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一、我国水环境污染概况及损失

1、我国水环境污染状况

（1）海洋环境污染

2003年，全海域二类海水面积约8.0万平方公里，比上年减少3.1万平方公里；三类海水面积约2.2万平方公里，比上年增加0.3万平方公里；四类海水面积约1.5万平方公里，比上年减少0.3万平方公里；劣四类海水面积约2.5万平方公里，减少0.1万平方公里；其余为一类海水，总体污染趋势有所减缓。

2003年，近岸海域污染有所减轻。近岸海域237个监测点位中，一、二类海水比例占50.2%，较上年上升0.5个百分点；四类、劣四类海水比例占30.0%，较上年下降5.9个百分点。影响我国近岸海域水质的主要污染因子是无机氮和活性磷酸盐，部分海域石油类、铅和化学需氧量超标，个别海域溶解氧、铜和汞超标。

（2）淡水环境污染

2003年度七大水系407个重点监测断面中，38.1%的断面满足一～三类水质要求，32.2%的断面属四、五类水质，29.7%的断面属劣五类水质。其中七大水系干流的118个国控断面中，一～三类水质断面占53.4%，四、五类水质断面占37.3%，劣五类水质断面占9.3%。各水系干流水质好于支流水质。

海河水系污染严重，劣五类水质断面占50%以上；辽河水系总体水质较差，劣五类水质断面占40.6%；黄河水系总体水质较差，支流污染普遍严重；淮河干流以四类水体为主，支流及省界河段水质仍然较差；松花江水系以四类水体为主；珠江水系、长江干流及主要一级支流水质良好，以二类水体为主。

按照综合污染指数比较，2003年度七大水系污染程度由重到轻依次为：海河、辽河、黄河、淮河、松花江、长江、珠江。与上年相比，海河、辽河和淮河污染程度略有减轻，松花江、珠江和黄河支流污染加重。七大水系主要呈现为有机污染，主要污染指标是石油类、生化需氧量、氨氮、高锰酸盐指数、挥发酚等。

2003年度监测的28个重点湖库中，满足二类水质的湖库有1个，占3.6%；三类水质湖库有6个，占21.4%；四类水质湖库有7个，占25.0%；五类水质湖库有4个，占14.3%；劣五类水质湖库有10个，占35.7%。

表1、2003年度重点湖库水质类别统计

2003年，全国47个环保重点城市集中式饮用水源地水质总体良好。31个城市全年水质达标率大于80%，水质状况良好，其中22个城市水质达标率为100%，水质状况优；8个城市水质达标率在50%～79.9%之间，水质一般；8个城市水质达标率小于50%，水质较差。与上年相比，全国重点城市饮用水源地水质达标率基本稳定。

　地表水源主要超标项目为总氮、粪大肠菌群、生化需氧量等；地下水源主要超标项目为总硬度、硫酸盐等。

（3）废水和主要污染物排放量

2003年，全国工业和城镇生活废水排放总量为460.0亿吨，比上年增加4.7%。其中工业废水排放量212.4亿吨，比上年增加2.5%；城镇生活污水排放量247.6亿吨，比上年增加6.6%。废水中化学需氧量（COD）排放总量1333.6万吨，比上年减少2.4%。其中工业废水中COD排放量511.9万吨，比上年减少12.3%；城镇生活污水中COD排放量821.7万吨，比上年增加5.0%。废水中氨氮排放总量129.7万吨，比上年增加0.7%。其中工业废水中氨氮排放量40.4万吨，比上年减少4.0%；城镇生活污水中氨氮排放量89.3万吨，比上年增加3.0%。

表2、全国废水及COD排放量年际对比

2、我国水污染造成的损失

根据统计,我国的江河湖泊和水库中,已经受污染的约占82.3%,全国有监测系统的1200条河流中，已有850条受到污染。据全国2222监测站的监测结果显示，我国七大水系符合《地面水环境质量标准》一、二类仅占33.2%,　符合三类标准的占28.9%,属于四、五类标准的占38.9%。在统计的138个城市河段有133个河段受到不同程度的污染，占统计总数的96。4%，属于超Ⅴ类水质的有53个河段占38%，属五类水的27个河段占20%，属四类水的26个河段占20%，二、三类水仅占23%。

我国现有的淡水资源34550亿吨，其中地表水26000亿吨，按每立方米水资源价0.2元，仅地表水污染造成的损失4278亿元，而要治理这些水按一吨1000元，共需投资21398000亿元，可见由于水污染造成的损失是非常巨大的，而要治理费用就更大了。

二、我国污水处理行业发展状况

1、污水处理行业概念及发展简况

水是人类生存和社会发展的重要物质基础，是一种有限的、无可替代的宝贵资源，也是实现经济社会可持续发展的重要保证。城市供排水包括污水处理等基础设施，是城市生产和人民生活不可缺少的基本物质条件，也是城市经济发展和环境建设的重要组成部分。近几年来，中国政府采取了积极的财政政策，加大了包括城市供排水在内的基础设施建设，使我国的城市供排水特别是污水处理设施的建设得到了快速发展，城市供水水平和污水处理能力都有了较大幅度的提高和增长。

我国城市污水处理专用设备的生产历史至今不足三十年。八十年代初，国内第一座大型城市污水处理厂——天津纪庄子污水处理厂开始建设，它的处理规模为26万m3／天，所需的三百多台套设备全部由国内设计制造。它成功运转的事实促使我国的城市污水处理走向了规模化、工业化道路，并由此兴起了中国真正的城市污水处理业，同时也奠定了我国城市污水处理专用设备设计制造的原始基础。

自八八年以来，欧洲发达国家陆续为我国的城市污水处理厂的建设提供政府贷款，这种贷款大部分只能用于购买贷款国的技术和设备。应当承认，条件优惠的国外政府贷款为我国城市污水处理业注入了活力，推动了一大批现代化污水处理厂的建设。但是，由此产生的问题也十分突出：由于约90%的新建污水厂采用引进设备，国内的设备制造业受到严重抑制，技术投入严重不足，真正具备“国家队”实力的企业较少进入这一领域。从整体上讲，污水处理设备尤其是专用设备的生产厂家技术素质和产品设计制造水平尚落后于其他行业，与当代国际水平相比有较大差距。

（1）50～60年代的状况

解放初期由于工农业生产刚刚起步，当时的污水污染程度很低，且提倡利用污水进行农业灌溉，特别是北方缺水地区将污水灌溉利用作为经验进行推广，如著名的沈抚灌渠等，所以全国仅有几个城市建设了近十座污水处理厂（还包括1921～1926年间外国人兴建3座污水处理厂），在处理工艺有的还是一级处理，处理的规模也很小，每天只有几千m3，最大的也只有每天5万m3左右，致使污水处理技术和管理水平处于较落后的状态。

（2）70～80年代的发展变化

随着工农业生产的不断发展，人民生活水平的逐步提高，城市污水的万分也随之而变化，污染程度由低向高逐渐演变，一些发达的资本主义国家由于污水的污染，使人民身体健康受到威胁的沉痛教训（如，日本国骨疼病、水俣病的出现），引起人们的关注和我国政府的高度重视，建立了国家级环保组织（国务院环境保护办公室），大学也陆续设置环境工程系或环境工程专业，国务院环保办投资在天津兴建污水处理试验厂（天津市纪庄子污水处理试验厂），70年代末开始兴建，处理规模：一级处理0.1 m3/秒，二级处理0.025 m3/秒，北京高碑店污水处理试验厂也先后运行。国家和地方都为筹备建设国内大型污水处理厂做前期工作，此刻天津市政府与建设部及有关部委率先决定建设天津市纪庄子污水处理厂，并于1982年破土动工，1984年4月28日竣工投产运行，处理规模26万m3/天。

天津市纪庄子污水处理厂的诞生填补了我国大型污水处理厂建设的空白，引起了中央领导的高度重视。纪庄子污水处理厂投产运行后多年来达到设计出水水质标准，使黑臭的污水变为清流，得到全国人大、全国政协委员们的赞扬，并通过他们向全国各地政府呼吁，加速建设污水处理厂的步伐，发展污水处理事业，消除污水对环境的污染。此后北京、上海、广东、广西、陕西、山西、河北、江苏、湖北、湖南等省市根据各自的具体情况分别建设了不同规模的污水处理厂，使我国的污水处理厂由60年代的十几座发展到几十座。

天津市纪庄子污水处理厂的设计、施工、管理的成功经验，为我国大型城市综合污水处理厂的建设起到了工程建设的示范作用，也为我国80年代污水处理事业大规模的发展起到了奠基作用。

（3）20世纪末污水处理技术的发展和污水处理厂建设的成就

国定“七五”、“八五”、“九五”科技攻关课题的建立，使我国污水处理的新技术、污泥处理的新技术、再生水回用的新技术都取得了可喜的科研成果，某些项目达到国际先进水平。国外污水处理新技术、新工艺、新设备被引进到我国，在活性污泥工艺应用的同时，AB法、A/O法、AA/O法、CASS法、SBR法、氧化沟法、稳定塘法、土地处理法等也在污水处理厂的建设中得到应用。由过去只具有去除有机物功能的污水处理工艺技术发展行业的市场。如格栅机、潜水泵、除砂装置、刮泥机、曝气器、鼓风机、污泥泵、脱水机、沼气发电机、沼气锅炉、污泥消化搅拌系统等大型设备。

由于建设大型城市污水处理厂的投资很大，我国的建设资金有限，无法适应水污染治理的需要。为此引进国外资金建设污水处理厂成为建设资金的重要组成部分，从而也加快了我国城市污水处理厂的建设速度。一批大型的城市污水处理厂利用国外贷款项目相继建成投产。如：我国20世纪最大的污水处理规模为60万m3/天；天津东郊污水处理厂、成都三瓦窑污水处理厂、沈阳北部污水处理厂、郑州王新庄污水处理厂处理规模均为40万m3/天。这些大型污水处理厂的建设标志着我国污水处理事业的不断壮大，标志着污水处理技术在我国发展的成果，标志着我国政府对污水处理事业的重视，也标志着我国污水处理事业发展到了一个崭新的阶段。

2、我国污水处理管理体制与相关政策

（1）管理体制

我国城市水环境污染控制体制是依据国务院各部门分工和《城市规划法》、《水法》、《环境保护法》、《水污染防治法》的规定，采取分级和分部门管理体制，即中央、省、自治区、直辖市和县、镇三级分设行政主管部门；城市的独立工矿企业单位的水污染处理设施由各自行政部门管理，但业务、技术上受同级城市环保、建设部门的指导。

（2）相关政策法规

1991年制定了《城市排水当前产业政策实施办法》，规定城市排水的发展要“以国家当前产业政策为导向，加快城市公共排水设施建设的速度，逐步建立起与城市发展相协调的城市排水体系”，“城市排水应统一规划，纳入国家和各级人民政府的建设规划，与城市建设协调发展”的基本原则及排污单位应执行“节水、减污、净化、再用”的技术政策，同时对发展序列、保障政策和实施措施等也做了明确规定。为推动产业发展，实施颁发了《关于加快城市污水集中处理工程建设的若干规定》。

为确保排水设施安全正常运行，进一步控制超标污水进入排水设施造成人员伤亡事故和排水设施的损坏，制定了相应运行管理标准和《城市排水许可管理办法》、《城市污水水质检验方法标准》、《城市排水监测工作管理规定》，同时为加大对污水的监测力度，建立了《国家城市排水监测网》，并对监测网的成员单位进行了国家级城市排水监测计量认证。《中华人民共和国水污染防治法》要求建设、完善城市排水管网和污水处理设施，建立建设项目的环境影响评价及报告制度、排污收费制度。全国开始征收排污费和城市排水设施有偿使用费，明确要求城市排水设施有偿使用费做到专款专用于排水设施的维修养护、运行和建设。

《关于防治水污染技术政策的规定》和《水污染防治法实施细则》等文件中规定，除少数大型企业或远离城镇的企业，可自行处理达标利用或排放外，其他能排入城市排水管网的，应由以企业单独治理为主逐步过渡到以城市汇水区为单元、区域综合治理为主。

