生产企业、经销商和消费者三者间交互流通，是否有完善的物流配送体系，渠道模式的建设是否考虑了不同区域市场特征，并根据渠道的变化调整渠道策略。
单一的销售渠道已难以满足走向成熟的消费市场，索尼不仅要占据主要的大商场销售阵地，同时加强与家电连锁机构的紧密合作，而且在一些专业电器市场开设索尼专卖店、形象店，目的就是要让索尼产品无所不在，为消费者提供方便的购物环境，更重要的是要把索尼的品牌形象和服务意识等附加值提供给消费者。
Ø Ø 中金时代分析
未来家电行业竞争的焦点将是服务品牌在渠道上的竞争。家电产销格局的变化，说明家电市场开始逐步走向成熟阶段。在这种情况下，家电购买趋势正从“希望买得起”向“希望买得好”转变。而企业和品牌在销售终端所展示的形象好坏直接影响着消费者的够买欲望和行为。
销售渠道的竞争将全面展开，家电生产企业应根据自身的具体条件有针对性地去选择最科学、最有效、最适合自己的销售渠道，使自己的产品在既定的目标市场中具有决定性优势，这才是关键。
第四节 XX省部分家电生产情况统计
一、10月XX省电风扇产量统计
表格 17 2006年10月电风扇XX省产量统计表
月份 | 单位 | 本月止累计 | 本月 | 本月止累计比去年同期增长（%） | 本月比去年同期增长（%） |
10月 | 台 | 107716552 | 8851779 | 18.1 | 12.75 |
图表 15 2006年10月电风扇XX省产量统计图
二、11月XX省电冰箱产量统计
表格 18 2006年11月XX省电冰箱产量统计表
月份 | 单位 | 本月止累计 | 本月 | 本月止累计比去年同期增长（%） | 本月比去年同期增长（%） |
11月 | 台 | 6605706 | 412592 | 21.9 | -26.03 |
图表 16 2006年11月XX省电冰箱产量统计图
三、12月XX省电冰箱产量统计
表格 19 2006年12月XX省电冰箱产量统计
月份 | 单位 | 本月止累计 | 本月 | 本月止累计比去年同期增长（%） | 本月比去年同期增长（%） |
12月 | 台 | 6975157 | 369451 | 16.03 | -37.66 |
图表 17 2006年12月XX省电冰箱产量统计图
第四章 长三角重点省家电行业运行综述
第一节 上海家电业运行情况
一、四季度上海家电类商品零售量统计
表格 20 四季度上海家电类商品零售量统计表
产品名称 | 品牌数量 | 当季零售量(台) |
电冰箱 | 28 | 88,120 |
洗衣机 | 31 | 139,302 |
空调器 | 31 | 130,533 |
微波炉 | 11 | 81,698 |
热水器 | 33 | 94,157 |
吸尘器 | 18 | 27,504 |
抽油烟机 | 45 | 41,555 |
彩色电视机 | 33 | 232,734 |
图表 18 四季度上海家电类商品零售量统计图
二、四季度上海电冰箱零售量统计
表格 21 四季度上海市电冰箱零售量累计（前十名）
序号 | 品牌 | 当季零售量(台) | 占总零售量比重（%） |
1 | 西门子 | 17,671 | 20.05 |
2 | 海尔 | 16,956 | 19.24 |
3 | 伊莱克斯 | 8,753 | 9.93 |
4 | LG | 6,706 | 7.61 |
5 | 三星 | 5,919 | 6.72 |
6 | 新飞 | 5,238 | 5.94 |
7 | 小天鹅 | 4,135 | 4.69 |
8 | 松下 | 4,126 | 4.68 |
9 | 荣事达 | 3,986 | 4.52 |
10 | 容声 | 3,847 | 4.37 |
图表 19 四季度上海市电冰箱零售量累计（前十名）
三、四季度上海洗衣机零售量统计
表格 22 四季度上海市洗衣机零售量累计（前十名）
品牌： 31 个 当季总零售量： 139302 台
序号 | 品牌 | 当季零售量(台) | 占总零售量比重（%） |
1 | 海尔 | 31,338 | 22.50 |
2 | 小天鹅 | 17,312 | 12.43 |
3 | 惠而浦 | 15,471 | 11.11 |
4 | 松下(杭州) | 13,610 | 9.77 |
5 | 荣事达 | 10,543 | 7.57 |
6 | 日立好用 | 10,478 | 7.52 |
7 | 西门子 | 8,654 | 6.21 |
8 | 三星 | 6,604 | 4.74 |
9 | LG熊猫 | 6,301 | 4.52 |
10 | 合肥三洋 | 5,268 | 3.78 |
图表 20 四季度上海市洗衣机零售量累计（前十名）
四、四季度上海市空调器零售量统计
表格 23 四季度上海市空调器零售量累计（前十名）
品牌： 31 个 当季总零售量： 130533 台
序号 | 品牌 | 当季零售量(台) | 占总零售量比重（%） |
1 | 日立(上海) | 15,667 | 12.00 |
2 | 海尔 | 13,071 | 10.01 |
3 | 三菱电机 | 9,945 | 7.62 |
4 | 美的 | 9,287 | 7.11 |
5 | 松下 | 9,074 | 6.95 |
6 | 三星 | 7,126 | 5.46 |
7 | 三菱重工 | 6,783 | 5.20 |
8 | 富士通（将军） | 6,667 | 5.11 |
9 | 格力 | 6,082 | 4.66 |
10 | 春兰 | 5,910 | 4.53 |
图表 21 四季度上海市空调器零售量累计图（前十名）
第二节 浙江家电业运行情况
一、浙江家电发展瓶颈分析
浙江经济尤其是民营经济的突飞发展，是值得每个中国人引以自豪的事，更有国外媒体把以上海、江苏和浙江为龙头的长江三角洲崛起认为是中国经济发展摆脱珠江三角洲单一模式，而向多元化经济结构发展的典范。诚然，如果从经济指标上来分析，长三角的发展势头已足以超越珠三角而成为新的经济龙头，作为长三角中轴的浙江家电，虽然呈现一派繁华景象，但在经受国际强势品牌冲击、资本单一、研发滞后和供应链短路等多重因素的影响下，似乎正面临着品牌化和市场化的双难抉择。
u u 市场化的瓶颈之勒
浙江家电业虽然目前还远不如以青岛和顺德为代表的山东家电业和XX省家电业，但这主要集中在大品牌优势方面，如果单从家电业生产份额的划分，浙江家电足以据吴越之势与它们三分天下，鼎足而立。在浙江一些如西湖彩电、东宝空调等老品牌的纷纷折戟下，新生品牌大都鱼龙混杂，很难形成市场规模并被老百姓所接受。
探源浙江家电的起家，大都经历过一系列的市场催化和产品转型。浙江的家电包括其它产业，都是打着“先建市场后树品牌”这样一条通路，因为无论是在计划经济还是市场经济下，市场永远是广阔的，而足够聪明的浙江人还能凭借东部沿海和自然资源的优势，在渗透国内大半市场的同时还能适时地进军国际市场。但是近年来的发展表明，事实并不乐观。