与城市污水处理相关的现行法律法规及政策如下：

中华人民共和国水污染防治法(1984年5月)

中华人民共和国水法(1988年1月)

污水处理设施环境保护监督管理办法(1988年5月)

饮用水水源保护区污染防治管理规定(1989年7月)

中华人民共和国环境保护法(1989年12月)

城市排水许可管理办法(1994年)

建设项目环境保护管理条例(1998年4月)

城市供水价格管理办法(1998年9月)

关于加大污水处理费征收力度建立城市污水排放和集中处理良性运行机制的通知(1999年9月) 

中华人民共和国水污染防治法实施细则(2000年3月)

中华人民共和国环境污染防治法(2000年3月)

《城市污水处理及污染防治技术政策》(2000年5月)

（3）政策体制改革

管理体制：基于市场机制和政府宏观调控相结合的水工业管理与法律保障体系正在建立和逐步完善；政府、企业的职能和作用正在重新定位，机构正在重组；近几年还颁布了《城市供水价格改革管理办法》、《关于加大污水处理费征收力度的通知》等一系列法规政策。

运营机制：供水与排水开始走向一体化，逐步建立适应社会主义市场经济的投资、建设、运营机制。

投资：采取多渠道、多层次、多元化的资金筹措体制。除中央及地方财政和收取的污水处理费外，鼓励吸纳国际金融机构、外国政府、国际民间、国内民间等外部资金，可采取如BOT等方式投资建设城市污水处理厂。

污水处理费：目前虽然各省市已全面征收污水处理费，但费用普遍偏低(仅为0.2～0.6元/m3)。对一个二级处理厂而言，实现污水处理厂“保本微利”的经营目标，污水处理费至少应0.6～0.8元/ m3，加上管网至少应0.8～1.2元/ m3。

水价政策：我国的水价改革工作已拉开帷幕，1999年9月颁布了《城市供水价格管理办法》，对城市供水价格的概念、组成、制定原则、制定程序及主管部门等都做了明确规定。水价改革的目标是： 逐步建立起供排水企业良性发展的机制，按照现代企业制度的要求，最终实现企业经营机制的根本转换，使企业能够自主经营、自负盈亏、自我积累、自我发展、独立承担民事责任。水价改革的首要内容是规范水价格的构成。

3、我国污水处理行业经济发展状况

（1）、产业的综合绩效分析

表3、03年-04年我国污水处理行业经营状况图表

注：1.本资料源于〈〈国家统计局〉〉

    2.本资料统计企业为国有企业及销售额为500万以上的企业。

我国污水处理行业起步晚，市场化程度低，存在问题突出。我国水务行业特别是污水处理行业长期采取政府垄断经营，行政色彩浓厚，相比其他行业起步较晚，且经营上形成了亏损、财政补贴的恶性循环模式，使企业的商业运作与管理创新受到限制，行业经营效率不高、盈利能力低微，缺乏市场活力。根据2003年自来水行业和污水处理企业经营状况分析，其销售利润率为－2%，全行业净资产收益率为－0.14%，44%的企业处于亏损状态，其中，供水业仅实现微利。而来自国家统计局的报告则显示，2004年外资在我国最有利可图的产业是自来水厂，其利润、成本比率达24.48%。实际供水作为一项地域垄断性较强的公用事业，应具有较高的利润率，但由于我国水务行业的市场化程度不高、水价形成机制不合理等因素，从而造成行业利润率不高的局面。

目前我国污水处理企业污水处理率不高，收费偏低，多数处于亏损状态。l997年我国污水处理率为13.4%，到2000年底污水处理率提高到34%。但同时我国城市污水排放总体上也呈现出逐年增长态势，年均增长率达2.5%。总体上我国污水处理率仍远低于发达国家水平。而且，目前我国绝大多数城市尚未建立起合理的污水处理费征收机制，污水处理收费偏低，污水处理费征收标准与污水处理成本相比差距较大，直接影响了污水处理设施的建设和运行。尽管大部分省市已征收污水处理费，但费用难以体现污水处理成本。根据测算，运行一个二级处理厂，直接成本在0.2～0.6元／立方米，要实现污水处理厂保本微利的经营目标，污水处理费应不低于0.6～0.8元／立方米，加上管网至少应在0.8～1.2元／立方米。

总体上，我国水务一体化管理相对滞后，水务市场的供水和污水处理价格偏低，污水处理企业基本处于微利甚至保本状态。

（2）、规模结构与绩效分析

表4、2004年污水处理行业规模结构

注：1.本资料源于〈〈国家统计局〉〉

2.本资料统计企业为国有企业及销售额为500万以上的企业。

表5、2004年污水处理企业规模结构

注：1.本资料源于〈〈国家统计局〉〉

     2.本资料统计企业为国有企业及销售额为500万以上的企业。

（3）、所有制结构与绩效分析

表6、2004年企业所有制结构

注：1.本资料源于〈〈国家统计局〉〉

    2.本资料统计企业为国有企业及销售额为500万以上的企业。

评价：目前我国污水处理企业仍以中小企业为主，虽然总体收益远远超过私营企业及其他类型企业，但是由单位绩效比来看，私营企业仍然是单位资本产出效益最大的经济实体。

表7、2004年不同所有制企业运营能力分析

注：1.本资料源于〈〈国家统计局〉〉

    2.本资料统计企业为国有企业及销售额为500万以上的企业。

评价：从企业运营能力数据来看，我国目前污水处理企业中，销售收入增长最快的是私营企业，股份制企业次之，国有企业又次之。资本保值增值率为国有企业最好，私营企业次之，股份制企业又次之。管理费用方面私营企业增长最小，国营企业次之，股份制企业管理费用增长最大，控制成本方面最差。

综合来看，我国目前的污水处理企业中，私营企业经营效益最佳，国有企业资本增值较快，但是产品销售业绩不佳，管理成本也有所上升。股份制企业销售业绩增长较快，只是用于管理的支出也大幅度增长。

4、污水处理行业的社会影响

从社会属性看，可持续发展就是不影响环境，改善生活质量的发展，污水处理资源化就是解决污水对环境的污染。

近代的城市水业是源于管道工程，在此基础上，随着管道末端用户对水质的要求不断提高，以及城市污水排放标准的设定，水处理设施， 包括给水净化厂与污水处理厂就成为现代城市基础设施中最重要的组成部分。

自上一个世纪的后二十年以来，全球性的淡水资源短缺愈演愈烈，继而造成城市、工业和农业供水紧张，为了解决这一问题，开源节流是必选之途。城市节水和污水回用就是节流措施之一，从根本上来说，节水和水回用是为了解决水量问题。

随着工业化、城市化进程的加快，水污染问题随之扩散到各个领域，因此，解决水的问题就必须考虑水质、水量双重因素。水的再生利用就是考虑了城市、工业、农村等多用户的需求，从而引入了水质、水量的概念。目前美国相当数量的污水处理厂在针对这一目标进行升级换代的改造，并将原有的污水处理厂改称为水再生利用厂。

当人类社会进入二十世纪最后的十年，随着可持续发展战略的提出，人与自然的关系从控制、改造转变为协调、共生，因此要综合考虑水的自然属性、经济属性与社会属性。于是在最近，国际上进一步提出了水的生态循环概念，并已被欧美发达国家所采用。这是以水的可持续发展为宗旨，综合地考虑了水生态环境及水再生循环。

发达国家在总结了半个世纪的经验和教训之后，纷纷进行了水的管理体制改革，美国在二十世纪末提出了“水区”的概念:水区是由可划分的水系、排放系统、以及接收水体所界定的地区或范围。”水区是将水资源、供水系统、排放系统、和用户组成一个最优化的管理范围，一个城市可以分为几个水区，一个水区也可以涵盖几个城市。由此可见，水区管理不同于流域管理。

考虑到中国目前的管理体制，并有利于与现行的法律、法规接轨，在城市管辖范围之内，按照水的生态循环理念，进行综合管理是现实可行的。今后可根据发展趋势再拓展到相关的地域和其它领域，以进一步扩大管理范围。城市水业的管理范围包括：城市水行业、企业与事业单位——供水厂、污水处理厂、相关的设备、设施生产企业，有关的事业单位。

5、我国污水处理的技术设备情况

我国污水处理技术，在吸收、消化国外技术的同时也发展了自己的技术。从国外引进的鼓曝法，A2/O法、氧化沟法、AB法，以及近几年出现的ABC、SBR法、生物膜法、高压膜法等，但这些技术在不同程度上存在着基建造价和运行成本较高、处理效率有待提高等问题。

我国的污水设备存在着效率低、能耗高、维修率高、自动化程度低等缺点。目前我国现存污水处理的设备运行状况是1/3运行正常、1/3不正常、1/3处于停止状态。这使污水处理厂的运转率只能达到50%，这是一个十分严重的问题。

我国80年代以前建设的城市污水处理厂大部分采用普通曝气法活性污泥处理工艺，由于该工艺主要以去除BOD和SS为主要目标，对氮磷的去除率非常低。为了适应水环境及排放要求，一些污水处理厂正在进行改造，增加或强化脱氮和除磷功能。

AB法污水处理工艺于80年代初开始在我国应用于工程实践。由于其具有抗冲击负荷能力强、对pH值变化和有毒物质具有明显缓冲作用的特点，故主要应用于污水浓度高、水质水量变化较大，特别是工业污水所占比例较高的城市污水处理厂。

目前氧化沟工艺是我国采用较多的污水处理工艺技术之一。应用较多的有奥贝尔氧化沟工艺，由我国自行设计、全套设备国产化，已有成功实例。DE型氧化沟和三沟式氧化沟在中高浓度的中小型城市污水处理中也有应用。采用卡罗塞尔氧化沟工艺的城市污水处理厂大部分为外贷项目。

随着我国对水环境质量要求的提高，修订后的国家《污水综合排放标准》(GB8978－1996)也越来越严，特别是对出水氮、磷的要求提高，使得新建城市污水处理厂必须考虑氮磷的去除问题。由此开发了改良A/A/O工艺和回流污泥反硝化生物除磷工艺，并已开始在实际工程中应用。如泰安污水处理厂、青岛李村河污水处理厂、天津北仓污水处理厂、北京清河污水处理厂等。

 从工程规模上看，一批大型污水处理厂的相继建成投产标志着我国污水处理事业发展到一个崭新的阶段。如：我国20世纪最大的污水处理厂高碑店污水处理厂，处理规模100万m3/d；目前全国最大的城市污水处理厂上海竹园污水处理厂正在设计之中，其规模为170万m3/d。表1所列为我国部分城市污水处理工程项目，基本代表了我国城市污水处理工艺技术的现状水平。

6、我国污水处理行业面临的形势及存在问题

（1）、我国污水处理面临的形势

我国污水处理面临的形势是，水污染严重，治理起步晚、基础差、要求高。通过前面对水污染的情况介绍，我们清楚地看到我国水污染的严重性。不仅污水排放量大，污染物种类多、浓度高、造成的污染范围大、损失大后果严重这不仅影响社会生产，还将直接威胁人类的安全。

我国建国以来，由于受国情的限制及人们的环保意识落后的影响，建国初期污水处理没有形成行业，到84年才开始缓慢发展，处理率长期在5%徘徊，造成污水处理事业严重落后。直到1996年全国仅有污水处理厂169座，日处理能力466万吨，占总排水量的9%，即使这样还有大多数污水处理厂达不到设计能力，更有甚者由于种种原因停产的，可见我国污水处理基础差、水平低。

我国环保法规定了各种污水的排放标准。禁止超标准排放 。这一要求意味着不仅要求新建项目的污水必须达标排放，而且要求多年积累的超标准排放的污水也必须在短时间内达标排放，这从污水处理的数量上提出了更高的要求。

另外，由于我国水资源匮乏，不少地方要求污水处理必须达到回用标准，实现污水处理资源化，这就从污水处理的质量上提出更高要求。

（2）、我国污水处理存在的问题

1）污水处理厂建设资金的短缺

我国虽然已建成污水处理厂500多座，但是还远远不能满足城市工农业生产和人民生活的需要，表现在某一个城市本身的处理率不高，也就是污水处理的量不够，还表现在大城市已开始着手进行污水处理厂建设的规划和建设计划工作。但在中小城市，特别是在西北部中小城市还没有将污水处理的规划建设纳入城市发展的议程。其主要原因之一就是没有专门建设资金，有的地区的水污染日趋严重，若等待有资金投入时再兴建污水处理厂，就会使环境趋于恶化，给当地人民生活带来不便。

2）污水处理厂运行经费不能到位

全国目前已经建成投产运行的污水处理厂共计500多座，能够满负荷运行的污水处理厂不到1/3， 没有满负荷运行的原因是大多数污水处理厂运行经费不能到位，有的省市没有收取污水处理费，有的是只收工厂、企业的，不收居民的，有的是工厂、企业、居民的都收了，但收费标准定得很低，远远不能满足污水处理厂正常运行所需的最低费用，使一些污水处理厂出现了能得到多少经费就处理多少吨污水的实际问题。这样长此下去既发挥不了建设污水处理厂应有的效益，也会使仪表、设备受损，同时也无法发挥污水处理厂专业管理人员的作用。

3）进口设备的维修及设备备件的开发

由于大批的进口设备进入污水处理行业，经过几年的运转后，设备陆续会出现大小不等的损坏，特别是索赔期后的维修和正常的大修。这就需要有专业技能的技术人员来进行，叵请国外的专家来维修，维修成本将会大幅度增高实在难以接受，或使进口设备能够维持正常运转，必须培养对进口设备维修保养的国内专业人员，使其掌握维修技能达到进口设备的维修标准。有了维修的专业人才还得有充足的备品配件，特别是一些将要淘汰的设备被引进中国，备品配件国外也不会再生产了，就需要国内自行测绘、加工制造，只有这样才能使进口设备发挥出它的作用，否则设备的损坏，配件的缺乏会影响污水处理厂的正常运行。

4）污水处理后的再生水得不到充分的利用

巨大的投资建设了污水处理厂，经过处理后的再生水不能得到充分利用，甚至有的地区还将处理后的再生水与未经处理的污水混在一起同流合污，有的地区没有将再生水回用却排入大海造淡水资源的浪费。目前世界的淡水资源极为匮乏，中国淡水资源的占有量在世界上排第121位，人均淡水占有量仅为2000m3。

5）污泥没有真正达到无害化，没有最终处置的途径

污水经过各种不同工艺处理后，出水达到了国家规定的排放标准，但是如果污水处理过程中产生的污泥未能得到妥善的处置，还会给环境造成二次污染。有些地区污泥不经过无害化处理，将污泥堆放在场外，任意取走不知下落。有的地区将污泥进行干燥用作农肥，重金属含量是否达标考虑的很少，对农作物有多大的危害分析不足。国家环保部门禁止将污泥作为菜田、稻田的肥料，作为旱田的农肥需要对污泥的成份进行分析，重金属及有毒家物质不超标方能使用。污泥作为绿地用肥要有园林部门认可，有监测部门跟踪分析方能使用，总之污泥若没有最终处置的途径，是给环境带来再次污染的隐患。

6）污水处理厂没有除臭装置

污水处理厂的进水池，格栅间，沉砂池，初沉池及污泥处理系统的储泥池，脱水机房（除离心机外）都会产生严重的臭气，既影响操作运行人员的身体健康，也给周围居民生活环境带来污染，特别是一些建设较早，周围过去是农田、水池、远离市区的污水处理厂，目前成为市区，污水处理厂周围盖起了民宅，形成了居民区，污水厂的周边百姓身受其害，应该多渠道解决除臭装置，因为污水处理厂本身就是消除污染保护环境的企业。

三、污水处理行业发展模式分析

中国真正开始污水处理工程是在70年代末80年代初，1983年建成的天津市纪庄子污水处理厂，每天处理污水26万吨，全部国内资金和国产设备，是全国最大的城市污水处理厂。1983年开始，我国开始引进国外贷款，也带来了先进设备和污水厂管理技术。1995年后世界银行、亚洲开发银行和日本协理基金的资金，及我国政府通过发放国债筹集的资金也投入到了这里。

最近两三年，类似 BOT这样的商业操作模式在供水项目上开始实施，但大部分污水处理还没有达到标准。过去政府的管理体制有弊病，只注重建设不注重管理，市长只负责建设污水厂，怎么运转却不负责。所以从设计、技术、设备都是越省钱越好，运转费用却不考虑。例如，一个BOT项目有20年合同期，不但带来了国外资金，也带来了民间资金，投资方考虑的就不是一次性投资多高的问题，而是20年的运转问题。

1999年中国污水处理真正的大BOT项目开始出现，代表性的比如说三湖(太湖、巢湖、滇池)、三河(辽河、海河、淮河)治理。作为BOT同时出现了很多专业BOT公司，天津的创业环保、上海的友联、北京首创、安徽国祯。两年左右时间，基本上小有发展，政府和官员概念也发生了很大的转变。

同时BOT也在深化。过去从资金筹措、建设到运营到移交，最大的薄弱是在运营上面。所以现在出现OT和TOT这样的形式，对已建成项目进行市场化改造。

2002年12月，建设部发布《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》，以正式文件的形式确定了允许外资和民资同时进入、公平竞争供水、供气、供热、公共交通、污水处理、垃圾处理等市政公用设施项目。建设部的这纸文件，使得城市污水一举成为资本“新宠”。

今年6月开局的江苏省连云港市城市自来水项目拍卖活动更具有划时代意义。连云港市自来水公司此次拍卖掉70%的股份，出让时间长达50年之久。这样，国外公司首次被允许持有中国公用事业公司60%以上的股份。

1、发达国家发展模式

国际上，大规模的水污染治理是在第二次世界大战后，随着50年代经济蓬勃发展带来的60年代日益严重的环境污染而展开的，如英国的泰晤士河和欧洲的莱茵河等水系的污染和治理就是典型的例子。至70年代末，美国投入了数千亿美元兴建了18000余所城市污水处理厂，英国、法国、德国各耗费了巨额资金兴建了7000至8000座城市污水处理厂，这些污水处理厂的投入运行对这些国家的水体污染改观起了关键的作用，也为人类治理水污染积累了丰富的经验。80年代，这些国家的污水处理水平又有进一步提高，兴建了一批具有脱氮除磷功效的设施，对水体质量改善和水环境保护起了重大的作用。在这些国家排水行业发展过程中，先后也同样地遇到了资金短缺和运行效率低下的问题。对此，不同的国家和地区采取了不同的解决方式。

（1）英国

在1974年之前，英国的供水和污水服务由1000多个分散的实体提供。1974年，供排水服务按照自然流域来划分管理范围，合并成10个地区水务署。在1989年《水行业法》颁布之后，10个地区水务署改制为10家上市公司，完全实现私有化。英国通过标准比较竞争（Yard stick Competition）和限价公式（RPI＋K%）对水务行业进行了强有力的监管，企业效率高，水环境质量好。

（2）法国

在法国城市污水处理设施的所有权为政府，政府通过出让“特许经营权”的方式将排水设施的建设、运营权承包给企业，承包商由此可获得20-30年的经营权。尽管资产归政府所有，但专门的私营水务公司在法国水务行业扮演着重要的角色。私营企业提供服务，使水务行业的资产所有权和运营责任清晰划分。运营企业间的竞争和合同的约束减少了行业内建立强有力的经济监管的必要性。竞争的结果使法国的私营水务公司有很强的竞争力，并在全世界范围内获得了成功。

（3）德国

在德国很多的州和市政府拥有供排水公司。为了提高运行效率和客户服务水平，水务行业也进行了一些改革，但是效果并不明显。近几年，由于欧盟提出了更高的环境标准，水务行业需要大量的建设资金。在这样的背景下，德国部分城市也进行了排水基础设施私有化的改革，特别是在首都柏林。

柏林水务公司是德国最大的供排水企业，1994年，公司开始了私有化进程，1998年柏林水务将其49.9%的股权出售给由威望迪、艾威和安联组成的联合体，柏林市政府拥有其余50.1%的股份。柏林水务公司在财务上能够自给，它的水费收入足以支付污水处理及管网维护的所有费用包括还贷和折旧,在此基础上还有一定的收益。

纵观国际上其他国家的排水行业管理模式，我们不难发现，无论是政府主导，还是企业主导，排水行业的经营主体都是资产量大、经营实力雄厚、对系统实施统一管理的大型组织。

2、国内发展模式

（1）集团化模式

通过改制组建供排水集团公司，以资本运作实现城市水务企业外向型规模拓展和管理、经营、技术、综合服务水平的提高。这种模式成为当前我国水务企业经营模式改革的主流方向。深圳市水务集团有限公司是城市水行业中最早实施“产权清晰，权责明确，政企分开，管理科学”的现代企业制度改革的国有供排水企业。深圳市水务局于2001年12月将污水处理厂及排水管网30多亿元资产整体并入自来水集团公司，组建了我国首家资产达60亿元的大型城市水务集团。

（2）建管分离模式

2000年12月，上海市水务局进行水务运营体制改革，在原上海市排水公司的基础上，实行投资、建设、运营三分离，成立上海水务资产经营发展公司，上海城市排水公司，上海环境建设公司，上海城市排水市北、市中、市南运营公司等单位。上海水务资产经营发展公司负责供水和排水国有资产的管理，为水务建设项目融资。以资产为纽带，水务资产公司拥有下属排水公司、3个排水运营公司、3个供水公司等全资子公司，以及环境建设公司、原水股份等控股子公司，并且拥有浦东威望迪供水公司50%的股份。上海排水公司是水务资产经营管理公司的子公司，主要负责排水设施有偿使用费的收缴，并受水务资产公司的委托对3个排水运营公司进行监督管理。3个排水运营公司，主要负责污水处理厂和管网的运行和维护。排水运营公司作为上海水务资产公司的全资子公司，没有对外投资权，主要领导由水务资产公司委派。这种模式的特点是在供水和排水服务方面，打破了垄断，形成区域性竞争。但只适用于特大型城市。

（3）BOT和TOT模式

BOT即建设、运营、移交。TOT即转让、经营、转让，政府投资建设的项目，在一定时期内有偿转让与非政府投资主体经营，政府回收资金用于新项目建设，并最终拥有项目所有权。北京桑德集团将BOT模式运用到城市给水及污水处理等工程项目中，每年承建20个城市污水处理厂或给水厂。2000年3月桑德承接的北京肖家河污水处理厂就是按BOT模式操作的。

（4）多渠道筹资模式

苏州市水务局自2001年成立以来，将城市污水处理费由0.50元提高到1.15元／吨，使得污水处理由政府投入的公益事业变成为微利的市场，吸引了各方面资金投入污水处理厂及管网建设。一是外资多次洽谈以BOT方式建设污水处理厂；二是私人投资整体收购已建污水处理厂；三是水务局以污水处理费为抵押，向银行贷款。通过以上措施，苏州市水务局筹集了26亿元资金。利用这些资金，苏州市水务局实施了市区北部供水工程，日供水能力达到5万吨，全面开工建设污水管道入户工程，已完成排污支管建设150公里，完成了市区淮阳河整治工程，新建22万吨日处理能力的污水处理厂；启动了市区水环境综合治理工程，解决了水务基础设施投资不足的问题。

（5）股份制上市公司模式

目前，通过上市融集资金进行股份制产权制度改革的水务企业有原水股份、凌桥股份、南海发展、创业环保、三峡水利、武汉控股等，然而水务市场巨大的潜力、稳定的投资回报正吸引多家上市公司涉足水务领域，甚至将主业向水务领域转移。浙江省上市公司钱江水利，在取得杭州市赤山水厂30年经营权基础上，提高供水市场占有率，逐步向原水、供水、污水处理的水务产业链拓展。