先建市场后树品牌，这大概也是浙江家电业有别于XX省和山东家电业的一条捷径。这一点我们可以从浙江家电业主的背景中找出源头来，浙江家电业的业主们几乎都是民营企业家（或许他们大都还不能被称为企业家）。浙江民营经济有太多的数据值得炫耀——年销售额超亿元的民营企业数目居全国首位。浙江省的民营企业已突破25万户，每年新开业的民营企业户都要增长22.95%。藏富与民的资本大都平均于各个家庭作坊，随着市场经济化的不断深化，挑着担子把自家院子里加工的衣服、手工艺品和玩具去折腾给东北或中原一带的历史已经一去不复回了，劳动成本和原始积累的增加，使得部分浙江人已经缺少了当初拼搏的勇气和毅力，海外市场也逐渐在缩水。但是部分有胆识和理想的浙江人还是在市场中寻求品牌化的突围，目前主要集中的油烟机、饮水机等小家电，已经开创了如帅康、方太、先锋等属于自己的品牌之路，空调中的奥克斯、洗衣机中的迪声、手机中的波导也迅速崛起，成为与服装大品牌同步发展的行业新秀。
但是，作为以“浙江制造”为标签的家电业，还很难形成规模。在我国加入WTO后5年内获得的经济收益中，浙江能享有其中的10.8%，成为获益最大的省份之一，但是这其中95%的收益将主要集中在民营资本最为密集的服装、纺织、皮革制造、文具等6个轻工行业。家电业无疑成了垫门的砖头，还做不了上架的凤凰。
浙江家电业之所以还成不了凤凰，主要原因也体现在这个藏富于民的资本持有体系，即便被经济学家钟朋荣所推崇的“小狗经济”也是不适宜或不长期适宜，“小狗经济”容易形成的主要是轻工业产品，它们制造简单、材料来源固定、科研投入少、资金风险小，在拥有一定科技含量的家电业内，资本持有人很难形成合力，一时风险，一是技术，还有一个就是回报期长。无庸讳言，“小狗经济”或这种小家电作坊带来的一个直接弊端就是往往因为没有拥有自身的品牌，或者很难形成品牌的规模效应，只是附加在廉价劳动直接造就的轻工业品上，所以会产生约束机制的不确定性和市场退出路径的匮乏。
所以，降低成本、偷工减料、放松质量监管、少花力气多挣钱、产品同构、技术档次低和个体私营企业业主只图“赚一票”的短期行为等等这都让浙江民营经济发展面临着严峻考验。如永康，在铜火锅、电炊具、电动工具上，这些产品都曾各领风骚一两年，短的甚至只有四个月的生命周期。一些小家电的价格甚至在一年内甚至下降300%多，直至堵塞市场通路！
二、浙江家电品牌发展缓慢原因分析
（一）因素一：上游产业的短路
说到浙江家电，应该有着得天独厚的自然优势和产业资源，浙江家电的活跃得益于背后强大的低价采购成本。以慈溪、余姚为代表的家电产业零配件生产已成占全国家电产业零配件生产60%以上，其中模具、塑胶等方面颇具规模，以空调为例，据了解目前除压缩机外，空调的其他配件均可在浙江配货，浙江产的空调零配件已占到全国空调零配件的50%以上，90%以上能够自给。奥克斯更是宣称把零配件的90%以上实施自制。浙江家电在配件物流、原材料成本等方面的优势日见凸显。
2003年，慈溪市改性塑料工程技术中心投资936万元，先后研制出14种家电行业急需的改性塑料，其中有7种产品替代了进口原料，当地20多家家电企业可在家门口就地取材，年节约生产成本近千万元。家电业上游产业的成本优势为浙江家电手持价格屠刀、冲击国内市场奠定了坚实的基础，所以随着市场机制的成熟和消费者收入增高，人们对于产品质量和品牌化的认知要求越来越高，价格屠刀只能砍中那些西部落后地区的农民，甚至连那些人也懂得如何拒绝了。这一现象在彩电业和空调业逐渐被证明，在满足日常需求后的人们，正逐渐需求高端品牌化产品，而缺乏知名度和美誉度的小家电，因为受安全和质量的隐性思维限制，人们就越来越不予接受。
还有一个值得说明的是，浙江家电业的价格屠刀挥舞到后来，在自身利润相对匮乏时，必然要把利润空间挤压到上游产业上去，这样上游产业在利润诱惑逐渐消失时，必然会转行或者通过粗制滥造来满足家电业的需求，这样就会直接形成家电产业的质量之忧。我们一方面要看到慈溪、余姚等高密集性的小家电和零配件生产的繁荣昌盛，同时也应看到浙江省内每年都有不少地方是属于国家质量监督和打击的重点。
（二）因素二：研发系统的电压不足
说到家电的研发，这在以轻工产业为主的浙江，似乎有着先天不足的劣势。浙江人虽然在商业发展上有着历史的、独到的自然优势，但是人员外流以及教育体制的先天不足，给了浙江对于科技研发领域的相对空白。以浙江大学为代表的浙江科研机构，虽然在人文等方面都有着独特的贡献，但在科技研发方面似乎与XX、西安还有着差距。与XX省的一些科技型企业相比，浙江家电业仍然缺乏吸收和学习的积极性，许多企业只是把别的同类产品买来，进行改装或者模仿，这一发展模式一度成了浙江企业包括家电产业发展的主导。
在已进行的全国三届“中国名牌”产品评定中，浙江省共有50个产品品牌被评定为“中国名牌”，浙江“中国名牌”数量占全国总量的15.0%，即七分之一强，位居全国前列。但是大部分集中在服装、小工业品、日用品、食品等劳动密集型产品，其中服装类品牌就占了13个。
（三）因素三：市场化运作的电阻
慈溪、余姚等地零配件的发展催生了浙江小家电业的大发展，据报道，从模具、零配件到整机生产的庞大产业链，催化了浙江小家电产业的飞速发展，浙江家电业正在从贴牌生产向自主创牌跨越。依托产业的群体优势，仅慈溪就成了为“长虹”、“海尔”、“澳柯玛”、“西门子”、“飞利浦”等知名企业定牌加工的主要基地，“卓力”、“华裕”、“凯波”三家企业，每年就可为国外著名品牌企业贴牌生产电熨斗1500万台。这一现象说明了市场化运作产生的“大品牌”和“小品牌”互叠式发展。
许多跨国公司对中国的定位就是他们的“生产基地”，目前浙江繁荣发展的这条路也正是让自己与“世界工厂”的定位相吻合。一味地做别人品牌后的加工企业，虽然在一定程度上能够积累到相当的原始积累，但在市场运作上是一直受制于人的，没有品牌标签的产品永远只能是低劣产品。作为服装和家电大省的浙江，聪明的浙江人大都会选择浙江的雅戈尔、杉杉等品牌衣服，却不会选择如金鱼、西湖等的大家电。究其原因，一名消费者的回答最直接：“没有品牌知名度的家电，缺乏基本的信任度，感觉象是地摊货。”据宁波国美家电的广宣部经理虞科龙表示，浙江消费者在选择大家电时，总是把品牌作为考虑的第一筹码，即便保障了质量和价格，缺少品牌的家电仍然是遭遇白眼的。虽然在小家电内，也涌现出了如方太、沁园、奇迪、先锋、帅康等“新贵”，但在打造三足鼎立的国际化品牌上还缺乏相当的实力。
一直以依靠海外战场制胜的浙江企业，在家电上也有着非常的发展思路。如仅靠3万元资本起家的宁波惠康集团，依托与品牌企业联营积累的经验，先后拿到了欧盟CR、美国UL等数10张国际认证，产品远销30多个国家和地区，今年出口创汇可望突破7000万美元。但这些与具有国际化品牌运作的XX省和山东家电企业相比，真正是小巫见大巫了。从有关部门获悉的信息表明，浙江的一些知名家电，包括一直处于垄断市场的抽油烟机品牌，仍然没能走出国际化的宽广路子来。
（四）因素四：管理意识的漏电现象
浙江家电业也曾经辉煌过，如“西泠”冰箱、“东宝”空调、“金鱼”“新乐”洗衣机等消费者熟知的品牌。西泠冰箱曾是国内四个最早生产冰箱的企业之一，1991年、1992年，华日、西泠两家企业的冰箱占了国内市场90%的份额。不进则退，时至今日，市场上已经难见西泠产品，“西泠”牌子差不多已经寿终正寝，“东宝”空调也已经破产，“金鱼”洗衣机与日本合资成了“松下”，“新乐”也成了其它大品牌的旗下小兵，浙江家电只有“数源”彩电、“华日”冰箱等少数几只品牌在苦苦支撑，但面对巨大的市场竞争，也是困难重重。这些品牌贵族的夭折或没落，探究根源，无一不是市场经济下的管理漏电所致。
说起管理漏电，主要是对市场经济下的品牌意识不强，以及只图眼前利益的小资意识形态。
某些手里有成百上千万资金、刚刚洗脚离地的农民，当初出来做生意只是为了生计，在紧缺经济下，他们很容易地汇拢了大量的原始积累。不少人做小生意不断积累和创造生意经，但当资金扩张到了一定程度，他们就有点不知所措了。有些人于是在这个门槛上停了下来——先把用于消费的钱抽出来，厂子就放在那里，不再扩大生产规模，保持一定的生意，有多的生意也不接，自己则成天在家里打牌，或者一脸的茫然而不知所措。浙江一些小县城乃至镇里的娱乐业和餐饮业的高度发达，不仅仅验证了当地经济的高度发达，还充分说明了暴发企业主无所意识的享受欲念，因为高档酒店和娱乐业的主要消费目标就是这些手握大把资金，却无所事事的业主，他们坐享目前拉满弓的产业链条所带来的丰厚利润，从不或者很少想到链条断裂后的事情。
此外，在品牌运作上的盲目扩张必将导致产业链条的不间断断裂。浙江家电业偶然有做大的，还没形成真正的规模和效应时，管理者就急于求全、求大，譬如在做了空调，产业基础还没打好，效益还不明显，就通过圈地运动以及循环抵贷等形式套现大量资金，涉足房地产、手机、医疗、汽车以及物流等行业，结果往往出现一片绿叶不见红花的现象，终究是很难结下果实的。这还有一个很明显的弊端就是，借用同一品牌和管理体系，往往出现“家电不专业，多元不规范”的恶性肿瘤。伊莱克斯、西门子、惠而浦等跨国家电品牌巨头纷纷表示，只做家电，不搞多元化，这与国内一些家电企业的“多元化”形成了鲜明的对比。
u u 家电品牌化的诱惑
品牌化对于浙江家电来说是一块说不出的痛，如果单纯依靠市场，从卖方转向买方市场后，单纯产品已很难形成效益，但是如果要在大家电内形成规模，并拉动品牌效应，似乎不是一件容易的事，而小家电正越来越受到包括跨国家电巨头的青睐，这块蛋糕还能享受多久，谁也把握不住。
越来越多的浙江企业家也认识到品牌对于产品销售和企业发展的重要性了，从原始加工发展起来的诸多浙江家电企业，更清楚有着品牌后产品在市场销售的利润空间大小。品牌化的诱惑正使得许多浙江家电企业面临着整合和接受整合的痛楚。
第三节 江苏家电业运行情况
一、06年10月江苏电风扇产量统计
表格 24 06年10月江苏电风扇产量统计表
月份 | 单位 | 本月止累计 | 本月 | 本月止累计比去年同期增长（%） | 本月比去年同期增长（%） |
10月 | 台 | 1174556 | 6074 | -1.02 | 23.23 |
图表 22 06年10月江苏电风扇产量统计表
二、06年11月江苏电冰箱产量统计
表格 25 06年11月江苏电冰箱产量统计表
月份 | 单位 | 本月止累计 | 本月 | 本月止累计比去年同期增长（%） | 本月比去年同期增长（%） |
11月 | 台 | 4790268 | 513742 | 26.5 | 29.54 |
图表 23 06年11月江苏电冰箱产量统计图
三、06年12月江苏电冰箱产量统计
表格 26 06年12月江苏电冰箱产量统计表
月份 | 单位 | 本月止累计 | 本月 | 本月止累计比去年同期增长（%） | 本月比去年同期增长（%） |
12月 | 台 | 5136139 | 345871 | 26.78 | 30.77 |
图表 24 06年12月江苏电冰箱产量统计图
第四节 珠、长三角州家电业对比情况分析
一、中金时代评叙
长三角家电定位高端，同时长三角家电企业留有的利润空间比珠三角家电企业的余地大，所以，长三角在市场操作时比珠三角灵活，长三角家电企业能够在品牌宣传、终端广告、促销活动等方面比珠三角企业更大气、更有力度，而珠三角企业因为利润空间问题而捉襟见肘。
在企业的市场运作中，的确明显可以感受得到来自长三角家电企业的压力。2006年的万和已经转轨了，经过2005年整年的内部调整，企业已形成共识，即从价格战向价值战转型，提高产品的终端议价能力。靠OEM起家牢牢定位于全球制造的格兰仕集团更是从2005年4月起，“格兰仕全线停止普通空调的生产，全力主攻空调中高端。”
u u 外部竞争是变革动力
珠三角家电起步早，基础好，但长三角后起直追，两者在区域上颇为接近，家电产业布局完整却又相似，两者之间的竞争是不可避免的。在上世纪90年代第一轮长三角和珠三角家电竞争潮中，珠三角无疑是赢家。但是，前些年珠三角家电产业的规模化发展速度偏快，留下的后遗症在去年以来已经逐步显现。由于珠三角家电习惯了短平快的操作，上游力量不足，产供不平衡。而且，研发力量不够，技术后备严重不足，从这些方面来说，长三角家电业的发展后劲远大于珠三角。因此，在接下来开始的第二轮长珠争霸中，如何保持未来竞争优势是珠三角家电企业必须思考的问题。
近年来，长三角家电在产业布局方面已有很大改观，代表未来产业发展方向的高科技如数码电子、平板电视等，特别是上游的供应企业，许多跨国公司尤其是台企已经向长三角转移了，如昆山的友达光电等。这些潜在的压力对于未来家电的持续竞争非常重要。前段时间，彩电业四巨头TCL、康佳、长虹、创维酝酿联手建设液晶面板生产线，打通液晶产业上下游产业链的消息令不少关注珠三角家电行业的人士颇受鼓舞。这说明，珠三角家电企业已经在有意识地弥补这些空白。
作为XX省龙头产业之一的电子产业持续发展不强的话，将影响XX省的经济。目前珠三角家电已经到了必须变革的时候，但是，内部变革的动力不足，长三角家电的外部竞争压力无疑是珠三角家电未来几年的主要变革动力源。
u u 偏离核心技术是通病
长三角家电还不足以影响珠三角，虽然长三角家电特别是小家电企业，如雨后春笋般成长，但真正成气候的不多，特别是珠三角在出口方面更是具备先发优势。
长三角家电在制造力、成本控制上超过了珠三角，但珠三角在技术、工艺等方面却更胜一筹。但无论是长三角家电，还是珠三角家电，中国的家电业大多都还处在品牌拼装阶段，还是没有发展到品牌制造更不用说品牌创造阶段。偏离核心技术研发是整个家电业的通病，像空调业，中国没有一家企业在压缩机方面有过正规的投资行为。
因此企业必须摒弃‘三高’（高投入、高能耗、高污染）为代价的粗放型经济增长模式，转而优化产业结构，靠技术创新来提升投入效率和效益。
第五章 珠、长三角家电行业投资情况分析
第一节 投资机遇分析
一、热水器成为投资新热点
近年来，我国热水器的销量每年以25%的速度上升，拉动的力量主要来自电热水器，目前电热水器已占到约60%的市场比例。其中，快速电热水器的发展最为明显，拉动了整体热水器市场持续走高。
数据显示，目前快速电热水器行业的年增长率高达200%多，是家电行业增长最快的品类。预计未来三至五年内，快速电热水器将全面迎来爆炸式的增长，超过所有传统热水器成为市场的主导产品。国家住宅用电标准的提高和全国电网的大规模建设改造，也将为快速电热水器的普及使用带来良好的发展契机。
目前，全国有200多个厂家看准了快速电热水器巨大的市场蛋糕，但整个行业除少数厂家外，技术实力和生产规模仍处于低水平状态，与快速膨胀的市场产生鲜明反差。国内知名家电巨鳄深圳联创在进行了数年的技术研发和积累后，近日正式宣布进军快速电热水器行业，引起业内广泛关注。
深圳联创拥有目前快速电热水器行业的尖端技术，并与清华大学深圳研究院进行了多种技术联合，同时引进了日本、意大利的自动流水线及电脑全自动检测仪器，使自身的技术品质保持着同行业的较高水平。联创还拥有深圳联创科技园、布吉联创工业区、 东莞塘夏联创工业区、梅州联创工业区五大家电生产基地，被誉为“深圳市最具规模的现代家电产业聚集基地”。因此，联创的进入，将会影响到快速电热水器行业的市场格局，也有助于提升该行业的整体发展水平。
中金时代分析师认为快速电热水器作为家电行业快速增长的朝阳产品，将会为“疲软”的家电市场带来一股清新的增长力。2007年的热水器市场，将上演一场由快速电热水器主导的好戏。