（6）区域收购模式

这种改革模式的代表是北京市水务局。北京市自来水集团公司实施低成本扩张，投资1.93亿元，先后购并了延庆、密云、怀柔、房山自来水公司，拓展了供水领域，总资产增加了3亿元，日增供水能力15.3万立方米，供水管线增加504公里，销售收入增长5500万元。集团经营规模迅速扩大，经济实力进一步增强。

（7）引进外资组建新公司模式

它的特点是通过部分股权转让来引进利用外资。2002年5月23日，上海水务资产公司与法国通用水务公司正式签订了自来水浦东公司50%股权的转让合同，法国威望迪通用水务公司以23亿元成为合作伙伴，组建了全国供水行业第一家中外双方共同投资、共同经营、共担风险、共享经营成本，不设固定回报的水务合资公司。

天涯水业集团公司是三亚市以提供自来水为主业的老国有企业，经过与法国苏伊士集团下属的中法水务投资有限公司几年谈判，于2002年底签署了30年合作合同。根据合同，组建新的三亚中法供水有限公司，双方各占50%股份。三亚市政府将供水特许经营权授予新公司，独家经营三亚市内的所有供水业务，包括建设水厂、管网改造、销售饮用水等。这是全国第一个整座城市的供水行业整体对外合作。

（8）出让部分股权，引入战略投资者模式

2003年11月，深圳市政府与法国威立雅环境集团、首创威水投资公司正式签约，转让深圳水务集团45%的股权，引进资金4亿美元，这个合同在世界水行业并购中排名第二，在中国所有企业并购中排名第一。转让后深圳市政府占深圳水务集团55%的股份，威立雅环境集团持有5%，威立雅环境与首创股份合资的首创威水投资公司持有40%的股份。深圳市与重组后的深圳水务集团签署特许经营协议。

（9）资产整体转让模式

浙江上市公司钱江水利整体收购舟山自来水公司。通过清产核资，原舟山自来水公司全部资产21100万元由钱江水利一次性交付，舟山市政府又以国资管理部门的名义，把其中的3400万元投资参股。新的合资企业注册资本24500万元，钱江水利占86.12%，舟山国资部门占13.88%，由钱江水利控股。

（10）以存量换增量模式

宿迁市水务局对该市自来水公司实施产权制度改革，对其进行资产评估，依照国家和省市有关产权制度改革的法律法规和改制程序，依法对企业进行产权置换，对外转让自来水公司全部国有净资产产权、50年土地使用权和50年特许经营权，成交价3800万元。市政府将中运河和古黄河沿岸的28890亩国有土地确权给水务投资公司后，经评估作为资本金注入宿迁市水务建设投资有限责任公司，用作贷款抵押，靠拍卖土地和土地经营升值。目前已售出地块到账资金4100万元，形成“综合整治—创优环境—提升地价—开发经营—回笼资金”的良性循环机制。

3、我国污水处理行业BOT建设现状及运营模式、风险控制

（1）BOT建设现状

BOT是20世纪80年代以来在国际上出现的一种新的项目融资模式，其含义是“建设—运营—移交”，政府通过出让建设项目一定期限的经营权、收益权，来吸引民间资本投资建设，而项目的投资者在规定的经营期限结束后，将该项目的产权和经营权无偿地移交给当地政府。

目前我国对市政公用事业市场化非常重视，基本把BOT作为一条最重要的措施来推进各地的污水处理厂建设，但各项相关政策却还没有完全配套。目前国内还缺乏私人向政府基础设施建设进行投资的相关法律。另外，有些地方基础设施市场化的条件还不完备，在收费方面，虽然国家已有明确的政策支持，但是贯彻落实的并不理想。北京、天津等地的污水处理收费尚可基本满足污水处理厂的运行费用，但有些地方尽管收费很低，却也不想一下子把污水处理费提起来，这样也使投资者认为这些地方根本没有还款的基本保障。

但是，目前BOT实际操作中没有具体的经济指导政策。比如每吨水的建设资金，在计划经济时处理每吨污水的污水厂建设投资大约是控制在1200元到1800元，这样的投资水平对维持污水处理厂的有效建设和长期正常运行应该说是有足够保证的。但市场化后经过激烈的市场竞争，建设投资水平一路降低，甚至出现了吨水投资300元到500元就建设的情况。作为基础设施项目，本应“百年大计，质量第一”。过低的建设成本极有可能会影响到项目的实际建设效果和长期稳定的可靠运行。

污水处理厂的运行费用、还贷利率等也没有相关统一标准。目前，污水处理的成本应该大约是在0.7元到1.0元之间，而一些地方进行BOT招标时却将吨水运行费降到0.6元，甚至更低。企业不能实现赢利，就会逐渐丧失投资建设污水处理等城市环保基础设施建设的积极性。

当前，内资企业投资污水处理厂的建设，除少量自有资金外，绝大部分是使用银行商业贷款，年利率一般在6%到8%。对于长期的建设资金回收项目，高的银行利率，肯定会吸引金融企业的积极性，但对国家宏观经济的稳定性来说，却有可能造成影响和问题。此外，这样也会增加污水处理厂BOT投资企业的风险，同时也增加了污水处理厂建设成本。

（2）运营模式

目前，我国城市污水处理厂建设中的 BOT 模式的运作过程一般有项目的确定、招标和投标、特许经营协议的签署、建设、运营和移交等几个阶段组成。

首先，政府（或政府授权的有关部门）根据城市污水专业规划，根据环境容量和总量控制要求，确定水污染控制目标。根据水污染控制目标，确定一个或几个具体项目进行可行性研究。在项目的可行性研究得到确认的基础上，政府将重点研究采用 BOT 模式满足该项目需要的可能性。如果决定采用 BOT 模式，那么，下一步就进行项目的招标和投标。

在项目可行性研究的基础上，政府（或政府授权的有关部门）发布项目招标公告。对通过资格预审的独立投标人或投标联合体发售招标文件。招标文件一般由“投标人须知”、“特许经营协议”、“技术要求”、“参考资料”及“澄清、修改补充资料和标前会议备忘录”等文件组成。

1）通过如下几个主要方面对技术方案进行评估：

①、技术方案是否满足项目要求的工艺及性能保证，考察、评价其出水水质能否达标排放等要求。

②、技术方案与项目总投入之间的关联性、合理性及可行性，是否符合国家相关建设标准及技术规范。

③、项目管理、施工组织的可行性及其可靠性。

④、工程风险分配方案、项目完工保证的可行性及其可靠性。

⑤、运营、维护和移交方案的可行性及其可靠性。

2）通过如下几个方面进行融资方案评估:

①、资金来源的可靠性。

②、建议的融资结构的合理性。

③、融资成本分析。

④、还本付息能力和融资风险分析。

⑤、融资交割方面的可靠性（须附金融机构出具的证明材料）。

⑥、项目总投入与融资方案间的合理性。

3）污水处理价格和财务分析

①、污水处理价格构成的完整性和合理性。

②、项目现金流、净现值及可分配利润之间测算的合理性。

③、项目还本付息的合理性。

④、收益率和其它相关财务指标测算的一致性。

⑤、项目总投入与污水处理价格之间关系的一致性。

（3）BOT项目建设风险控制

城市污水处理厂 BOT 模式的特许经营期较长（一般为 20 年～ 30 年），建设项目总投资较大。因此在整个特许权协议期限内存在着较高的风险，主要风险有：不可抗力的风险、建设风险、经济风险、技术风险等。

1）BOT融资流程及收益特性

由于资产的所有权和经营权、处置权和收益权是密不可分的，如果没有产权，仅有经营权，运营服务企业难以依靠项目本身使用财务杠杆进行融资，制约了企业的进一步发展，增大了企业的融资成本。

BOT 融资方式流程

由下图可以看出，BOT 项目实现项目投资收益率的上升通常需要较长时间，并且由于其最初固定成本的高比例而倾向于成本的“后端负载”。在传统的BOT 模式下，企业是比较吃亏的，因为企业必须承担前期的成本，却不能享有后期的收益。

2）不可抗力的风险

不可抗力一般包括：地震、火山爆发、山体滑坡、洪水灾害、暴雨、海啸、热带风暴或龙卷风、流行病、饥荒或瘟疫、战争、暴乱、恐怖行为等因素。由于对不可抗力及其后果不能克服和不可避免，非项目公司所能控制的。因此，不可抗力风险主要由项目所在地政府承担，根据有关协议对项目公司在不可抗力期间支付相应的合理补偿。

3）建设风险

项目的建设风险主要体现在：工程项目管理的风险、成本控制的风险、项目完工日期的延误、工程质量事故、安全事故、建设期间的工程材料和设备的价格上涨、融资方案的落实等。上述风险一般采用风险回避、风险自留、风险转移等措施予以解决。

4）经济风险

经济风险主要来源于社会经济的发展水平、经济管理政策和经济稳定程度等因素，如汇率和利率的浮动及通货膨胀等因素引起的价格波动或经济政策法规的变化导致的担保、保险、税费等额外费用的增减。城市污水处理厂 BOT 模式经济风险控制主要在污水处理服务价格的变化中体现。一般根据基准年的人工费、电费、药剂费、污泥处置费、税收及其它因子在污水处理服务价格中的构成比例以及一定的时间间隔（一般每两年调价一次）在特许经营协议中明确污水处理服务费的单价调价公式。

5）技术风险

项目的技术风险主要体现在进水水质和出水水质变化的风险、进水水量变化的风险。

①、进水水质和出水水质变化的风险

进水水质的设计标准在项目招标文件中有明确的规定，主要的进水水质设计标准有：五日生化需氧量（ BOD 5 ）、化学需氧量（ CODcr ）、悬浮物（ SS ）、总氮（ TN ）、氨氮（ NH 3 -N ）、总磷（ TP ）、 PH 值、最高水温、最低水温。一般情况下的污水处理厂进水水质指标（除 PH 值）变化量在设计标准值的一定范围内，被视为在污水处理厂正常处理范围之内，项目公司应保证出水水质。进水水质指标高于设计标准，将增加运行成本，低于设计标准，将降低运行成本，但是进水水质过高或过低将导致污水处理厂无法正常运行。

出水水质标准在招标文件中有明确的规定，但项目的特许经营期较长，随着国民经济的持续发展和人民生活水平的不断提高，水环境质量标准要求也会不断提高。因此，在特许经营期内，可能会提高出水标准和增加污水监控指标。

②、进水水量变化的风险

进水水量变化的风险主要是进水水量不足，是由城市规划变化和城市建设进程引起的。进水水量变化的风险主要由政府承担，政府对最低进水水量予以担保，保证项目公司的经济效益。

四、污水处理行业相关因素分析预测

1、价格及其影响

（1）水价改革

国家环保总局表示，为积极推进重点流域水污染防治工作，抓紧落实水污染治理资金，将提高污水处理费收费标准，并在全国范围内开征。此前，一些城市已经征收了城市污水处理费，而且收费标准还在不断提高，有城市几个月就提高两角钱。但也有些城市目前还未征收污水处理费，例如西部一些城市。有专家认为，如果限期征收城市污水处理费，并提高收费标准，一些城市的水价将会随之上涨。中国水利水电科学研究院水资源研究所节水与水资源高效利用研究室主任裴源生强调说，污水治理费增加是水价上涨的一个原因。“目前，国内水污染非常严重，国家加大了治理水污染的力度，水污染治理费上涨，也就会在水价上表现出来。”

污水处理费将成为水费中最活跃的涨价因素之一，这已成为可以预见的事实。

2004年水价改在全国范围内展开。1月1日，国务院审批通过的《水利工程供水价格管理办法》正式实施。该法规的实施意味着全国供水价格正式走向市场，并将彻底改变长期以来把水利工程水费作为行政事业收费管理的模式，从法规层面将水利工程供水价格纳入商品价格范畴进行管理。