二、家电配套成为购买新时尚
猪年来临，不少恋爱中的男女纷纷走人婚姻殿堂。新婚，首先面临的问题是购买家电产品。据春节期间的不完全统计，在上海、广州、XX等一些大城市，约80%的新婚购房者都会为新家成套购置家电，其中60%的人选择了国内成套家电技术成熟的海尔成套家电。
当中国媒体还在为成套家电的出现众说纷纭时，欧美familyline的家电购买模式早已大受欢迎，超过30%的家电消费者选择这种购买模式。familyline即国内所指的成套家电，几款家电的风格、颜色统一，且有专门的细节设计。比如同一系列的家电不仅颜色相同，而且每个家电的下方都有一个统一的裙边形褶皱设计，室内几款家电相互映衬因此更显时尚和谐。
更关键的是，传统的单一家电不具备同步的升级功能，而成套家电出厂的时候就设有相互匹配的升级端口，恰恰突破了这一瓶颈。这也是除了和谐时尚之外，成套家电在欧美流行的主要原因之一。同时，在我们的周边发达国家韩国和日本，LG、三星、松下等国际知名企业早就在其本国推出了成套家电，并成为当地主要高端消费方式。
由此看来，成套家电成套购买是经济发展所带来的全球消费必然趋势，而刚刚步入婚姻殿堂的新新人类们，凭借其与生俱来的时尚敏感嗅觉，掀起了中国成套家电时尚风。
三、个性小家电成为投资新趋势
目前，中国小家电市场每年正以10%的速度增长，市场普及率相对比较低的小家电孕育着惊人的市场潜力，已经成为家电市场新的利润增长点。
日前一些发达国家平均每个家庭拥有小家电30—40件，我国每户平均只有几件，“发达国家的今天，就是我们的明天”一语道破了小家电市场的发展趋势。目前我国小家电产品利润保持在30—50%左右，部分新锐产品的利润甚至超过100%，这种“大市场、小投入、高回报”现象，在大家电行业是望尘莫及的。
随着我国城镇居民收入增加，住房环境的改善和生活品位的担升，小家电发展所需要的三个必要条件已具备，只要抓住机遇，借助适宜的营销手段，激活这个潜在市场，前景将十分可观。中国家电市场下一步就是个性家电的春天，其数千亿的市场空间被众多经济人士喻为我国家电行业的“最后一桶金”。因些，可以说个性家电是未来家电行业发展的制高点，谁先抢占了这个制高点，谁就获得了市场竟争的先机，就有可能成为未来家电行业的王者。
第二节 投资现状分析
一、珠三角规划建国家级液晶显示器基地
东省已将液晶平板显示器作为“十一五”规划的重点项目来发展，并且将之列为消费电子产业关键领域的两大突破口之一。当前，XX省正处于经济结构调整的关键时期，如何增强发展后劲，实现经济高效、可持续发展，是一个重大的课题。XX省的电子信息产业产值去年已突破1万亿元，居全国之首，在XX省的九大工业产业中也排在第一，“十一五”期间如何继续发展，也是一个值得思考的课题。在省委、省政府的部署下，有关部门邀请国家级的专家开展了信息产业竞争力调研和XX省信息化调研。XX省的电子信息产业虽然规模很大、实力很强，但还存在着产业缺失，尤其是产业不配套的问题已经成为一种明显的制约，不能再持续下去了。科学的调研提供了决策的依据，省委、省政府深刻意识到在关键领域寻求突破的重要性。液晶平板显示器项目正是这样一个核心领域，它与XX省消费电子大省的现状和需求是相适应的。液晶显示器是整个消费类电子的关键器件，彩电、电脑、手机等电子产品对其需求量很大。而目前，XX省所需产品主要依赖进口，2005年XX省进口的各种液晶显示板就达10亿个，耗费85亿美元。更重要的是，XX省是全国最大的彩电生产基地，今后不在基础配套的关键领域下功夫，长此以往，XX省的彩电产业将成为别人的下游组装车间，甚至可能发生大规模产业转移。
u u 三大项目辉耀 珠三角打造国家基地
按照XX省的规划，液晶项目主要集中在珠三角地区发展，以该地区的7个城市为中心。原因是，珠三角地区的产业基础好，已经是国家级的电子信息产业基地。同时，这一地区也是液晶显示器的市场所在，市场容量非常大。
将珠三角地区发展成为国家级的新型液晶平板显示器生产基地，将来进一步发展成为具有国际影响和地位的生产基地，是国家发展的主要目标所在。
目前，XX省的液晶项目推进非常顺利。作为目前最大的一个项目，奇美液晶模组项目已经率先落户佛山南海，明年即可投产；中华映管、LG-飞利浦随后也分别落户深圳、广州。此外，还有一些更大的、更先进的项目在洽谈之中。
二、XX省中山市家电产业基地建成引资
XX省中山市南头镇，几年前曾因国内两大名牌家电企业长虹和TCL几乎同时在南头镇落户而名噪家电业。如今，南头已经不仅仅拥有长虹和TCL，而是拥有430多家家电及相关配套企业，初步形成了相对完整、成熟的“接单—设计—配套—加工—营销”产业链的家电产业基地。
u u 确立家电业为支柱产业
南头在历史上是个农业小镇。自长虹和TCL扎根南头之后，吸引了一些家电配套企业来南头“落户”，家电业在南头出现了“迅速扩大”的趋势。南头镇由此确立了“建立以家电产业为龙头，发展相关配套产业，做大做强家电产业链，打造南头家电区域特色经济”的新思路。
目前，南头镇已拥有生产空调、电视机、电冰箱及抽湿机等大家电产品企业和生产电风扇、电饭煲、电磁炉等小家电产品企业共计200余家，拥有家电配套企业230多家，其产品涉及塑料原材料、注塑机、铜配件、蒸发器、冷凝器、五金配件、电子元器件、液晶显示器及温控器等，已初步形成了比较完善并具有一定规模的“接单—设计—生产加工—营销”家电产业链。
u u 以投资环境招商引资
良好的发展环境和当地政府良好的招商引资方法，吸引了很多外资企业在南头建厂。
除此之外，世界顶级音响制造商惠威的中国独资工厂也建在南头，全球知名的加热电器生产商美国阿诗丹顿集团也在南头投资建立了占地3万平方米的厂房，并且将设计、开发、销售等部门一并设在南头镇。据南头镇工业公司统计，目前外资企业已经占据南头企业总数的20%。
第三节 投资策略分析
一、锁定龙头公司、紧随产业升级
从寻找行业投资机会的角度来说，投资者希望找到一个处在收入盈利快速增长期的行业，投资其中的龙头或优质公司分享其收益。而谈到家电行业，包括我们前面对未来运营环境的分析，我们看到成本高位的持续、环保要求的增加、需求升级带来对产品创新的迫切，更为关键的是在家电行业对外依存度越来越高的情况下，与国际跨国公司相比，我们的企业还不具备主要的话语权。这些因素让投资者心有忐忑。行业经营难度的加大对每个企业都是痛苦的考验，淘汰率自然会增加。能从这痛苦中浴火重生的公司，将会在全球进一步的产业转移和自身产业升级的带动下获得稳定的持续性盈利增长，给投资者带来良好的投资收益。2007年我们的投资目标选择将聚焦在以下3点：
（一）步步为营冷静前行
中金时代认为在经过经营难度不断加大、竞争残酷状态下磨练的家电行业，其中部分的龙头企业，他们在国内已经具有相当的品牌溢价，持续的稳定增长还会给他们带来定价权的上升。在全球化的竞争环境下，这些公司积极地进行着全球化的推进发展，各取蹊径的同时都是步步为营，不会再盲目冒进。制造能力和创新能力的提升使得全球家电制造向中国产业转移仍然在继续，国外跨国公司在中国业务的收缩、自主品牌在国外逐渐积累的成长更是显示了国内的部分家电巨头国际竞争力的加强。中金时代一直看好的格力电器是这类公司的经典品种，具备长期投资价值。青岛海尔和美的电器，这两个公司在一系列的调整之后，其世界家电龙头雏形得到展现。
（二）技术创新升级还有很大的空间
从中金时代长期密切跟踪的重点公司来看，实际上技术创新升级还有很大的空间。即便是没有什么革命性替代产品的空调、冰箱、洗衣机这样的行业，中金时代也看到中央空调在中国家电企业已经有了蓬勃发展的势头，眼光放长一点，如同家用空调一样重演一遍逐渐挤出国外品牌中央空调完全可能。而冰箱、洗衣机的更新换代已经促发了国内用户更换浪潮，出口产品档次升级等等。而由于数字电视产业启动带动的各种数码视频产品更是层出不穷。产业转移的持续还在不断加深，有的企业看到的他们着急自己技术和工艺的不完善而无法获得高毛利的订单。公司的技术创新升级永远是他们获得超额利润的源泉，选择具备技术创新优势公司会给投资者带来高成长的投资收益。
（三）并购会进一步激发投资机会
对于国外同行来说，国内企业的低成本制造、产品创新能力的不断上升，使得他们在国内市场获得了较高的品牌认可和市场占有率，在出口也出现量的快速增长和高端化产品上升趋势，显示企业制造和创新能力得到国内外消费者的认可。这就对外资同行形成了强大的竞争压力，通过收购本土公司将这样的优势为己所用势在必行。
对于国内的公司来说，发展带来的市值的增加，使得通过并购介入多元化或获得整合效用、拓展国外市场的可能性增加，中金时代认为这些都会激发其中的投资机会。
二、家电未来投资方向将转变
家电业未来十年的投资重点与方式必须做出改变与突破。一味在制造规模扩大上的投资已经给这个产业带来了巨大的安全隐患，未来十年我们必须集中力量在全球流通、技术创新以及组织技术创新方面做大量的投资。
流通是产业的另外一条腿，这条腿短那么整个产业都不会长高。在国内，现代流通发育不成熟，制造与流通正处在一个痛苦的磨合期，延缓了整个产业的调整过程，制造能力受到限制。在海外，发达国家的现代流通渠道非常成熟，问题是怎样快速进入。如果租借品牌，不能掌握主动权，对中国家电制造业不安全。
中国家电制造规模急剧扩大目的是想寻求规模经济的优势，最近几年动辄上千万台的产能扩张实际上是应对国际市场。低价格生产要素的环境在全球是变化的，一些不具备中国制造规模的国家更为低廉的要素价格仍然可以与中国规模经济优势下制造出的中国价格相抗衡，比如越南。所以，没有海外发达国家主流流通渠道所对应的庞大市场吞吐量做支持，中国家电制造规模就会受到抑制。因此，未来中国家电企业真正要投资的方向应该是海外的流通系统，没有海外流通系统进入的产业实践，品牌这项资产我们就永远不会获得，这就是摆在我们面前出口创汇与出口创牌的矛盾。要实现家电制造业务的软着陆，必须马上推进海外渠道投资。
技术创新一直是家电产业的投资重点，但是，分散的投资方式和企业本身薄弱的技术研发基础并不能让中国企业生成在世界范围具有领先优势的技术，所以，与跨国公司打阵地战是没有胜利希望的。政府必须协调产业集群的行动实现对关键技术的突破，法律、制度以及行政管制都必须向中国企业要量化的技术追赶指标倾斜。神舟空间事业的成功更为重要的是国家强力协调、集中全国资源互动成功的模式。
市场经济并不能排斥政府的作用，市场失败的行为必须靠政府来支持，中国家电有能力实现关键技术的突破，而国外高调排斥政府影响关键技术攻关的理论宣传实际上是延缓我们产业集中投资攻关的“所谓的理论安排”。最近长虹等四家彩电企业呼吁联合研究发平板电视显示屏的呼声实际反映出产业进步的一种自觉要求。但是，对中国彩电企业的规模来讲，即使联合起来也解决不了平板显示屏的技术创新需求，因为发展这样的项目的资金已经超出了企业或者是行业集体的资金承受能力，所以说中国家电产业的技术投资方式在未来必须改变，应对全球新竞争环境的技术创新模式必须尽快做出制度安排。
中国企业往往愿意把缩短与发达国家企业的产品技术差距看成是缩小中外企业差距的标志，这非常狭隘，因为企业的产品技术进步是组织生产关系优化的一个结果而不是直接的起因，因此，要找到好的追赶方式，组织层面的“技术革新”必须有所突破。一个企业的迅速成长由三个因素决定：大规模的生产设施、流通系统和管理组织的革新组成的有机的投资，而对组织管理技术方面的投资尤其重要，因为它是使前两种投资产生预期经济效益的充分条件，以结构为基础的组织能力一旦创造出来，就成为保持领先者优势的源泉，其动力是自我持续的。
如果企业的技术创新被认为是小范围内的生产力的创新的话，组织形态的创新应该被认为是生产关系的革新。中国家电产业界有一种错误的观念，认为中国家电产业要实现对发达国家产业的赶超，就是在产品的技术面进行赶超。我们的产业现状是组织形态以及组织管理方面的软技术没有受到充分的重视，企业进步的组织技术严重营养缺乏，因此，中国家电产业要实现对世界发达国家家电产业的快速追赶必须在制造、技术、流通、组织技术等诸多层面齐头并进，而组织技术这个被忽视与遗忘的环节必须尽快提上加大投资的历史日程。
第四节 投资环境分析
一、环境一：成本上升盈利并没下降
在过去的2006 年里，家用电器行业经历了更多的不利因素的考验，在能源价格高位背景下，各种材料成本的上升、人民币升值、国际跨国公司深入中国市场带来的竞争格局变化等等。但中金时代从行业统计数据来看，整体的盈利能力并没有出现下降，而是在低位上的略有改善。06 年家电行业增长和效益景气指数于05 年相比平均来说是持平的。而从具体的行业收入和税前利润数据来看，我们会发现06 年1-10 月同比去年来看净利润率和净资产收益率（按税前利润计算）都略有提升，这其中主要是白电产品的贡献。成本上升的双刃剑在驱逐劣质企业的同时，行业集中度得到提升、优质龙头企业的竞争力得到更好的展现。
二、环境二：需求升级加快门槛增加
对消费电子产品的需求总是在不断升级更新，并且这个更新频率正在随着人们可支配收入的增长而加快，在欧美发达地区如此，在中国这个趋势也同样非常明显。新的平板电视产品在全球的销售量近几年每年的增长率都超过100%，即使是冰箱和空调这样的传统产品，更环保舒适和节能的产品消费比率也是在逐年上升，不需要更多的数据来说明。需求升级加快的背后是人们在消费时对产品的品牌、质量、安全、环保、功能的新颖性更为看重，而不是更多的考虑价格。
另外出于环境因素的考虑，有的国家已经开始对电器产品所含有害物质做出限制，生产商也必须对已销售产品未来的回收承担费用，视频类产品如电视、小家电产品很多人只看到给企业增加成本的一面，而这实际上更增加了家电行业的进入门槛。
三、环境三：家电行业立足国内放眼全球
在全球化制造业产业转移的背景下，首先是中国本土家电产品的供应短缺给日资等进口产品巨大的盈利空间，同时也开启了国内家电行业的快速发展。之后国内巨大的市场需求和全球间的产业转移造就了中国家电制造大国的国际地位。
在全球化无可阻挡的今天，全球市场、劳动力和产品可以被整个世界分享，一切都有可能以最有效率和最低成本的方式实现。对于中国的家电行业来说，世界是平的或者说竞技场被铲平了，意味着国内家电企业必须参与国际跨国公司同行竞争的格局，而由于品牌、技术标准等壁垒的因素，跨国公司仍然是改变全球竞争格局的主导力量，只要跨国公司对中国的订单进行转移，中国的家电出口产业立刻会受到影响。控制订单、控制各种技术标准和制造贸易壁垒等都是跨国公司改变竞争格局的手段。在这样的情况下，好公司必须是未雨绸缪，立足国内市场放眼全球，通过技术创新、产业升级来增强在全球的竞争力，增强对国外跨国公司的竞争优势，获取企业的持续增长。
第五节 投资风险分析
一、企业投资平板显示屏风险大
膨胀的平板显示面板投资冲动开始落在国内市场变成现实，最近有企业开始瞄准面板产业这个金库，可是在显示技术瞬息万变的浪潮中其风险也是巨大无比的。