4月28日，国务院办公厅发布《关于推进水价改革促进节约用水保护水资源的通知》。7月1日，上海市排水费收费标准调整。调整范围是市属公共排水(包括污水处理)系统服务范围内的用户。7月31日，北京市发改委公布了上调水价方案。10月16日，国家质量监督检验检疫总局和国家标准化管理委员会批准发布了涉及电力、钢铁、石油石化、纺织、造纸、啤酒、酒精等7个行业的取水定额的国家标准。该标准已从2005年1月1日开始实施。

2004年水价基本保持上涨趋势。北京市居民生活用水价格8月1日起由每立方米2.90元调整为3.70元，在各大城市中涨幅较大。安徽马鞍山市、重庆市从4月1日、12月1日起将居民用水价格上调0.20元，上海市计划将自来水价格上调40%。南京也计划在3年内累计将水价上调82.63%。据全国36个大中城市的水价监测，全国已有一半以上的城市上调水价。专家指出，尽管目前水价一涨再涨，但我国水价总体水平仍然偏低，按照平均每立方米2元计算，城市居民用于水费的支出还不到整个消费支出的1%，水价调整仍有很大空间。

2005年国家将进一步推进水价改革。一系列更加严格的节水措施将逐步推开，通过科学编制流域和区域水资源规划，明晰初始水权，确定水资源的宏观控制指标和微观定额指标。综合运用法律、行政、工程、经济、科技等多种措施，特别注意运用经济手段，保证用水控制指标的实现。通过制定规则，建立水权交易市场，实行水权有偿转让，促进水资源优化配置，实现节水高效目标。

2005年1月1日起，合肥市已上调5类用水价格,宁夏银川市正式实施居民用水阶梯式水价收费政策。

2005年海南全面推进水价改革。强化供水成本约束，适当调整水价；选择个别市县开展阶梯式水价试点；扩大污水处理费征收范围，力争上半年覆盖全省城市，年底覆盖多数县城所在地；调整水资源费，保护和合理利用水资源；推进供水企业抄表、收费到户。

（2）水价改革趋势预测

随着经济的发展用水供需矛盾的加剧以及社会对环保要求不断提高�使得水务产业的真实成本不断增加，导致水的产品或服务价格都呈上涨趋势。目前全国多数城市开始实施了水价改革，逐步上调供排水价格和污水处理价格。据统计，近5年来，北京、上海、南京、广州、武汉等大型城市的商业用水、工业用水和居民用水价格平均上调幅度分别为29%、24.5%和25.33%，而排水费的上调幅度则高达77.5%。目前，这些城市的居民用水价格上调仍在进行，如武汉市的居民生活用水自2003年7月1日起由每吨1.11元上调至1.51元�其中污水处理费由每吨0.40元上调至0.80元；北京自今年7月1日起拟由每吨2.9元涨至3.70元，据悉到2005年将调至每吨6元；广州也于2003年1月1日将每吨污水处理费从0.30元调升为0.70元，从而使居民用水水价由每吨1.17元调至1.57元。

尽管多数城市居民用水水价都已出现不同程度的调升，但居民每年水费支出却不到其收入的1%，远低于国际上4%的水平。从发展趋势上看，水价进一步调整已成必然，且未来几年将呈现出快速增长态势。另外，参照国际市场，一般水、电价格比为6：1，而我国仅为2：1左右，从发展趋势上看，水价进一步上涨已成必然趋势，且未来几年将呈现出快速增长态势。

（3）水价改革影响预测

2004年初，国务院以文件形式明确了城市水价的四元结构组成，即水资源费、水利工程供水价格、城市供水价格和污水处理费等四部分，其中与水污染直接相关的两项费用——水资源费和污水处理费就占到水价的一半以上。因此，水污染环境日益恶化必将导致水价的持续走高，百姓也将为喝到干净的水花费更多的钱。而通过实行价格制度来促进水资源的节约、保护和高效率利用的直接影响就是水价的上涨。

从水务行业的三个产业链来看

1）对于源水生产企业,源水价格有上涨的空间,但同时取水成本也将有上升要求。2004年《水利工程供水价格管理办法》的实施其直接影响是源水价格将有一个上升过程。虽然新供水价格的规定暂时并未对源水销售价格产生影响,但从长期来看,源水价格将有一个逐步上升的过程。另一方面,源水生产企业在取水成本上也将面临着不断上升之势,免费从自然界中取水将不符合市场化的要求。因此,综合来看,对源水生产企业影响有限。

2）对于自来水生产企业,一方面其水资源费虽然目前较为稳定,但从长期来看,有上涨的要求。另一方面,由于经营模式不同,自来水企业受益于水价上涨的程度也不同,采用间接销售方式的自来水生产企业受益程度有限,因为其生产的自来水是由其他公司按固定价代销,而这个代销的价格是低于自来水市场价格的。这样,一方面存在代销费用,增加成本支出。另一方面,售价与市价的差额意味着并不能充分享受到水价上涨的益处。而采用直接销售方式的则直接受益于水价的上调。

3）对于污水处理企业,虽然污水处理费的上涨空间较大,但相关上市公司则难以直接受益,原因在于:目前污水处理行业上市公司的收益是由其相关政府部门通过相关协议进行约定的,并不是直接来自污水处理费,在这种情况下,虽然污水处理费有一定上涨空间,但上市公司目前受益不大。

2、主要产品

“中水”起名于日本，“中水”的定义有多种解释，在污水工程方面称为“再生水”，工厂方面称为“回用水”，一般以水质作为区分的标志。其主要是指城市污水或生活污水经处理后达到一定的水质标准，可在一定范围内重复使用的非饮用水。在美国、日本、以色列等国，厕所冲洗、园林和农田灌溉、道路保洁、洗车、城市喷泉、冷却设备补充用水等，都大量的使用中水。我国是水资源匮乏的国家，但目前还没有中水利用专项工程，也没有专项资金，只是政策上引导，各城市的中水利用量是根据此城市的缺水程度不同而定的。

城市污水经处理设施深度净化处理后的水(包括污水处理厂经二级处理再进行深化处理后的水和大型建筑物、生活社区的洗浴水、洗菜水等集中经处理后的水)统称“中水”。其水质介于自来水(上水)与排入管道内污水(下水)之间，亦故名为“中水”。中水利用也称作污水回用。

我国是水资源匮乏的国家，人均占有量仅为0.22-0.27万方，列世界第88位。中水利用对我国的环境保护、水资源保护、水污染防治、经济可持续发展能起到重要作用。

（1）发展现状

1）发达国家发展现状

面对日益严峻的水资源短缺问题，全世界都在积极地探索新途径以获取足够的淡水资源。跨流域调水、海水淡化、污水回用和雨水蓄用是目前普遍受到重视的开源措施，它们在一定程度上都能缓解水资源供需矛盾，然而中水回用经常被作为首选方案，很重要的原因在于中水水源就近可得，水量稳定，不会发生与邻相争，不受气候的影响。

以色列是在中水回用方面最具特色的国家。占全国污水处理总量46%的出水直接回用于灌溉，其余33.3%和约20%分别回灌于地下或排入河道，其中水回用程度之高堪称世界第一。他们采取的中水回用处理过程为：城市污水的收集→传输到处理中心→处理→季节性储存→输到用户→使用及安全处置。在回用方式上，包括小型社区的就地回用，中等规模城镇和大城市的区域级回用。

美国城市中水回用工程主要分布于水资源短缺、地下水严重超采的加利福尼亚、亚利桑那、德克萨斯和佛罗里达等州，其中以南加州成绩最为显著。中水回用以农业灌溉居多，也有少量中水用于工业用水和作高层建筑生活用水。

日本以有较多的“中水道”（即中水系统）供生活杂用而著称，约占中水回用量的40%。早在20世纪60年代，日本沿海和西南一些缺水城市，如东京、名古屋、川崎、福冈等地即开始考虑将城市污水处理厂的出水经进一步处理后回用于工业、生活或生活杂用（以冲洗卫生设备为主）。截至1986年，日本直接回用水的城市污水处理厂出水已达3×108m3/a，虽不及总取水量的1%，但已成为城市一种稳定、可靠的水源，并制定了相应的水质标准。其中，以生活杂用水所占的比重最大。

另外，德国、巴西和奥地利的中水回用搞得也不错，处理程度比较高，污水处理量和回用量也高。

2）我国发展现状

我国城市污水多数未经处理直接排放，建设部有关部门统计数据表明，我国城市2003年污水处理率达到42%，不足污水排放量的一半。即使经过处理后的污水也极少回用，结果导致一方面水体受到污染，另一方面城市水资源短缺。近年来，城市污水回用已经逐渐提到日程上来，北京、天津、沈阳、鞍山、抚顺、大连、青岛、石家庄、太原、大同、西安、深圳等地已经建成或拟建一批污水处理或回用工程项目，同时将改造旧有的污水灌溉系统。

北京是我国污水回用发展较快的城市，为了配合2008年奥运会，目前正在加快污水回用的规划与建设，将建成北小清河、清河、吴家村、卢沟桥、小红门等污水回用工程，使城市污水回用能力达到每日100万立方米。目前，北京先后建成的单一建筑或建筑小区内的中水处理设施有100多套，如新侨饭店、新世纪饭店、北京交通大学等。

大连是我国严重缺水城市之一，目前大连市日供水量仅为77.5万吨，而该城市1850万平方米的公共绿地每天浇灌一次就需要33.5万吨水。从2001年起大连市用经过3级处理的污水进行绿地灌溉，而该水一吨成本为0.8元，比用地下水灌溉节省0.2元左右，据初步估算，使用这种经过处理过的污水进行1850万平方米公共绿地的灌溉，每天节约成本8万元。另外，我国其他一些城市如天津、石家庄也在积极尝试利用中水清洗汽车或建立建筑小区的中水系统。

（2）市场需求预测

1）住宅市场需求预测

根据有关资料，城市小区家庭日常生活污水包括两部分：一部分为粪便水，属于重污染水，在住宅用水中占20%～25%，其污染作用占整个污水的80%；另外一部分是洗涤用水，通常包括洗衣服、洗菜等用水，其排量占污水的75%～80%，但污染程度只占污水的20%左右，这部分水适于作中水处理。据专家介绍，一般用过一次的水，污染杂质只有0.1%左右，经再生处理重复利用，可实现水在自然界中的良性循环。目前城镇供水的80%转化为污水，经再生处理，其70%可安全回用于工业冷却、园林绿化、汽车冲洗及居民生活杂用，估算相当于增加城市供水量的50%。

目前，我国城市小区建设中水系统的条件已基本具备，并日趋完善。首先，具有利于中水系统设计和平稳运行的水量特点（排水量大，杂用水需求也大，水量容易平衡）；其次，城镇居民小区的不断规模化，以及水处理技术的发展，将使中水系统的初始投资和运行费用大幅度降低。再次，住房的商品化、小区管理的兴起和完善，为中水系统的投资回报奠定了基础。

据有关研究资料，在城市建筑小区采用中水系统后，居住区用水量将节省30%～40%，同时排放量减少35%～50%，对于商住小区设置中水系统可节水70%，科研事业单位可节水40%左右，对一般居民住宅，可节水30%左右。这对社会和环境效益的深远影响是无法估量的。

在城市居住小区采用建筑中水系统，既可减少污染，又可增加可利用的水资源，有明显的经济效益和社会效益。在城市建筑逐步向绿色生态建筑发展的同时，建筑中水系统成为建筑给排水的一个发展方向。

2）公共建筑需求预测

城市中水系统还可以用在宾馆、饭店、大型文化体育等水费较贵而用水量又很大的公共建筑中。 以北京新世纪饭店为例，该饭店是一个有着700多套客房的五星级饭店，与其它饭店不同的是，该饭店每间客房中的冲水马桶及非饮用水系统的水不是自来水，而是来自内部环水管道，店内的废水通过二次处理后实现了再次使用。在该饭店的地下二层建了一座中水回用处理设施，每间客房排放的废水都汇集到这里。经过微生物氧化、过滤、杀菌、消毒等一系列技术处理后，再通过中水干管送到大楼顶部的中水水箱，然后再通过中水支管送到各个客房的卫生间及非饮用水处。中水除了用于冲厕所外，还用于该店的洗车和中央空调的冷却循环水，这套中水系统实施一年能为饭店节约近10万m3自来水