任何一个国家的任何一个产业在竞争全球化的大背景下，你可以在某个阶段里没有新产品，但是，你不可以没有自己在这个产业中的创新体系，没有这个创新体系你只能追随繁荣而不能拥有繁荣。在平板显示屏这个产业中，中国显然没有这个创新体系。
一个产业的关键技术优势发挥的黄金期是在这项技术的一个相对平静期，技术相对成熟稳定，产品规模开始放量，市场与技术开始良性互哺，优化着螺旋前进，因为这个时期的市场收获对技术的反哺已经开始降低整个项目的投资风险，而这个被降低的风险成为行业后入者的巨大风险。我们看到，在平板显示领域里这个关键技术优势的发挥期已经到了，适合家庭需求的30到42英寸区间的等离子与液晶显示屏都在大规模量产，这个阶段的到来在日本也露出明显的迹象，拥有关键技术的厂家也开始远离这些平板产业，松下与夏普逐渐从中胜出，所以，对中国的意向面板显示投资商来说，摆在我们面前的不仅仅是技术关，市场能量正在摧枯拉朽式地改变着整个产业的地理面貌。
其实，从主要的平板面板生产国日本与韩国看，产能已经相对过剩，主导企业接下来的主要着力点是在某一点上放大产量，成本的竞争将成为面板厂商的重点，当然这不是面板产业的最终格局，这些企业的另外一干人马则在更新的显示方式上囤积了重兵。
一个产业的成长核心是技术，这里的技术不是一个固化的产品技术，而是一个有创新能力的创新体系，这个创新体系是产业创新能力的保证，中国在家电技术上的一个致命的问题是技术创新体系至今没有建立起来，在新技术问题上我们的技术更新在很大程度上是向国外的企业购买所谓的新技术，因为技术竞争的步伐加快，我们的企业基本上是买了技术组装，基本上跟不上国际家电技术的进步步伐。
因此，用做生意的方式去搞平板电视面板投资是不行的，只要是市场热点，马上就会有资金或者是企业蜂拥而上。出现这种情况显示我们的投资机制存在问题，政府作为管理者的角色是非常重要的。显然，在政策要素方面，关于平板显示屏的项目投资是缺乏宏观的规划支持。此外，产业发展所需要的技术发展方向等产业发展所需要的信息应该被充分提供，信息是立项的前提，如果没有这些政策的信息去做指导，即使有支持产业的发展政策要素，产业的长远健康发展也是很难的，因此说没有持续技术创新体系支撑的平板面板投资难以让人安心。
二、空调业格局陷入困局行业发展艰难
随着市场竞争的深入和市场消费的日趋理性，空调业的此类经营招数这些年已逐渐失去前些年的魅力和效力。经过近三四年的竞争发展，空调行业已经发生了深刻的市场蜕变，品牌数量锐减除了格力、美的、海尔、志高、格兰仕、TCL、海信(含科龙)等企业外，大批空调制造企业在残酷的竞争中被迫一再低调，要么破产，要么转行改做其它产品。就连曾被誉为中国工业战线一面旗帜的春兰，在今年1月27日也曝出2006年度预计巨亏1.9亿元的业绩预告。
随着上市公司2006年报的陆续披露，相信空调企业的整体业绩仍不容乐观。从近年来家电市场的整体走势和市场特征分析，诸多属于空调行业营销的“典型性特征”已普遍成为经销商或消费者的诟病，其最终导致许多二三线空调品牌因此陷入经营困境。
u u 行业发展状况
首先，空调行业格局发生了新的蜕变。空调产品的过度包装与炒作已风光不再；技术领先的优势也成为老生常谈，因为空调制冷制热的产品属性自发明空调产品以来并没有发生本质的改变，换汤不换药的外观炒作和伪技术包装已失信于市场，真正的产品创新却遭遇了严重瓶颈。其次，过去空调制造商依靠经销商淡季付款实现经营资金周转的游戏规则已被改写。这几年，大量空调品牌的退市套牢了一大批经销商的资金，于是许多经销商的风险意识不断增强。而国美、苏宁等家电流通渠道更是今非昔比，形成强势利益主导方，许多空调行业的潜规则由此发生了根本逆转。再次，空调市场的增长点开始转移。受房地产政策调控和银行信贷资金政策调整的影响，贷款买房、炒房等行为受到一定程度的抑制，房地产市场的这些变化直接影响到空调产品的终端出货。近两年空调厂家重金投入开展的三四级市场“上山下乡”运动和“自建渠道”风，对市场的直接拉动收效甚微，消费者的购买选择仍趋向大中型专业商场。因此，空调厂家期待依靠房地产和三四级市场的销售拉动受到了巨大挑战。在出口市场，近两年出现了停滞或负增长，反倾销等贸易壁垒提高了出口成本，以出口为主导的空调厂家试图以国外市场来拉动国内业绩、“国内市场亏国外市场补”的经营计划屡遭“流产”。
u u 价格因素对行业的影响
此外，可供空调行业支配的资源渐趋减少，品牌竞争彰显实力较量。虽然原材料涨价是趋势，但并不代表产品价格就可因此提高，空调行业同样不能违背市场的供求关系规律。而稀缺的具有实力与品质的渠道商资源和空调行业人才流动频繁的趋势也成为制约空调行业持续发展的重要因素。空调业的竞争已经转向品牌综合实力的较量，这就需要企业在经营整体上做功，并保证内外资源的协调发展。涨价从来就不是拯救空调业的最后一根稻草，从空调厂家年年围绕价格做文章可以看出，一些空调企业成本管理效率低下和营销策略上的浮躁已深深伤及自身。
涨价从来就不是拯救空调业的最后一根稻草，一个企业的命运也不是建立在一两个人的声望上，依靠过度包装的所谓的明星产品，更是危险的春节刚过，躁热的空调业按捺不住新一轮的炒作，类似“涨价传言带动空调提前热卖”的消息再次成为空调厂家春季启动市场的“新闻炸弹”。
u u 上游配件及原材料行业分析
原材料价格的不断上涨一直困扰着我国空调行业，自从2003年初开始上涨的原材料价格目前依旧持续着强劲的上升势头，特别是作为空调主要元器件的原材料铜，其价格一直处于螺旋式上升的状态。
而空调产品主要元器件的另一大原材料钢的价格从3月初也开始稳步上扬。我国流通环节钢材平均价格比2月底上涨4.44%，达到4327元/吨，每吨上涨184元。同时，在原材料价格上涨的压力下，压缩机产品在2006年度也进行了两次价格上调，空调企业来自上游的成本压力继续加大。
Ø Ø 中金时代分析
就空调行业目前运行整体状况而言，大多数企业包括生产配件及原料的已经失去了原有的投资价值，紧缩银根、国家政府对房地产的宏观调控，使得空调大受影响。尤其在一级城市市场，房地产的发展曾经极大地拉动了空调的销售，而现在，房地产经济被遏制，空调一级市场的空间也小了。行业失去了发展空间和销售机会，对于银行来讲也就失去了投资机会。
2007年，海外市场的操作难度将加大。这首先是由于世界市场开始呈现饱和状态，特别是欧美等发达地区；与此同时，由于有越来越多的国内企业走向国际市场，并且在相对有限的国际市场空间争夺订单，造成国内企业争夺订单现象日益突出，使国际市场单品价格趋于下降，随时随地都面临反倾销的危机和风险。中国空调行业在2007年度将面临一股反倾销高峰。另外受欧盟的“REACH”的影响。由此每台空调的成本将增加10欧元。再加上人民币的升值，都提高了空调出口的成本压力。整个行业目前发展的现状就是处于“内忧外患之际，一些经营不善企业可能要给银行带来一定的信贷风险，银行应及时把握行业信息防范信贷风险。
三、彩电业面对双重压力银行贷款风险巨大
10月31日，由中国电子视像行业协会与赛诺市场研究公司联合发布《中国彩电行业2006年第三季度经济运行特征》报告。报告认为，目前中国彩电行业正处在产品向数字化、平板、大屏幕、高清晰度、节能环保转型升级的新阶段，在这个阶段国内彩电企业面临着成本上升，利润下降，技术受制于人的被动局面。国内彩电企业浮华的背后，藏着巨大的隐忧。
u u 微利经营