3）工业企业需求预测

工业用水在城市用水中所占的比例很大，工业用水中的冷却水、洗涤用水、以及其他工艺的低质用水可以用再生水代替，较为合适的得失在冶金、电力、石油化工、煤炭业等工业部门的利用。

不同工业部门中，电力、冶金、石油、化工行业主要为冷却水，机械行业主要为冷却用水和洗涤用水，纺织行业主要为空调用水和洗涤用水，造纸行业主要为洗涤用水，煤炭行业主要是洗涤用水。各种工艺所占比重

表12、工业部门各种工艺用水占总用水量的比例（%）

资料来源：银联信数据整理

各类工业用水使用再生水的可行性预测如下：

①冷却用水。工业生产过程中，约有70-80%的用水是冷却用水，而冷却水中的70-80%又是间接冷却水。间接冷却水预备冷却介质之间被热交换器或设备隔开，可以用再生水代替；直接冷却水是产品或半成品冷却所用并与之直接接触，除食品、玻璃行业不可采用以外，其他行业原则上是可以采用再生水代替的。

②锅炉用水。锅炉用水包括锅炉化学用水、水膜除尘用水和冲灰用水，锅炉化学用水对水质要求较高，用再生水代替可能性不大；但是水膜除尘和冲灰用水对水质要求不高，可以用再生水代替。

③洗涤用水。用于去除生产工艺所产生的有毒气体和洗涤原材料、物料和产品中所含的无机、有机杂质，如造纸、电镀、印染的行业的漂洗水，化工、洗煤、煤气、焦化等行业的洗涤水，这部分谁对水质的要求不高，大多可以使用再生水。

④其他用水。其他工业用水，如空调用水和其他工艺低质用水，空调用水主要是用水调解工作环境内的温度、湿度、减少尘埃。一般有两种方式即喷雾冷却和蒸发冷凝，原则上可以使用再生水，所以在工业部门的用水中，相当一部分可以用再生水代替。

4）城市生态用水需求预测

通常区域用水程度与生态用水之间的关系如下表所示：

表13、用水紧张程度分类

①生态建设用水。国内外的研究表明，城市污水处理后对各类乔木、灌木的灌溉是可行的，水源和肥源几乎可以不受限制的被利用，还可以改善土壤结构。

②生态景观用水。生态用水量较大，一半用于人工湖泊、景观河道，与人体接触较少，一般再生水可满足其需求。

（3）发展中存在的问题

我国各城市的中水利用总的来说刚刚起步，相对来说，北京和天津做得好一些，北京的高碑店污水处理厂，污水回用量是30万m3/天以上，主要用于附近电厂的冷却用水。天津东郊污水处理厂污水回用量是7万m3/天以上。概括起来，我国在中水利用过程中存在的主要问题包括以下几个方面。

1）水价太低

目前，我国多数城市水价一直处于较低水平，使用中水比使用自来水在经济上没有多大效益。这样造成中水设施即使投资运营后相关费用难以得到保障。

2）相应的设施不配套

由于以前在道路和市政管道建设时未考虑修建中水管道，一些道路下面各种管道已安排得很满，没有中水管道的位置，还有的道路虽然可安排中水管道，但需破路才能埋设，影响交通。

3）中国城市中水利用的投融资渠道方面存在问题

中水回用目前主要是靠政府投资，而单靠政府很难把这件事情做好，应该拓宽融资渠道，靠民间集资、引进外资等多方面、多渠道集资，要尽快建立起与市场接轨的多元化投资体制。

4）缺乏配套的政策法规

目前还没有一部关于中水回用方面的法律或法规，缺乏法律强制性条款作为保障。如果仅仅依靠节水部门的一些规章制度来规范，在执行力度上远远不够。实践证明，城市中水回用事业的发展需要国家强制性法律法规的支持和约束。建议通过人大立法，颁布“中水回用法”，从立法和执法的角度促进污水的资源化。除了从法律法规方面进行强制推广外，还应从政策方面予以扶植。如对自筹资金建设中水设施的企业，政府可优先提供一定的环保项目贷款，或给予财政贴息；减免中水生产企业的增值税等。

5）管理体制没有理顺

实施城市中水回用是一项庞大而复杂的系统工程，涉及到城市规划、建设、环保、市政、工业、农业、水利、卫生等众多单位与部门，但长期以来，没有一个具体的机构来统一协调、规划及管理城市的中水回用。由于中水的推广应用会导致利益在不同部门之间的重新分配，势必要求有一个统一管理部门从节约用水和保护水资源可持续发展的高度来负责解决中水回用过程中存在的问题。

（4）水价上涨的影响

水价构成不完整、各种用水的比价关系不科学是造成中水回用进展缓慢的主要原因。因此水价的适当调整将对中水利用带来不同的影响。几年前，北京的自来水价格非常便宜，每立方米只需要几毛钱。而当时中水处理尚在初级阶段，其成本是自来水的几倍。因此，用中水在经济上非常不合算。近年来，水资源越来越紧缺，水价大幅上涨，从2004年8月1日起，北京市实行新的水价方案，居民生活用水价格（含污水处理费）由每立方米2.90元调整为3.70元。而企业供水价格更高，这样一来，中水的价值就显现了出来。目前北京的中水水价仍为1元/ m3。在价格杠杆的影响下，中水开始走俏，北京市第六水厂的中水用户已达28家，包括7家公园用水、14家环卫清洁用水、2家公厕用水等。

（5）中水发展前景预测

随着我国社会经济的发展，水资源短缺问题日益突出。发展“污水处理回用”以实现“水资源的可持续利用”已被明确写入“国民经济和社会发展第十个五年计划纲要”中。作为污水处理回用的一个重要组成部分，在住宅小区建设中水系统已经提上了各级政府相关职能部门的议事日程。

近年，随着住宅小区绿化的增加，草坪、绿植、水景等环境用水量很大，为了达到节水、环保的要求，建设部在最近颁布的《绿色生态住宅小区建设要点与技术导则》（试行）中明确强调，今后的住宅小区要设置中水利用系统。

2001年颁布的《北京市中水设施建设管理试行办法》中规定：建筑面积5万平方米以上或可回收水量大于150 m3/天的居住区和集中建筑区，必须建设中水设施。另据天津《每日新报》报道，从2003年12月1日起开始实施的《天津市住宅建设中水供水系统技术规定》中明确规定，天津市新建住宅必须按照规定设计并使用中水供水管道或自循环中水处理系统，未按规定实施住宅中水供水系统的工程，将不予竣工备案。天津市有关部门负责人还透露，2004年中水系统将有可能纳入城市基础设施专项规划之一，与煤气、自来水、电、道路等建设一样，成为城市必须的配套设施。

另外，随着市政自来水水价的不断提高和相关政策法规的陆续出台，使投资中水设施已具备了初步的经济动力。因此，建设管理中水处理设施，将是房地产开发商及物业管理公司未来必须面对的一个课题，而经济、有效、安全的处理并使用中水，使投资商在最大限度节水，满足社会效益的同时，产生最大的经济效益，将是政策制定及技术研究的重要内容。

城市中水回用既是节水治污的一项有效的举措，同时又是水资源可持续性发展的功能性朝阳产业。尽管中水回用的全面推广还需要若干年的时间，但中水回用进入千家万户已是大势所趋。

3、污水处理行业竞争发展趋势

污水处理产业的技术特征和资本特征，决定了产业组织和市场结构，市场结构则决定了行业竞争的特征。污水处理行业的产业特征包括：经营形式的自然垄断性、投资的低回报性、政策的高风险性、经营回报的高稳定性（基于健全的市场机制和金融体制）、资本的高沉淀性以及由于政府价格管制造成的低需求弹性。

在国际化、市场化的背景下，在城市水业特征的约束下，中国污水处理行业呈现以下发展趋势：

（1）、资本成为污水处理行业发展的核心动力和产业纽带。

在城市化水平迅速提高，以及水质标准提高、水源污染严重、处理设备落后的行业背景下，污水处理行业呈现巨大的资金需求。城市污水处理发展由原先计划体制下的技术拉动转型为投资拉动。资金成为拉动污水处理发展的核心动力和产业纽带。投资不仅是开拓污水处理市场的决定性砝码，也是串起技术、工程、产品、运营产业链的有效手段。城市污水处理在巨大需求背景下的投资拉动特征，使来自国际、民营、其他社会资本得以迅速进入城市污水处理行业并成为主角。国家对城市基础设施领域资本进入的放宽，市场金融工具的丰富，以及传统企业的产权多元化的全面实施，将进一步加强资本在城市污水处理行业中的权重。

（2）、政策制约成为城市污水处理行业市场风险的主要因素。

由于城市污水处理行业项目的公益性特征，使该行业发展受到来自法律和政策体系的多重制约。虽然中央政府确定了城市污水处理行业市场化的战略目标，但由于行业对城市污水处理行业市场化方向缺乏系统的研究、政府缺乏公共事业市场化的经验、政府管理职责由于不规范而造成的利益化驱使、更由于城市污水处理的市场化政策体系在结构上、内容上、层次上都还很不完善，造成的政府决策，尤其是城市政府在执行中决策具有太强的随意性和多变性。致使具有投资长期性特征的污水处理产业面临最根本的投资风险，无法使投资中最具吸引力的“回报稳定性”特性不能得以充分发挥。

（3）、污水处理产业运营成为长期获利的关键

水业污水处理产业以一种稳定的低回报的长期投资，国际水务公司的经验表明，高效稳定的运营成为赢利的关键。因此，拥有一个高效的、有品牌的运营伙伴是水业投资企业获得长期稳定收益的保证。国际主要水务集团都已确定了以污水处理产业运营为根本赢利目标的战略，并已经在2002年下半年以来在全球实施。

（4）、战略联盟逐步成为企业参与竞争、抵御风险、降低成本的主要手段

以获得市场为动机的战略联盟是行业市场化程度的重要标志。市场经济的基础是契约，而战略联盟就是企业间的稳定契约形式，稳定的契约形式可以有效化解中间交易成本。据统计，世界500强企业中，平均每个企业参加60个不同性质的战略联盟。中国水业正处于市场化发展的前期，从行业上看是污水处理政策体系的模糊和不完善，从产业上看是企业的分散而松散，从城市上看则是经营的垄断而低效。同时，水业综合性极强，关联度大，以规模化为基础的，以投资企业为龙头的集投资、设计、工程、运营、设备供应的纵向产业链战略联合体，将成为企业参与竞争、抵御风险、降低成本的主要手段。

4、污水处理行业企业竞争模式

图表14、  企业竞争模式一览表

如上表所示，水务企业的竞争模式正在根据不同的核心竞争力向四个方向发展，分别为投资运营型、水业投资型、水业运营型以及工程、技术、设备提供型。

对于投资运营型的企业来说，要同时兼有资本市场和水业运营管理的实力，要求比较高。国外的水务集团由于长期的发展和扩张，相对而言经验丰富，比较成熟。同时由于入世，我国的水务行业将逐步对外开放，外资水务将能有更大的市场空间。因此，对于国内一些综合实力雄厚，有志成为水业龙头的水务公司而言，必须尽快提高资本运作和水业管理的水平。

水业投资型的企业以投资拉动发展，虽然具有强大的资本实力，但相对缺乏城市水业的运营经验，目前活跃在国内水务市场上的多为内资企业。面临市场竞争日趋激烈、专业化水平不断提高的趋势，这类企业有必要在资本优势的基础上，提高专业素养，深入了解行业，才能在竞争中稳步发展。

水业营业型的企业具有很强的地方性，受资本形式的限制不是水业投资的主体，是水业运营的主体。它多由原各自来水公司、污水处理企业改制转型而来。由于本身资源的限制，此类企业不适宜盲目扩大规模，不在博，而在专，应提高自身的运营水平，增强自身的竞争优势。