将会为彩电业的发展带来两个方面的问题：一个是难以维持，另外一个是竞争力不足。特别是没有规模优势和技术优势的中小家电企业为了在价格战下生存下去，必然借贷维持岌岌可危的现状。但在循环恶性竞争的环境下，不从根本上解决问题，这种方法只是苟延残喘而已，徒增了银行贷款风险。银行也应该谨慎对之。
u u 核心技术壁垒得不到突破
中国彩电业将永远受制于人。在国际环境下，中国彩电业毫无竞争力而言，势必会影响到中国彩电企业的生存与发展。一方面外国彩电巨头垄断了核心技术，另一方面彩电业更新换代步伐加快，长期缺乏技术积累的中国企业，不仅缺乏发展后劲，而且也只能跟在别人后面亦步亦趋，始终处于落后、被动挨打的境地。另外，长期低廉的利润收入，使厂商将需巨资投入的技术创新视若畏途。据称，三星和索尼计划联合投资的第八代面板生产线可能要花费上百亿美元。这对于年平均利润仅1亿美元的国内彩电企业来说，无疑是一个天文数字。这样看来核心技术问题是藏在中国家电业繁荣背后的一枚定时炸弹。在长期低廉的利润收入的情况下，企业会大量的贷款来引进国外技术，一旦项目不成功，银行贷款将蒙受巨大的损失。
四川长虹的"落马"对业界来说并不意外。巨额应收账款是极大的财务风险，四川长虹等家电上市公司尤其严重。在原材料涨价、微利经营等不利因素影响下，部分家电企业显露“三高”症状:高额应收账款、高额存货、高危资金链风险。任何情况发生意外，都可能导致企业一蹶不振。银行贷款损失也就会随之发生。
Ø Ø 中金时代分析
中国“全球彩电制造中心”的盛名是建立在“核心技术壁垒始终难以突破”、“产业链末端角色地位始终难以改变”、“价格竞争始终是主体竞争手段”、“赢利能力始终难以提高”等一系列结构性缺陷基础之上的，中国彩电企业难以短时间内改变这种现状。银行应关注彩电企业的发展，减少对彩电企业的授信力度，谨防行业风险。
随着世界经济全球化进程的步伐加快，中国彩电产品在稳固国内市场的情况下，必然要走出国门，在近几年中国彩电走出国门的过程中间，遇到了核心技术的问题，这是中国彩电企业所面临的最大的问题，势必会影响到中国彩电企业的生存与发展。行业内规模相对较小，经营变数多，资产抵押融资能力有限的企业。最终会被大企业集团吞并。届时银行贷款的回收必然受到重大打击。
中国彩电企业将面临两方面的压力：一是价值挤压。由于产业价值重心显著上移，中国企业即使在国内和国际终端市场能保持目前的地位，所得的价值份额也会越来越低；二是上下游的挤压。纵向一体化的跨国大企业可通过控制上游关键部件、上游产品价格和交叉补贴以及操纵下游渠道等方式，使中国彩电业形成的生产能力和资产价值因此贬值。
四、手机企业存在风险隐患
2006年我国出口手持和车载无线电话机(以下简称“手机”)3.9亿台，价值312.1亿美元，分别比上年大幅增长69.1%和51.3%。但在手机出口一片繁荣的背后，却仍然存在诸多问题，给银行贷款带来不可忽视的隐忧。
u u 企业缺乏核心技术
我国手机行业近年来快速发展，目前已成为世界最大的手机制造基地和重要市场。在手机行业的带动下，配套产业也得以迅速完善。同时，国外品牌手机不断进入中国市场，国产手机的国内市场份额下降，在巨大压力下，越来越多的企业将市场重点转向国外，导致手机出口猛增。据广州海关统计，去年XX省出口手机近亿台，达到9906.7万台，价值65.9亿美元，分别增长83.1%和67.2%，已连续六年高居全国各省区手机出口榜首。去年，“XX省制造”的手机已出口至全球121个国家和地区，且对大多数市场的出口实现了较大幅度的增长。
企业缺乏核心技术是我国手机出口的软肋。在全球手机产业链的垂直化分工日益明显的过程中，同美国领先芯片领域相比，日本和韩国的特长是附加功能和外观设计，中国的特长是在制造领域。目前，XX省手机产业在全球产业链分工中还处于末端，核心技术和关键设备还依赖于从外国引进，加工装配方式成为XX省手机出口的主导方式。
去年XX省以加工贸易方式出口手机7805.7万台，价值54亿美元，加工贸易所创造的利润仅为微薄的加工装配费。手机的加工贸易出口即代工厂商进口手机元器件，帮助外国品牌加工手机，然后直接出口。典型的如深圳富士康，一年为摩托罗拉等多个品牌代工1000多万部手机。
根据商务部发布的消息，2006年深圳口岸出口手机6666万台，被称为“手机出口第一城”，且80.5%为加工贸易出口。另外，出口手机中只有华为、中兴、宇龙酷派等少数为自有品牌高端手机。
u u 其他软肋
一是绿色壁垒可能成为阻碍手机出口的另一个门槛。手机辐射标准在我国酝酿多年仍未出台，而欧美国家对手机使用安全和环保问题已进行了多年研究，将来很有可能针对我国手机辐射问题采取绿色壁垒措施。
二是手机出口对外商投资企业依存度较高，内资企业竞争实力有待进一步提高。2006年，XX省外商投资企业出口手机8596.2万台，价值58.8亿美元，分别大幅增长79%和64.2%。而同期国有企业、私营企业和集体企业分别出口手机793万台、398万台和120万台，虽然增幅均超过两成，但三者出口量仅占同期XX省手机出口量的13.2%，与外商投资企业的差距较为明显，内资企业出口竞争力亟待进一步提升。
三是出口价格较低，企业利润有所缩减。2006年，XX省手机的出口均价为每台66.5美元，比全国出口均价低17.9%，在全国手机出口量最大的五省区中仅高于江苏省，排在倒数第二位。与此同时，去年XX省手机出口均价比上年下跌8.7%，出口利润进一步压缩。商务部驻深圳特办的统计指出，去年深圳手机出口均价为每台63.1美元，下降12.8%。其中加工贸易出口平均价格为每台66.2美元，下降12.5%，一般贸易出口平均价格为每台54.7美元，下降6%。
2006年底XX省惟一省级手机生产基地落户河源，项目全部投产后，河源市高新区手机年产量将达2500万台，XX省的手机产能将进一步扩大，而目前国内手机业早已进入了过度竞争时期，产能的不断扩大与市场容量有限之间的矛盾，使国内手机产量“相对过剩”的局面更加明现。
Ø Ø 中金时代分析
企业由于缺乏核心技术，对国外技术的依存度较高，一旦技术链断裂，国内手机行业在国外市场将毫无竞争力而言。到时，企业内的手机核心器件、软件的开发力度小、竞争能力弱的企业将无法生存下去，破产、兼并是他们必然的结局。
中金时代建议银行许多手机企业血本降价出口销售。同时，国际上应对手机辐射问题而采取绿色壁垒措施将对技术能力弱的企业以致命的打击。建议银行关注那些在反倾销中处于有利地位的企业。可以寻找建立以大企业为龙头的行业创新联盟，这些企业在国际市场上有一定的竞争实力。银行的贷款也会得到相应的保证。银行内部也应谨慎评估项目的可行性。建议银行投入时选择高技术含量，高附加值的产品作为对象。
第六章 家电行业发展趋势预测分析
第一节 家电行业发展前景分析
一、小家电发展前景广阔
（一）整体市场暗流涌动
虽然不如大家电“出镜率”高，但近些年，小家电产品类型的不断丰富、产业规模的不断扩大、内外销保持快速增长、众多企业纷纷投资“试水”……每一条都昭示着中国小家电产业正在蓬勃发展。赛迪顾问公司提供的数据显示，自2002年以来，中国小家电产业的产量一直保持着10%以上的增长，2006年产量达到127497万台。目前，中国小家电产量位居世界第一，2006年更是完成出口92511万台，全球80%以上的小家电产品出自中国。而国内小家电生产企业则主要集中在XX省、江浙一带，特别是XX省，在地方政府政策扶持、优越的地理位置、配件厂云集等有利条件下，全国63.4%的小家电制造企业选择在XX省扎根，此外，落户江苏、浙江、福建聚集的小家电生产企业数量也分别占去了行业总规模的6.6%、14.1%和8.4%。