工程、技术、设备提供型企业是各种水业工程承包、技术提供、设备提供专业型服务公司。由于竞争门槛不高，水平不易判断，也是水业竞争最为激烈领域，市场将逐渐整合。因此，差异化战略，提高自身的技术水平和市场能力，加入一个有实力的水业投资运营联盟都是可取的行动。

5、污水处理行业市场及产业周期分析

（1）、市场预测

根据我国污水排放的预测，以及我国环境治理的95计划和2010年远景规划，我国2000年污水处理率要达到25%，2010年达到45%。2000年我国污水排放量将达到392亿立方米， 处理25%为98亿立方米 即每日2685万立方米 已建成的污水厂的日处理能力为1167万立方米，尚需建设日处理1518万立方米 的污水处理系统，约需资金304亿元。

2010年我国污水排放量将达到763亿立方米， 处理45%为343.8亿立方米即每日9407万立方米，扣除2000年已经达到的日处理能力即2685万立方米，尚需建设日处理能力6722万立方米的污水处理厂，约需人民币1344亿元。

（2）、产业周期

产业生命周期可以分为启蒙期、成长期、成熟期、衰退期。

表8、行业生命周期的判断

据经验统计，销销售年增长率在30%-100%的行业属于启蒙期。根据国家统计局的统计数据，城市污水处理行业连续二年销售收入均为50%以上。这说明我国的城市污水处理行业正处在启蒙期。

表9、2002-2003 年城市污水处理行业销售增长率

从市场需求来看，我国水资源污染情况日益严重。随着城市化水平不断提高，城市污水处理将成为水务市场的主要增长点。据估计，2010、2030 和2050 年，我国城市化水平将分别达到40%、50%和60%。根据清华大学紫光投资公司统计资料预计2001～2005年的污水排水增长率0.8%，2006～2010年污水排放年增长率为0.1%，这样到2010年我国的年污水排放量为763亿吨。如此巨大的污水处理市场消费需求带来了巨额的投资需求。

在产业体制和资金供给来看，由于宏观调控政策的影响，政府在污水处理方面的投资正在逐步增加，而进一步改善污水处理行业投资环境的政策也正在酝酿当中。国家正着力构建有利于污水处理行业市场化、产业化发展的宏观政策环境和配套改革措施，放宽城市基础设施领域的资本进入，以吸引越来越多的私人资本和国外资本投资中国的污水处理市场。

根据目前各项改革的进程，未来几年产业的发展将会快于前几年的发展。

（3）、产业扩张性分析             

行业的扩张系数可以度量行业的成长性。经过比较分析和计算，城市污水处理行业的成长性处于几年来的最高水平。

表10、城市污水处理产业扩张系数

行业扩张系数＝该行业年产量增长率/本年度GDP 增长率

数据来源：国家统计局

自1999年起，由于污染情况日益严重，污水处理投资增长较缓，以及国家相应政策尚未出台等原因，城市污水总量的增长一直维持在比较高的水平，而污水处理率却一直在50%以下。到2002 年，随着国民经济的快速发展、城镇化水平的迅速提高，更由于国家对污水处理行业的开放，污水处理行业扩张系数一直较大幅度的增加，2003年达到了0.23 的水平。 预计今后两年污水处理产业的扩张系数仍将逐渐升高。

（4）、产业稳定性分析

对2002－2004 年城市供水行业产量和GDP 求波动系数：

表11、城市污水处理产业波动系数

由上面的分析可以看出，城市污水处理行业的波动性大于国民经济的波动系数，因此行业具有一定的稳定性风险。

五、污水处理行业产业环境分析

1、宏观经济周期分析

（1）、产业增长弹性分析

城市污水处理产业对国民经济的敏感性为低等，即与国民经济总体发展的相关性比较小，不会随着国民经济的波动性而出现增长的大起大落。

表28、不同行业对国民经济的敏感性

我国污水处理产业长期以来一直处于政府垄断的状态下。尽管近年来，市场化程度逐渐提高，但是总体而言，垄断程度仍然很高，因此，此行业的发展与宏观经济的相关性不强。此外，污水是生产和生活的产出物，本身的变化弹性也很小，与人口、用水习惯、用水效率等关系较为密切，而与宏观经济的运行关系不大。所以，污水处理行业的发展与宏观经济的运行关联度比较低。

（2）、宏观经济影响分析

自1980年以来，我国宏观经济的增长大概可以分为三个阶段：

表29、1980年以来我国经济发展的三个阶段

2004年全年，我国GDP增长逐渐回落，针对投资过热的现象，我国政府采取了更加市场化的、力度更大的提高利率等措施。如果国家宏观政策调控到位，国民经济局部过热的现象应该得到控制。但是这对于污水处理行业的需求和供给都不会产生直接的影响。

从城市污水处理行业对国民经济的敏感性以及宏观经济走势两方面的综合判断，未来城市污水处理产业的发展不会因为宏观经济发展的减速而减速，而是会随着市场化程度的提高、水价改革的深入、城市化进程的加快、国家对环境污染的重视以及奥运会和世博会的相继到来而呈现巨大的商机。

表30、行业受宏观经济周期性影响的风险定位

城市污水处理行业宏观经济周期的影响为低等风险。

2、产业政策环境变化分析

表31、城市污水处理行业受政策环境变化影响的风险定位

（1）、价格政策

2004年，国家进一步加大了水价改革的力度。继国家发改委和水利部联合发布了《水利工程供水价格改革办法》于2004年1月1日施行以来，4月19日国务院办公厅又发出了《关于推进水价促进节约用水保护水资源的通知》，使各地纷纷上调水价，以改变目前不合理的状况。

目前我国的水价主要存在以下几个问题：

一是价格执行情况监管不够，导致价格管制的效果受到影响。调整价格的收益使用监管不到位导致企业亏损和职工高工资并存的局面，或者将调价收益转向非垄断环节和多种经营领域。

二是水价上涨并未带来市场机制的相应完善。水价改革与市场机制的改革并没有同步进行，许多相应的市场机制还有待完善。

三是水价组成并不合理。我国的多数城市，特别是大城市，都已经将供水与污水处理价格合为一个价格，但是水价之中，供水价格占绝大部分，一般为70~80%，污水处理价格只有20~30%。水资源只是占有象征性的比例，不到1%。这与市场的实际价格背离甚远。事实上，每吨污水处理的成本与每吨供水的成本大致相当。

（2）、信贷政策

污水处理行业作为一个关乎国计民生的重要行业和基础性行业，一般意义上认为它是不同于普通竞争性行为的，因此污水处理行业面临的风险也比那些竞争性的行业小。随着政策的大力扶持，未来几年信贷部门对污水处理行业的信贷投放力度将会加大，这会有力的促进行业技术升级、改变目前我国污水处理行业整体落后的局面。

这类贷款主要靠水价偿还贷款本息，而在目前我国水价水平整体偏低，有的污水处理行业还不能以水价弥补其生产成本的情况下，贷款银行无法控制其建设和经营过程，使得项目面临较大风险。从法律角度讲，污水处理项目贷款风险按合同的履行期可以分为建设阶段和经营阶段。建设阶段存在的风险主要是参与风险、建设风险、技术风险、原材料供应风险、环保风险、融资风险、政策风险和意外风险。项目进行到营运阶段，存在的主要风险是市场风险、营运风险和法律风险。对贷款的项目风险管理一定要坚持对风险的全面分类，以风险评估为基础分担和防范风险，基本要求是要保持可以用于归还贷款本息的现金流量。

（3）、市场准入政策

2001年12月11日，国家计委发出了《关于印发促进和引导民间投资的若干意见的通知》，指出要“逐步放宽投资领域”，“除国家有特殊规定的以外，凡是鼓励和允许外商投资进入的领域，均鼓励和允许民间投资进入，鼓励和引导民间投资以独资、合作、联营、参股、特许经营等方式，参与经营性的基础设施和公益事业项目建设”。

2002年1月，国家计委发出《“十五”期间加快发展服务业若干政策措施的意见》，指出要积极鼓励非国有经济在更广泛的领域参与服务业发展，放宽外贸、教育、文化、公用事业、旅游、电信、金融、保险、中介服务等行业的市场准入。　　

2002年3月，国家计委公布新的《外商投资产业名录》。原禁止外商投资的供排水等城市管网首次被列为对外开放领域，国家在城市公用事业及基础设施行业扩大开放政策的逐步到位。

2002年12月，建设部出台《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》，要求以体制创新和机制创新为动力，以确保社会公众利益，促进市政公用行业发展为目的，加快推进市政公用行业市场化进程。鼓励社会资金、外国资本采取独资、合资、合作等多种形式，参与市政公用设施的建设，形成多元化的投资结构。

2004年3月，建设部发布《市政公用事业特许经营管理办法》，对获得特许经营权的企业和政府主管部门的职责进行了明确界定。

3、行业管理体制影响分析

表32、城市污水处理产业管理体制风险分析

（1）、政府体制改革相关影响

在我国城市污水处理行业政企关系尚未真正理顺，政府对企业的管理仍主要表现为直接行政干预，企业仍未成为真正的市场主体。

城市污水处理被认为是具有自然垄断性的公共事业，因而长期以来由政府或政府委托的机构垄断经营，处理主管部门与企业之间的关系完全属于一种政企高度合一的关系，污水处理企业实质上只是政府机构的一个公益性附属物，政府对企业的管理是一种完全控制。

虽然一些城市已经实行政企分开，政府对污水处理企业的管理由直接管理改为间接管理，打破了长期以来污水处理行业政企不分的局面。但总体来看，城市污水处理企业仍是隶属于城市职能部门的国有公益性企业和自然垄断企业，企业的人事任命、投资计划基本是由政府决定。因政府行政行为而出台处理费用减免的政策性措施而导致企业政策性亏损的情况比较普遍。基础设施建设与维护仍由政府同意组织实施，带有明显的行政性垄断。部分地方政府或职能部门越权自定收费项目和标准进行搭车收费的情况屡见不鲜。企业尚未成为自主决策、自负盈亏的市场主体，缺乏提高效率的内生性机制。

适应社会主义市场经济的城市污水处理法律体系尚未建立，管制规则对规范政府和企业行为的条款相对薄弱，政府管理和市场运行方面都存在不规范的问题，导致政府管理缺乏有效性。

（2）、政府信用影响

城市污水处理行业具有投资规模大、投资时间长、投资回报率低的特点，但是投资回报稳定，相对来说市场风险较小。投资企业最担心的就是政府信用风险。

缺乏信用而且缺乏信用观念，这在我国较为普遍，病根出自国资、国企、政府。基础设施吸引民间投资的基本方式是特许权经营，它建立在一系列合同、契约之上。政府缺乏信用观念，自然也就缺乏合同观念。

目前，有些地方政府片面追求吸引资金，承诺固定的投资回报，有的授予经营者70 年经营权；有的为了能引来资金，在根本就没把合同研究透彻，对其中可能存在的合同“陷阱”也不了解的情况下，就很草率地签订了特许经营协议。等到经营中发现问题或遭遇政策变动时，又匆匆终止合同，引起了很多纠纷，使政府的信誉受到了极大伤害。

政府和政府资本缺乏信用，起因于政府的行为不受任何约束，因此很难解决。它是市场失序的最深层次、最本质的根由。民间资本投向城市基础设施，投资阶段一般比较顺利，但收取回报阶段难免要出问题。

（3）、信息影响

在城市污水处理行业中，由于企业的收益主要还是来自政府，企业为了能够最大化自身利益，往往向政府虚报成本。政府信息的不完全，不仅会增加自身和企业谈判的难度，同时也有可能增加企业的财务负担。因此，政府应该尽量多地获取与项目相关的信息。

（4）、地方政策影响

城市污水处理产业尚未形成公平的竞争环境，在一些地区地方保护主义严重。我国的城市供水与污水处理设施建设项目必须由国家有关部门批准。长期以来，由于受地区、行业条块分割和地方保护主义的影响，缺乏全国性的、开放的和规范有序的市场。

一些地方政府和部门对地方企业降低环保和水质标准；在城市污水处理工程建设中回避招标和招投标中弄虚作假等现象；不允许外地城市污水处理企业进入本地市场，人为设立层层进入壁垒，搞市场封锁。

这不仅会滋生腐败，还将会对新兴的城市污水处理市场产生不良的影响，挫伤广大投资者的投资信心和积极性。

4、投资主体的投资意愿分析

水务行业开放以后，除了原有的政府、水务企业自身这两大投资主体以外，根据投资国别来分由国外投资者和国内投资者两大类。由于税务行业的专业性很强，国外投资者一般局限于专业的跨国水务公司。国内投资者主要包括民营资本（主要支柱营业务为水务或相关业务的民营企业）和个体投资者（主要指水务企业股票、渣权的购买者）。

（1）、外资

1）外资参与中国水务行业概述

当今，全球有三大水务巨头，分别是法国苏伊士里昂水务集团、法国威望迪集团和英国泰晤士水务公司。外资接入我国水务行业最早可追溯到20世纪70年代末，以法国苏伊士里昂水务集团与我国签署的第一份水处理工程为标志。最近几年，法国、英国、意大利、日本、澳大利亚、美国等跨国水务公司抢占中国市场的局面呈现加剧之势，不仅投入资金递增，而且建设项目涉及面也日趋广泛。

①法国苏伊士里昂水务集团

1999年在华投资额达33亿美元，其子公司中法水务（苏伊士集团与香港新世界基建集团合资）和得利满公司参与了我国100多个水厂的建设；2002年底，中法水务投资公司和当地一家垄断性公司合资，承包了重庆市一大片区域的水务经营，为重庆市约1/10人口提供供水服务。并且中法水务投资公司与重庆水务集团共同投资组建重庆中法供水有限公司，新公司总投资12.3亿元，其中中法水务投资公司占60%的股份，突破俄我国对外资进入水务行业组建合资公司不得超过50%的限制。

②法国威望迪集团

从1997年开始加入争夺中国市场的行列，到1998年在华投资已经超过了10亿美元。2002年5月，上海浦东自来水公司50%国有股股权一家转让给威望迪集团。此次收购中，威望迪以20亿元现金，超过资产评估价格近3倍的价格，承诺对合资公司1582名员工不进行裁员，保证提供优于现有标准的优质自来水，并将保持政府统一定价的条件。这是外资第一次大规模介入了城市供水管网。

③英国泰晤士水务公司

目前英国泰晤士水务公司在我国最大的投资项目是于2000年取得了投资6800万美元的上海大场水厂水处理BOT项目。

除此之外，跨过水务公司还在继续关注中国市场，2000年6月由包括安格利水务公司、百泰国际集团、麦克唐纳水与环境集团等著名公司组成的英国水行业代表团考察了广州、哈尔滨、合肥、昆明等城市，表现出很强的投资与合作意愿。

2）外资参与中国水务的投资动因分析

①全球背景分析

从全球背景来看，跨过水务公司投资中国市场具有内在动力。由于市场运行体系在全球范围内确立，利用资金、管理、技术优势开拓并扩大海外市场，成为发达国家对外经贸关系的主流。发达国家水务公司在本土水务市场分割趋向饱和、盈利空间有限的情况下，为求发展开始面向发展中国家，以开拓国际市场。

跨国水务公司投资中国市场也具有其外在需求。发展中国家水务行业市场化程度低、保护性强、盈利空间大、竞争力弱，一旦开放国门，水务行业便成为外资有利可图的投资领域。此外，我国加入WTO，对外开放政策推动本国市场化和城市化进程的加快，长期以来在我国居于垄断地位的呈正供水市场、以及上述起步阶段的污水处理行业，已经成为跨国水务公司的目标。

②发展前景分析

水务行业属于资本密集型行业，只有资产规模达到一定程度，才能充分发挥规模经济效益。目前水务行业外资仍处于投入期，除上述浦东自来水公司以外，其它外资参与的项目并不直接面对用户，水价改革能带来的好处仍不能确定，这一点上存在一定的政策风险；同时，在国际资本市场融资外企必须承担一定的外汇风险。可见外资在中国投资水务行业的奉献、成本都还比较高，要想减少风险，真正获得高于平均水平的利润率唯一的办法就是要加快在我国的投资，实现规模效应。因此可以认定，外资接入我国水务行业的力度还会加大，尤其是对管网的投资。

（2）、民营资本

民营资本主要指主营业务为水务（或相关业务）的民营企业，在将来也可能包括有一定的资金规模、有意拓展水务领域的大型民营企业。

1）民营企业参与我国水务行业概述

长期以来，民营企业主要集中在给排水设备、药剂制造和销售领域，近来则开始大举进入自来水厂与污水处理厂的建设与经营领域。

①钱江水利开发股份有限公司

钱江水利开发股份有限公司是浙江一家一水资源综合开发为主导产业，主营业务为水力发电和城市供水的民营企业。近年来涉足水务行业的举措有：

l         2000年9月，通过竞拍以1.5亿元取得杭州市赤山埠自来水厂30年的特许经营权。经过多年运行水质合格率达100%，企业取得了良好的经济效益和社会效益。

l         2001年2月，斥资4900万元与嵊州市自来水总公司、南山水库管理局共同组建嵊州市投资发展有限公司，并投资建设嵊州市第二水厂引水管道。

l         2001年底，与舟山市政府合作，投资2.11亿元，收购舟山本岛整体供水项目，共同组建舟山市自来水公司。

l         自2002年以来，继续加大了对供水产业的投资力度，并逐步向原水、供水、污水处理这样的产业链发展。

②北京首都创业集团公司

该公司是一家在国内投资、建设及经营市政环保基础设施的大型企业，于2000年4月在上海证券交易所挂牌上市，从上市以来共募集26.7亿元资金，其中已用于水务行业的资金有21亿元。目前，易于多家自来水公司和污水处理单位签订合作意向或框架协议，金额总额近40亿元，供水能力140万吨/天，污水处理能力27万吨/天。近年来公司涉足水务行业的举措有：

l         2001年，出资收购高碑店水厂一期工程，日处理污水占北京市污水处理的90%。

l         2002年11月，与法国威望迪水务公司合资成立首创威水务投资有限公司，与北京市城市排水集团合作设立北京创水有限责任公司。

l         2002年12月，首创表示其业务不再仅仅局限于污水处理，而且将包括城市自来水生产、供水、排水等生产与供给领域。

2）民营资本投资意愿分析

综上所述，有相当一部分民营资本参与中国水务行业，并且运营状况良好。水务行业给投资者带来稳定回报的同时，也坚定了民营资本继续加大水务行业投资力度的信心。

六、城市污水处理行业产业经营效果分析

1、我国污水处理企业经营状况分析

表15、2004年污水处理行业数据

注：1.本资料源于〈〈国家统计局〉〉

    2.本资料统计企业为国有企业及销售额为500万以上的企业。

评价：我国污水处理企业一直普遍处于亏损或零利润状态，但是从国家统计数据上可以看出，近年来盈利状况正在逐渐变的好起来，国家已经开始重视污水的治理工作，改革原有管理机制的弊端，引入市场化的竞争机制，并且适当的上调了污水处理的价格，使得污水厂家的生命线变的丰润起来，污水处理行业的效益正在逐步提高。可以预期，污水处理行业未来的形势会很被看好。

2、污水处理行业收入前四十家企业重要经济指标

(本年本月止累计)

注：1.本资料源于〈〈国家统计局〉〉

    2.本资料统计企业为国有企业及销售额为500万以上的企业。

评价：总体来看，这份数据中出现了一个很奇怪的现象，就是在这个本应规模效益的污水处理行业中，却有很多企业的销售收入却与其产业规模严重背离，利润却又与产品的销售额不成正比，综合数据，我们有理由认为：中国污水处理行业企业目前管理状况总体不佳，企业效益低下现象严重，管理体制不成熟，处理技术较为落后，且市场观念不足，很多方面都有提高的潜力。

3、重点上市公司财务数据

水务行业的产业链包含有：原水生产、自来水的供应、污水处理，以水务为主业的上市公司主要有6家。

其中原水股份、武汉控股、南海发展主要从事自来水生产；首创股份通过收购污水处理厂和合资建立自来水厂而正式进入水务行业；钱江水利通过转让水电公司股权和债权后转向以供水和水资源综合开发为主；而创业环保则是一家以污水处理为主的上市公司。

（1）、创业环保

创业环保（600874）主营业务收入来自污水处理及污水处理设施建设与城市道路运营收费。污水处理收入占总收入比例为90%，毛利率约为74%。目前公司的全部业务收入均来自于天津，2002年起公司污水处理率保持29.05%的增长率。今年公司发行转换债券用来收购与扩建污水处理厂，并偿还部分银行贷款。根据公司与天津市排水公司签订的《污水处理委托协议》，公司的污水处理的收费按“成本加成”计算，因此公司的污水处理业务的收入不仅可以弥补实际的经营成本，还能够获得15%的固定收益，也就是说公司在污水处理业务的利润已完全被锁定。2004年上半年，公司水务收入增长22%，净资产收益率为7%，增长12%。这与公司所处污水处理行业的快速增长有密切关系。

图表17、“创业环保”股份构成

资料来源：中国上市行业资讯网

图表18、“创业环保” 利润构成

资料来源：中国上市行业资讯网

图表19、“创业环保” 获利能力

资料来源：中国上市行业资讯网

图表20、“创业环保” 经营能力

资料来源：中国上市行业资讯网

图表21、“创业环保” 偿债能力及资本结构

资料来源：中国上市行业资讯网

图表22、“创业环保” 发展能力

资料来源：中国上市行业资讯网

（2）、首创股份

首创股份（600008）是首创集团的下属企业，主营业务定位在高速公路运营、酒店经营与水务投资等三部分。公司进军水务行业的发展战略明确连贯：在2001年收购了北京高碑店污水处理厂一期工程，迈出了向水务产业投资的重要一步。2002年，公司逐步收缩其它业务，积极拓展水务业务，强化其在水务领域的专业化、规模化运作和市场开拓能力。公司出资1530万美元与世界水务巨头威望迪设立首创威水投资有限公司(公司占51%股权)，公司在水务方面更大的动作是改变募集资金投向，终止投资京开高速路，合计出资19.7亿元与北京排水集团成立北京创水有限责任公司，大力扩张水务市场。据悉，到2005年，为迎接2008年北京奥运会，北京的污水处理率将由40%提高到90%，居民生活用水也将从现在的2.9元/吨提高到6元/吨，从而为首创股份间接地带来巨大商机。此外，公司还在马鞍山、江苏、浙江等地开展了供水和污水处理厂项目。2004年上半年，公司主营水务收入约为3亿元；补贴收入约为2.13亿元，同比增长7%。随着北京与其他已投资城市的水价上涨，公司投资价值将逐渐显现。

图表23、“首创股份”利润构成

资料来源：中国上市行业资讯网

图表24、“首创股份” 获利能力

资料来源：中国上市行业资讯网

图表25、“首创股份” 经营能力

资料来源：中国上市行业资讯网

图表26、“首创股份” 偿债能力及资本结构

资料来源：中国上市行业资讯网

图表27、“首创股份” 发展能力

资料来源：中国上市行业资讯网

通过两家上市公司的财务数据分析可以看出，两家公司的已获得利润中，污水处理不约而同的成为了新的利润增长点，而且呈现出稳步上升的趋势，证明水价上升给污水处理行业带来了巨大的预期收益。但是我们也应该注意到，污水处理的费用上涨是有一定的空间限制的，污水处理行业的特点决定了他是一个低收入，投资周期长且资本沉淀比高的项目，投资时仍然需要谨慎行事。

七、污水处理行业产业机会分析

1、产业风险预测

根据本报告的资料综合分析，污水处理行业在未来一段时期内将可能面临以下一些风险：

表33、城市污水处理行业2005 年投资和经营风险