2006年，小家电市场出现了售价几千元的电压力锅、上万元的吸油烟机、几千元的剃须刀，从市场反馈的情况来看，这些高端小家电产品不乏问津者。这从一个方面证明了消费市场需求正在分化，小家电产品已经从满足功能需求，分化为低端功能普及型和高端奢侈消费型，一些厂家根据这种现象正在尝试把一种生活态度和情调附加于高端产品，针对特定人群的喜好研发、宣传产品。
据赛迪顾问预测，2007年，小家电市场仍具有较大的发展空间和潜力。目前，多数小家电产品的普及率都很低，基本在10%左右，有的甚至更低，这说明市场需求的潜力还很大，而随着人们生活水平的不断提高、消费观念的转变，需求空间有可能在近两年得到集中释放。特别是农村居民收入水平快速提高，许多农村家庭的收入已达到家用电器普及化要求的收入水平，这也为一些小家电产品提供了进一步扩大销售的空间。
（二）细分市场上各品牌大显身手
小家电产业的产品类别繁杂，按照用途被分为厨房小家电（微波炉、电水壶、电咖啡壶、食品加工机、油炸锅、电饭煲、面包机、电磁炉、电烤箱等）、家居小家电（电熨斗、吸尘器、电风扇等）、个人护理小家电（电吹风、剃须刀等）。赛迪顾问提供的数据显示，2006年，厨房小家电产品占据整体市场份额的81.2%（见图1），这一方面是由于被划分为厨房小家电统计范围的产品品类较多，另一方面，微波炉、电饭煲等产品已经成为现代家庭日常生活必不可少的厨房电器，其市场销售一直十分红火。
2006年，小家电知名品牌继续扩大着行业领先优势，横向进行品牌比较可以看出，飞利浦、松下在家居和个人护理小家电产品方面的竞争优势明显，美的、格兰仕、海尔、苏泊尔则在厨房小家电领域具备一定的竞争优势。值得一提的是，亚都、奥普、九阳都是以单一产品打响品牌知名度，分别在空气净化加湿器、浴霸、豆浆机产品细分市场上占据绝对领先位置，而在一些市场规模较大的小家电产品上，品牌集中度已经有显著提高，强势品牌的市场地位得到了体现。
（三）厨房小家电品牌集中度不断提升
经过多年的市场推广，消费者对厨房小家电的功能特点有了更多的认识，正在逐步地接受厨房小家电。厨房小家电产品以其节能、实用、健康的形象进入消费者的家庭，逐渐取得消费者的认可，同传统的烹调方式比，厨房小家电使用安全、便捷、便于清洁、效率高，具有明显的功能优势。
近年来中国厨房小家电市场销量每年以超过10%的速度上升。赛迪顾问数据显示，2006年，中国厨房小家电市场总体规模达692.4亿元，与2005年的604.5亿元相比，增长了14.59%。其中，作为厨卫电器的主力军，燃气灶、吸油烟机、电饭煲的市场销售额分别达到115.0亿元、80.4亿元及39.2亿元。
厨房小家电市场需求量增加，发展迅速，与此同时，消费者也对产品本身提出了种类多元化、设计精品化、功能实用化等更高要求。在激烈的市场竞争环境下，为了赢得更多的市场份额，企业在降低产品价格的同时，也在丰富着自己的产品线。
随着产业集群化和资本的渗透，厨房小家电行业将会呈现强者更强，弱者更弱直至淘汰的趋势。2006年，厨卫电器市场经过几年的培育，已经逐步形成了良性的市场主体，品牌集中度得到了进一步提高。据赛迪顾问统计数据，电饭煲产品市场上主要活跃的品牌有美的、苏泊尔、格兰仕、三角、半球等，其中美的占据了46.6%的市场份额，在电饭煲市场掌握着绝对发言权。吸油烟机市场则主要是帅康、老板、方太、华帝等品牌，这五个品牌共占去市场总份额的43.8%。燃气灶市场上的前五位品牌是华帝、帅康、美的、老板和方太，分别占去了13.2%、8.0%、6.3%、3.8%和3.1%的市场份额。
（四）家居小家电成为新热点
家居小家电产品主要包括电风扇、电暖器（暖风机）、电熨斗等传统产品，也包括近年来快速兴起的吸尘器、空气加湿器、空气净化器等新兴产品。在一轮轮购房热潮的推捧中，曾经长期被视为边缘化产品的家居小家电市场在2006年被激活，成为城市消费者的新宠，拥有家居小家电的数量已成为衡量生活质量的又一个新指标。2006年，中国家居小家电市场全年销售额已达到126.3亿元，占据小家电市场份额的14.8%，比2005年增长12.6%（见表4）。不少大家电厂商也纷纷进入这一领域，凭借原有的品牌、渠道、技术优势，迅速“兴风作浪”，促成了家居小家电市场目前的竞争格局。
此外，家居小家电几家领军生产企业在不断扩大产业规模的同时，十分注重对海外市场的开发，凭借种类齐全、价格低廉、市场操作相对规范等优势打入海外市场，成为小家电产品出口的拳头产品。赛迪顾问预测，未来五年中国家居小家电市场将持续放量增长，增长速度持续保持在7%左右，预计在2011年市场规模达到181亿元。
（五）个人护理小家电蕴含发展空间巨大
如果与冰箱、洗衣机、空调等大家电做比较，电动剃须刀和电吹风等小件产品同样可以卖到千元以上，可想其利润空间会有多大。据分析，消费者之所以肯为小产品付出大费用，主要是希望日后通过使用产品获得享受，因此，个人护理小家电比其他小家电产品更为强调外观设计、科技含量、材料选择、实用性、舒适性的全面品质。而高利润率更容易吸引实力强大的企业参与竞争，又从侧面激励了个人护理小家电产品领域的不断升级。2006年，中国的个人护理小家电市场成为众多家电厂商新的利润增长点，多种产品市场处于导入期，发展前景广阔。
2005年，中国个人护理小家电市场已达到约4800多万台的市场规模，2006年继续保持了高速增长，总量达到5500万台左右，增长率达到14.5%。销售额也由2005年的31.2亿元增加到34.4亿元，增长率为10%。
第二节 家电行业技术发展最新方向
一、家电技术发展新动向
（一）塑造中国家电产品工业设计流派
目前我国家电产品与国际先进水平存在着一定的差距，最突出的是工业设计水平落后。工业设计是产品的灵魂，工业设计引导家用电器发展的流行趋势是：产品结构力求简洁明快、风格力求返璞归真，色彩强调对比、浓重与淡雅并存，大件产品仍以直角与圆弧曲面相贯，体现力度与强烈的工业感，小件产品仍以仿形、非圆曲线和流线型设计为主，力求贴近生活，增加情趣感。我国的家电产品在工业设计方面缺乏民族个性，因此在未来的产品开发中，应努力学习借鉴欧美流派设计风格和亚洲流派设计风格的优势，塑造中国家电产品工业设计流派。
（二）应用模糊逻辑控制技术
模糊控制的家电产品被公认为家用电器更新换代的产品。应用模糊理论的模糊技术有很多优点，它有很强的适应性、稳定性、有成熟的知识表示和推理方法，不需要建立精确的数字模型，可利用人的直接经验把人的操作规程模式化，智能地实现拟人化控制，便于决策系统和专家系统的实现，尤其适用于复杂信息的处理。
（三）实现节能与新能源、多能源化
家用电器节能技术的研究具有世界性的重要经济意义，并已取得明显的进展，微波技术、远红外技术、变频技术的应用以及太阳能、煤气、风力的利用等都是家电产品的节能和新能源、多能源化的重要措施。
（四）发展环保型家用电器产品
减少对环境的污染、符合生态保护要求，已成为家电产品设计的重要命题。发展静音化家电产品，降低噪声污染，改善生活环境，提高消费者使用的舒适感，发展节水型家电产品已形成趋势。特别是降低温室效应以控制地球气候变暖、保护臭氧层控制臭氧层空洞的扩展，成为当前世界迫切需要解决的两大问题。因此，开发氯氟烃类物质的替代物已成为世界制冷界具有战略意义的重大课题。我国家电企业应紧跟世界发展的步伐。